Il faut améliorer davantage la mise à jour des informations en anglais.
Après plus de 20 ans d'exploitation et de développement, le marché boursier vietnamien est devenu un canal important de mobilisation de capitaux dans l'économie de marché et affirme de plus en plus son rôle important dans la promotion du développement socio-économique du pays.
Selon l'enquête Vietstock 2023 sur les activités de divulgation d'informations sur le marché boursier, le taux de sociétés cotées respectant les normes de divulgation d'informations a eu tendance à augmenter au fil du temps au cours des 13 dernières années (2011 - 2023).
En outre, le secteur des valeurs mobilières est celui qui présente le taux le plus élevé d'entreprises répondant aux normes CBTT en 2023. Plus précisément, ce secteur compte 20 entreprises sur 25 répondant aux normes CBTT, soit un taux de 80 %. Ce chiffre est bien supérieur à celui du secteur bancaire, deuxième en importance (taux de 65 %).
S'exprimant lors de l'atelier « Créer la motivation pour moderniser le marché boursier vietnamien », organisé par le journal Lao Dong en collaboration avec le ministère des Finances et la Commission nationale des valeurs mobilières, l'après-midi du 2 juillet, le professeur associé, Dr. Tran Viet Dung, directeur de l'Institut de recherche en sciences bancaires de la Banking Academy, a souligné qu'en 2022, les entreprises n'ont souvent pas respecté la réglementation sur la divulgation d'informations en bourse relative à l'assemblée générale annuelle des actionnaires. Cependant, en 2023, les erreurs liées aux états financiers ont été considérables. Au cours de cette période, 161 entreprises ont fait l'objet de rappels ou de mesures de la part des agences de gestion pour violation de la réglementation sur la divulgation d'informations en bourse. Concernant le respect des délais, les violations de la réglementation sur la divulgation d'informations (retard, non-divulgation ou soumission tardive d'informations) sont fréquentes, avec environ 50 % des violations liées à la divulgation d'informations.
Selon l'évaluation du MSCI et du FTSE, le Vietnam a obtenu des résultats satisfaisants, mais doit encore progresser dans la mise à jour de ses informations en anglais. Conformément à la réglementation en vigueur, la langue officielle de publication des informations est le vietnamien, tandis que la publication des informations en anglais n'est obligatoire que pour la Bourse et la Vietnam Securities Depository and Clearing Corporation, tandis que les autres sujets sont encouragés et sont fournis à titre indicatif uniquement. Une étude de marché réalisée par la Banque mondiale montre que seulement 10 % environ des pages d'accueil des sociétés cotées publient des informations et des états financiers en anglais, et que la plupart de ces sociétés sont des sociétés à grande capitalisation.
« De plus, actuellement, seulement 50 à 60 % des entreprises vietnamiennes ont appliqué les IFRS ou prévoient de les adopter. De plus, selon une enquête de Deloitte, parmi les entreprises appliquant actuellement les IFRS au Vietnam, seulement 30 % environ appliquent pleinement les normes IFRS (toutes les transactions comptables sont enregistrées conformément aux IFRS dès le départ), les 70 % restants n'effectuant des écritures de conversion que lors de l'établissement et de la présentation des états financiers », a déclaré M. Dung.
Renforcer le contrôle de la conformité et améliorer la capacité d'évaluation pour promouvoir la transparence des informations des sociétés cotées
Parmi les obstacles mentionnés ci-dessus, le professeur associé, Dr. Tran Viet Dung, a déclaré que pour améliorer la transparence des informations sur les entreprises nationales cotées en bourse, la première chose à faire est de renforcer le contrôle de la conformité et d'améliorer la capacité d'évaluation.
Par conséquent, le rôle de l'inspection et de la supervision du marché est crucial. Il s'agit de renforcer l'inspection et la supervision de la mobilisation et de l'utilisation des capitaux mobilisés sur le marché boursier ; de détecter et de traiter rapidement les cas d'augmentation de capital virtuelle et d'abus de capital ; de classer les actions cotées, d'améliorer les conditions de cotation et de maintien de la cotation des actions dans chaque tableau ; de compléter les critères de gouvernance d'entreprise, de ratio d'actions flottantes et de ratio de profitabilité sur l'échelle du capital. Parallèlement, il faut améliorer la capacité de détection des infractions et sanctionner sévèrement les entreprises qui ne divulguent pas les informations requises.
Actuellement, plusieurs agences et organisations vietnamiennes ont réalisé des rapports évaluant la transparence de l'information des entreprises publiques. Cependant, ces rapports se limitent actuellement à quelques grandes entreprises publiques, ou sont simplement publiés sur la base de données agrégées, et ne disposent pas encore de données pour chaque entreprise. De plus, la qualité de ces rapports doit être soigneusement évaluée pour pouvoir être utilisés dans la gestion et la supervision du marché. Afin d'optimiser leur utilisation, en s'appuyant sur les ressources expertes des entreprises et des instituts de recherche, il est nécessaire d'envisager de lancer des appels d'offres pour mesurer la transparence de l'information des entreprises, incluant des exigences spécifiques en matière de capacité des contractants et de méthodes de mise en œuvre, ainsi que de consulter des organismes de notation prestigieux à l'échelle internationale . Une fois la qualité de l'évaluation de la transparence des entreprises assurée, une liste d'entreprises classées selon différents groupes de qualité de l'information est établie sur la base des résultats des rapports, et les entreprises figurant sur la liste d'avertissement sont soumises à une surveillance particulière.
En outre, il est nécessaire d'envisager l'application du tableau de bord de gouvernance d'entreprise de l'ASEAN et de renforcer les échanges d'informations internationaux. Afin d'améliorer la transparence des entreprises cotées, il est nécessaire de mettre en œuvre l'application du tableau de bord de gouvernance d'entreprise de l'ASEAN. L'application de ce tableau de bord contribuera à fournir des informations utiles aux investisseurs internationaux dans leurs décisions d'investissement, incitant les entreprises vietnamiennes à améliorer la qualité de leur gouvernance conformément aux normes régionales, améliorant ainsi la qualité des produits sur le marché boursier national.
Par ailleurs, il est nécessaire d'élaborer une feuille de route pour la connexion et l'échange d'informations entre la bourse vietnamienne et les marchés régionaux afin d'améliorer la qualité de la divulgation d'informations conformément aux pratiques internationales et d'accroître la transparence du marché et de ses acteurs. Cette connexion et cet échange d'informations concernent non seulement les informations relatives aux transactions sur le marché secondaire, divulguées grâce à la connexion des infrastructures de transaction et de paiement entre les marchés de capitaux secondaires susmentionnés, mais également les informations sur les biens en circulation. Les informations importantes et nécessaires concernant les informations financières relatives à l'organisme émetteur, les transactions des principaux actionnaires, la notation des obligations, etc., doivent être divulguées de manière transparente et connectées entre les marchés selon un système de normes de divulgation uniforme. Cela témoigne d'un traitement équitable de l'information entre les investisseurs nationaux et étrangers sur les marchés régionaux, contribuant ainsi à accroître l'accès des investisseurs à ces marchés. « Cela crée des conditions favorables à la libre circulation des capitaux entre le marché des capitaux vietnamien et les marchés des capitaux de la région », a souligné M. Dung.
Par ailleurs, il est nécessaire d'assurer la progression de l'application des normes IFRS. Des mesures drastiques doivent être prises pour accompagner les entreprises dans leur transition des SVA aux IFRS. En particulier dans les PME, il s'agit d'organiser des formations pour les services financiers et comptables, de publier des manuels de travail, de constituer des équipes de conseil en conversion aux IFRS offrant un soutien direct et indirect, et de mettre en place un centre d'appels et un canal de communication pour répondre aux questions des entreprises afin de leur permettre de bénéficier d'une assistance rapide dès qu'elles en ont besoin, évitant ainsi les retards, les omissions et les difficultés d'accès.
Le renforcement des sanctions contre les violations des obligations de divulgation d'informations est également crucial. De nombreuses violations commises par les entreprises en matière de divulgation d'informations, notamment financières, n'ont pas diminué et ne se sont guère améliorées d'année en année. Par conséquent, il est nécessaire de diffuser largement l'information et de promouvoir la communication par le biais des médias afin que les sociétés cotées comprennent mieux les sanctions et les saisissent pleinement, les obligeant ainsi à se conformer strictement à la réglementation. Parallèlement, des réglementations spécifiques concernant les sanctions en cas de violation de la divulgation d'informations financières, telles que la soumission tardive des états financiers, l'exactitude des écarts entre les bénéfices, le chiffre d'affaires et les coûts totaux, et l'accessibilité, sont publiées.
De là, il faut surveiller le stockage, l'organisation et la publication des informations des entreprises. Parallèlement, des rappels et des avertissements sont émis en temps opportun si les entreprises ne s'investissent pas pour fournir l'information de la manière la plus accessible au public. Encourager les entreprises à publier leurs états financiers en anglais pour attirer les investisseurs étrangers est également un moyen de renforcer l'intégration internationale des entreprises vietnamiennes.
Enfin, il est nécessaire d'améliorer activement le mécanisme de gouvernance d'entreprise des sociétés cotées. De nombreux exemples montrent que ce mécanisme est défaillant, ce qui entraîne de nombreuses divergences dans la publication des informations avant et après audit, avec un niveau très élevé de divergence, ce qui affecte la confiance des investisseurs dans les informations publiées par les sociétés cotées. Le conseil d'administration doit renforcer ses activités de surveillance, rendre compte des risques de l'entreprise et, surtout, veiller à l'existence de politiques et de procédures visant à établir un environnement de contrôle efficace, notamment par la création d'un service d'audit interne. Ceci afin de garantir les droits des actionnaires et de limiter les abus de pouvoir ou l'exploitation des failles de la réglementation à des fins personnelles par les dirigeants.
Parmi les mesures concrètes à prendre, on peut citer le recours à des cabinets d'audit réputés et véritablement indépendants, et l'évitement du recours excessif aux services non liés à l'audit de cabinets d'audit indépendants. Cela contribue à renforcer l'indépendance des auditeurs, renforce la confiance des investisseurs dans les résultats et les avis d'audit et renforce leur évaluation de la transparence des informations des sociétés cotées. Il convient également de mettre en place un dispositif opérationnel efficace pour minimiser les comportements de gouvernance indésirables, tels que la nomination de membres externes au conseil d'administration ou la restructuration du système organisationnel des entreprises. Des réglementations et exigences spécifiques régissent la mise en place d'un système de contrôle interne efficace. Le renforcement du fonctionnement de l'audit interne et de son fonctionnement doit être placé sous la supervision et la gestion du conseil d'administration, a commenté le Dr Tran Viet Dung, professeur associé.
Source : https://laodong.vn/kinh-doanh/minh-bach-thong-tin-la-don-bay-de-nang-hang-thi-truong-chung-khoan-1360545.ldo
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