L’inflation n’est pas suffisamment stable pour faire baisser les taux d’intérêt

Ce n’est pas le bon moment pour baisser les taux d’intérêt.

Début 2024, les traders de contrats à terme prévoyaient au moins six baisses de taux cette année, à compter de mars 2024. Cependant, une série de données d'inflation supérieures aux prévisions a modifié ces prévisions. La première baisse de taux attendue n'a pas eu lieu, la plus précoce étant prévue pour septembre 2024.

Christopher Waller, gouverneur de la Réserve fédérale de Saint-Louis, en tant que membre votant permanent du Comité fédéral de l'open market, a fait preuve de prudence et n'est pas prêt à soutenir une baisse des taux pour le moment.

« Si le marché du travail ne s'affaiblit pas de manière significative (l' économie reste stable) et que nous pouvons tolérer un certain niveau d'inflation, nous verrons les données d'inflation pendant plusieurs mois encore avant de pouvoir assouplir confortablement la politique monétaire », a déclaré Christopher Waller au Peterson Institute for International Economics.

Siège de la Réserve fédérale américaine (FED) à Washington, DC (Photo : Reuters)

Dans le même temps, la présidente de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, a réitéré son point de vue selon lequel les données sur l'inflation devraient être prises en compte avant de prendre des décisions de politique monétaire dans ses commentaires lors de la conférence de la Fed d'Atlanta le 21 mai.

« J'ai besoin de voir les données d'inflation dans les prochains mois ; elles semblent en baisse », a déclaré Mester, ajoutant qu'une baisse des données d'inflation pourrait indiquer un relâchement des pressions inflationnistes et la disparition de la nécessité de maintenir une politique monétaire restrictive. Cependant, les décisions de politique monétaire ne dépendent pas uniquement des données d'inflation, mais aussi de nombreux autres facteurs tels que la situation du marché du travail, les perspectives de croissance économique et la situation financière.

Christopher Waller a cité une série de données récentes, allant de la stagnation des ventes au détail au ralentissement dans les secteurs manufacturier et des services, pour montrer que les taux d'intérêt plus élevés de la Fed ont contribué à atténuer une partie de la demande qui a contribué au taux d'inflation le plus élevé depuis plus de 40 ans.

Malgré la forte hausse des salaires, les données internes montrent une tension sur le marché du travail américain, de plus en plus de personnes décidant de quitter leur emploi. La concurrence sur le marché du travail maintient les salaires à un niveau élevé. Cependant, cela pourrait compromettre l'objectif d'inflation de 2 % fixé par la Fed.

Par ailleurs, l'indice des prix à la consommation américain a affiché en avril une inflation de 3,4 % sur un an, en légère baisse par rapport à mars. La hausse mensuelle a été de 0,3 %, légèrement inférieure aux prévisions des économistes. Cela indique que le rythme de hausse des prix est plus stable que prévu, bien qu'il reste élevé par rapport à l'objectif d'inflation de 2 % de la Fed.

Il faut attendre plus longtemps

Le rapport du ministère du Travail a été salué comme « un soulagement bienvenu » par Christopher Waller, mais il a souligné que même si le rapport constituait une amélioration, il n'était pas suffisant pour changer son point de vue selon lequel des preuves plus convaincantes étaient nécessaires pour soutenir tout assouplissement monétaire.

Christopher Waller n'a pas révélé ses attentes spécifiques quant au calendrier ou à l'ampleur d'une baisse des taux, déclarant plutôt qu'il garderait le secret et attendrait les développements spécifiques qu'il aimerait voir dans les futurs rapports sur l'inflation.

Dans un communiqué, le président de la Fed d'Atlanta, Raphael Bostic, a fait écho au sentiment de Waller, affirmant que la banque centrale américaine doit être prudente lorsqu'elle décide de réduire les taux d'intérêt pour la première fois afin de s'assurer que cela ne nuit pas aux dépenses des entreprises et des ménages, tout en veillant à ne pas mettre les décideurs politiques dans une position où l'inflation pourrait augmenter à nouveau rapidement.

« Il est dans notre intérêt d'éviter toute volatilité… Nous devons nous assurer que, lorsque nous déciderons de poursuivre, l'inflation sera stable à 2 % », a déclaré Raphael Bostic aux journalistes en marge de la conférence de la Fed d'Atlanta, en Floride. Il a ajouté qu'il continuait de croire que l'inflation diminuerait au cours de l'année et qu'une baisse des taux au quatrième trimestre 2024 était appropriée.

Source : https://congthuong.vn/cac-quan-chuc-fed-canh-bao-lam-phat-chua-on-dinh-de-ha-lai-suat-321683.html