Le fonds d'investissement du milliardaire Vuong cherche des moyens d'ouvrir des sources de capitaux pour les startups vietnamiennes

(Dan Tri) - Dans le contexte d'un capital-risque de plus en plus sélectif, le capital des startups doit provenir des banques, des établissements de crédit et de modèles plus flexibles tels que les prêts à risque, la fintech...

Faits marquants des startups en Asie du Sud-Est

Selon un rapport réalisé par le Département des startups et des entreprises technologiques ( ministère des Sciences et des Technologies ) en collaboration avec StartupBlink, le Vietnam a progressé d'une place par rapport à l'année dernière, atteignant la 55e place mondiale et se maintenant à la 5e place en Asie du Sud-Est. C'est la troisième année consécutive que le Vietnam progresse dans ce classement, confirmant ses efforts continus pour construire et développer un écosystème d'innovation.

Les trois principaux pôles de startups du Vietnam ont notamment réalisé des percées spectaculaires. Hô-Chi-Minh-Ville est entrée pour la première fois dans le top 5 des écosystèmes de startups d'Asie du Sud-Est, atteignant le 110e rang mondial, son meilleur classement historique. Hanoï a également progressé de 9 places pour atteindre la 148e place. Da Nang, en particulier, a fait forte impression avec une progression de 130 places, atteignant la 766e place, devenant ainsi la ville enregistrant la croissance la plus rapide du pays.

Non seulement le Vietnam a amélioré son classement, mais il a également obtenu des résultats dans de nombreux indicateurs clés tels que le capital d'investissement privé total, le nombre de startups licornes, l'ampleur du personnel des startups, le réseau mondial de succursales d'entreprises technologiques et le nombre d'entreprises soutenues par des programmes internationaux.

Le gouvernement vietnamien a également activement mis en place de nombreuses incitations fiscales et créé un environnement ouvert pour attirer les capitaux d’investissement étrangers, créant ainsi des conditions favorables à la participation des capital-risqueurs au marché.

Ces investisseurs fournissent non seulement un financement de démarrage, mais apportent également des réseaux internationaux et des programmes de mentorat, aidant les startups vietnamiennes à se développer à l'échelle mondiale.

Mme Le Han Tue Lam, PDG du fonds VinVentures de Vingroup, a déclaré en marge du dialogue de haut niveau du Venture Forum 2025 : « Le marché présente de nombreux points positifs grâce aux nombreuses mesures prises par le gouvernement pour soutenir l'écosystème des startups et de l'innovation. Les questions relatives aux mécanismes et aux institutions sont traitées plus rapidement qu'auparavant. »

Mme Le Han Tue Lam - Directrice exécutive du fonds VinVentures (Photo : BTC).

Nécessité de diversifier les sources de capitaux pour les startups

Aujourd'hui, la majorité du financement des startups provient de fonds de capital-risque. Cependant, cette source de financement devient plus difficile d'accès qu'auparavant. Le rapport « Innovation et capital-investissement au Vietnam 2025 » publié par le NIC en avril a également souligné ce problème.

Après la période de formation précédant 2017, le marché des capitaux privés a connu une forte accélération, atteignant un pic en 2019. Les capitaux privés ont rapidement augmenté en valeur et en taille de transaction, atteignant un pic en 2019 à 4,8 milliards de dollars en valeur d'investissement sur 167 transactions.

La pandémie de Covid-19 a perturbé cette dynamique de croissance, entraînant un ralentissement des opérations de capital-investissement d'envergure, tandis que les investissements en capital-risque (CVC) sont restés stables. Le total des investissements en capital-risque a culminé à 1,4 milliard de dollars en 2021, une période qui a démontré la confiance durable des investisseurs envers le Vietnam dans un contexte d'incertitude mondiale.

Toutefois, d’ici 2024, le resserrement des investissements mondiaux et les ajustements de valorisation entraîneront une baisse de 35 % des investissements en capital-risque et en capital-investissement, pour atteindre 2,3 milliards de dollars en 2024.

Le financement en capital-risque pour les startups diminuera progressivement à partir de 2021 (Source : Vietnam Innovation and Private Equity Report 2025).

En 2024, le total des investissements en capital-risque est tombé à 398 millions de dollars, soit une baisse de 24,7 % par rapport à 2023. Le nombre de transactions a également légèrement diminué à 118, reflétant la prudence des investisseurs dans un contexte d'incertitude économique mondiale.

La taille moyenne des transactions a diminué à tous les stades de financement. Les tours de financement de série B, qui avaient culminé à 26 millions de dollars en 2021, ont fortement chuté à 10 millions de dollars. Les tours de financement de série A ont également chuté à 2 millions de dollars, leur plus bas niveau depuis 2018, tandis que les tours de financement pré-A ont chuté à 0,3 million de dollars.

« Cette source de capital est actuellement très limitée. Dans un marché difficile, les fonds de capital-risque sont soumis à des réglementations et des mécanismes plus stricts. C'est pourquoi nous organisons ce forum afin de trouver d'autres sources de financement pour les startups, notamment les banques. Cependant, l'accès aux banques est difficile pour les startups », a déclaré Mme Tue Lam.

Le représentant de VinVentures a déclaré que le thème du Venture Forum 2025 était « Redéfinir le capital », avec pour objectif d'ouvrir un espace de dialogue ouvert et approfondi afin de promouvoir des flux de capitaux d'investissement efficaces. L'un des sujets de discussion porte sur le financement par emprunt-risque, un modèle de capital-risque encore inconnu au Vietnam.

M. Vo Xuan Hoai - Directeur adjoint du Centre national d'innovation (NIC) (Photo : BTC).

M. Vo Xuan Hoai, directeur adjoint du NIC, a déclaré que ce forum a été organisé avec la volonté d'ouvrir de nouvelles perspectives sur la manière de financer, d'exploiter et de connecter les capitaux, non seulement à partir de fonds d'investissement, de banques ou d'établissements de crédit, mais également à partir de modèles plus flexibles tels que le capital-risque, la fintech et les liens intersectoriels.

M. Hoai a souligné qu'il est temps pour toutes les parties de réfléchir au-delà de l'ancien cadre pour façonner un écosystème financier innovant, complet et plus adaptatif aux besoins de développement de plus en plus diversifiés de la communauté des startups.

VinVentures est un fonds d'investissement technologique sponsorisé par le milliardaire Pham Nhat Vuong et Vingroup Corporation. Le fonds gère un actif total de 150 millions USD, dont 100 millions USD proviennent du portefeuille d'investissement hérité de Vingroup et 50 millions USD devraient être décaissés dans les 3 à 5 prochaines années.

Source : https://dantri.com.vn/kinh-doanh/quy-dau-tu-cua-ty-phu-vuong-tim-huong-khoi-thong-nguon-von-cho-startup-viet-20250529162848141.htm