Bourse semaine 4 – 8 novembre : l'indice VN fluctue en raison d'un « manque d'information » à 1 250

Les investisseurs étrangers ont vendu massivement, l'indice VN a fluctué autour de 1 250, de nombreuses entreprises immobilières ont déclaré de solides bénéfices, l'industrie sidérurgique était « insatisfaisante », le calendrier de paiement des dividendes...

L'indice VN fluctue, les investisseurs étrangers vendent près de 8 000 milliards de VND

Le marché a enregistré des signes d'accumulation et de reprise autour des 1 250 points. La pression vendeuse a eu tendance à s'atténuer, la tendance à la baisse s'étant intensifiée, aidant l'indice VN à retrouver progressivement son équilibre. Il a terminé la semaine en hausse de 2,17 points (+0,17 %) par rapport à la semaine précédente, atteignant 1 254,89 points.

La liquidité au cours de la semaine est restée à un niveau moyen, autour de 15 000 milliards de VND, sans aucun signe de percée, montrant que les investisseurs sont toujours relativement prudents.

Les investisseurs étrangers ont été au centre de l'attention la semaine dernière, les flux de capitaux ayant subi une baisse inattendue, avec une hausse soudaine des transactions négociées chezVIB (VIB, HOSE). Au total, en cinq séances de bourse, la valeur nette des ventes des investisseurs étrangers a atteint 7 890 milliards de VND sur l'ensemble du marché.

Parmi ceux-ci, le plancher de HOSE à lui seul était de 7 819 milliards de VND, le plancher de HNX a atteint 123 milliards de VND, l'UPCoM a acheté net 69 milliards de VND.

La pression de vente s'est principalement portée sur les actions VIB d'une valeur de 5 625 milliards de VND ; VIB a négocié une transaction de vente d'une valeur de plus de 5 500 milliards de VND lors de la séance du 29 octobre.

Le marché peine à se stabiliser autour des 1 250 points (Photo : SSI iBoard)

Les actions MSN (Masan, HOSE) ont également été massivement vendues, dépassant les 2 000 milliards de dollars après cinq séances. Deux codes, VHM (Vinhomes, HOSE) et HPG (Hoa Phat Steel, HOSE), ont enregistré des ventes nettes respectives de 526 et 223 milliards de dollars. De plus, les codes SSI (SSI Securities, HOSE), BID ( BIDV , HOSE), VCB (Vietcombank, HOSE) et KBC (Kinh Bac, HOSE) ont également subi une forte pression vendeuse.

En revanche, les actions bancaires VPB (VPBank, HOSE) ont continué d'attirer les capitaux étrangers. Elles ont été suivies la semaine dernière par celles de TCB (Techcombank, HOSE), GMD (Gamedept, HOSE), CTG (VietinBank, HOSE), EIB (Eximbank, HOSE), BMP (Binh Minh Plastics, HOSE),FPT (FPT, HOSE).

S'attendant à bénéficier de la politique « antidumping », l'industrie sidérurgique est « décevante » au troisième trimestre

Après une période de reprise positive, la situation économique du groupe sidérurgique coté en bourse s'est dégradée. Le bénéfice total du secteur sidérurgique au troisième trimestre n'a atteint qu'environ 2 600 milliards de dôngs.

Il convient de mentionner que de nombreuses grandes entreprises ont signalé des pertes, comme le cas du groupe Hoa Sen - Hoa Sen Steel (HSG, HOSE) avec un bénéfice après impôts de -186 milliards de VND, même si au deuxième trimestre précédent, le bénéfice après impôts était encore de 273 milliards de VND.

Le groupe sidérurgique « moins brillant » au troisième trimestre 2024 (Photo d'illustration : Internet)

Un autre cas concerne VNSteel (TVN, HOSE), qui a enregistré une perte de 124 milliards de dongs. On compte également d'autres noms, comme Tisco (TIS, UPCoM) et Tien Len Steel (TLH, HOSE).

Dans l'ensemble du secteur, aucune entreprise n'a enregistré un bénéfice supérieur à 100 milliards de dôngs, à l'exception de Hoa Phat Steel (HPG, HOSE), qui a maintenu sa performance avec un bénéfice après impôts de 3 022 milliards de dôngs au troisième trimestre. Ce chiffre a été multiplié par 1,5 par rapport à la même période en 2023, mais a diminué de 9 % par rapport au deuxième trimestre précédent.

Hormis Hoa Phat, aucune entreprise sidérurgique cotée en bourse n'a enregistré un bénéfice net de plus de 100 milliards au cours du dernier trimestre.

Au troisième trimestre, les stocks des entreprises sidérurgiques cotées en bourse ont peu varié. Le total des stocks de l'ensemble du secteur est estimé à environ 75 000 milliards de VND, soit l'équivalent de celui de la fin du deuxième trimestre précédent. Ce chiffre est bien inférieur à celui de la période d'essor de l'industrie sidérurgique, de 2021 à début 2022.

Les bénéfices des valeurs mobilières et des groupes pétroliers et gaziers ont connu une croissance négative.

À ce jour, selon la dernière mise à jour de FiinTrade, 1 060 entreprises cotées, soit 98,5 % de la capitalisation boursière totale, ont annoncé leurs résultats commerciaux pour le troisième trimestre 2024.

En conséquence, le bénéfice total après impôts de l'ensemble du marché au troisième trimestre a augmenté de 21,6 % par rapport à la même période, maintenant un taux stable par rapport aux deux trimestres précédents. La croissance a été principalement portée par le groupe non financier, en hausse de 29 %, le groupe financier enregistrant une croissance plus faible de 15,7 %, en raison des « mauvais » résultats du groupe des valeurs mobilières (en baisse de 9,7 %) et de l'assurance (en baisse de 32,5 %).

Par secteur, la forte croissance des bénéfices provient des biens de consommation (vente au détail, alimentation, bétail), des exportations (fruits de mer, vêtements), des matières premières (caoutchouc, engrais), de l’électricité et de l’immobilier industriel.

À l'inverse, les groupes d'assurance, de valeurs mobilières, de produits laitiers, de biens personnels, de pétrole et de gaz, de produits chimiques, de produits pharmaceutiques et de télécommunications ont enregistré une baisse de leurs bénéfices. Parmi les groupes dont la croissance a ralenti figurent les secteurs de la banque, de la sidérurgie et des technologies de l'information.

Le préfinancement prend officiellement effet, les investisseurs étrangers n'ont pas besoin de déposer 100 % lors de l'achat de titres

La circulaire 68/2024/TT-BTC entre officiellement en vigueur à compter du 2 novembre 2024. La circulaire modifie et complète un certain nombre d'articles des circulaires réglementant les transactions sur titres sur le système de négociation de titres ; la compensation et le règlement des transactions sur titres ; les opérations des sociétés de valeurs mobilières et la divulgation d'informations sur le marché des valeurs mobilières.

En conséquence, le contenu le plus notable est la réglementation selon laquelle les investisseurs institutionnels étrangers peuvent acheter des actions sans avoir besoin de fonds suffisants (solution sans préfinancement - NPS). Les investisseurs doivent disposer de fonds suffisants lors de la passation d'un ordre d'achat de titres, sauf dans deux cas : (1) les investisseurs négociant sur marge comme prévu à l'article 9 de la présente circulaire ; (2) les organisations de droit étranger participant à l'investissement sur le marché vietnamien des valeurs mobilières (ci-après dénommées « investisseurs institutionnels étrangers ») achetant des actions n'ont pas besoin de fonds suffisants lors de la passation d'un ordre comme prévu à l'article 9a de la présente circulaire.

La circulaire 68/2024/TT-BTC a ajouté l'article 9a sur « Les transactions d'achat d'actions ne nécessitent pas de fonds suffisants lors de la passation d'ordres par des investisseurs institutionnels étrangers ».

En outre, la feuille de route pour la divulgation d’informations en anglais est également entièrement réglementée.

Maybank Investment Bank a émis une évaluation positive des modifications réglementaires relatives aux exigences de préfinancement, au traitement des transactions infructueuses et aux ratios de fonds propres des sociétés de valeurs mobilières. Le FTSE devrait ensuite officiellement reclasser le marché vietnamien au statut de marché émergent au cours de la période d'évaluation, soit en mars 2025 (scénario positif) ou en septembre 2025 (scénario neutre). En 2025-2026, les actions vietnamiennes seront intégrées aux indices des marchés émergents (ME) du FTSE.

Partageant le même point de vue, ACBS Securities s'attend à ce que le FTSE ajoute le Vietnam à la liste des marchés émergents secondaires dès la révision de mars 2025. Le passage au marché émergent constituera une étape importante pour que les titres vietnamiens soient reconnus comme un marché accessible aux investisseurs étrangers.

D'autre part, la suppression d'importants obstacles au processus de modernisation devrait servir de catalyseur pour inverser les flux de capitaux étrangers sur le marché boursier vietnamien. Au cours des dix premiers mois de 2024, les investisseurs étrangers ont continuellement vendu des actions pour un montant total pouvant atteindre 76 000 milliards de VND (plus de 3 milliards de dollars) sur la seule Bourse de Hanoi.

Novaland a annoncé de manière inattendue un bénéfice de plusieurs milliers de milliards grâce aux revenus financiers

À la fin du troisième trimestre 2024, le chiffre d'affaires net de No Va - Novaland Real Estate Investment Group Corporation (NVL, HOSE) a progressé de 87 % sur un an, pour atteindre 2 012,3 milliards de VND. Hors coût des marchandises vendues, le bénéfice brut a atteint 545,4 milliards de VND, en hausse de 59,5 % sur un an.

Il est à noter que les revenus financiers ont augmenté de 2,4 fois au cours de la période, atteignant près de 3 898 milliards de VND.

En incluant les revenus financiers du premier semestre 2024 que l'auditeur a ajustés à la baisse dans le rapport d'audit semestriel 2024 de 3 045,7 milliards de VND, le groupe les a effectivement collectés au troisième trimestre 2024.

Après déduction des autres dépenses, Novaland a enregistré un bénéfice après impôts de 2 950,3 milliards de VND, soit une augmentation de 2 057 % par rapport à la même période de l'année dernière.

De nombreuses entreprises immobilières font état de bénéfices importants (Photo d'illustration : Internet)

En outre, de nombreuses autres entreprises immobilières ont également enregistré de fortes augmentations de leurs bénéfices au troisième trimestre 2024.

Kinh Bac Urban Development Corporation (KBC, HOSE) a réalisé un chiffre d'affaires net de 950 milliards de VND au troisième trimestre 2024, soit 3,8 fois supérieur à celui de la même période. Kinh Bac a ainsi dégagé un bénéfice après impôts de 201,5 milliards de VND, en hausse de 986 % par rapport à la même période. Selon l'entreprise, cette forte hausse du bénéfice est principalement due au fait que KBC a enregistré un chiffre d'affaires de plus de 580 milliards de VND provenant des activités du parc industriel au cours de cette période.

La Société de développement urbain de Kinh Bac (KBC, HOSE) a enregistré un revenu net de 950 milliards de VND, soit 3,8 fois plus élevé que la même période, et les revenus financiers ont presque doublé par rapport à la même période, atteignant 116 milliards de VND grâce à l'augmentation des intérêts sur les dépôts.

Grâce à cela, Kinh Bac a réalisé un bénéfice après impôts de 201,5 milliards de dôngs, en hausse de 986 % par rapport à la même période. L'entreprise a expliqué que cette forte hausse du bénéfice était principalement due au chiffre d'affaires de KBC provenant des activités du parc industriel au cours de cette période, atteignant plus de 580 milliards de dôngs.

Commentaires et recommandations

M. Pham Van Cuong, consultant en investissement chez Mirae Asset Securities , a indiqué que l'indice VN a perdu plus de 50 points après de nombreuses tentatives pour dépasser le niveau de super résistance de 1 300 points. L'état technique actuel montre que le seuil autour de 1 250 points permet d'enrayer temporairement la baisse, mais ne suffit pas à stimuler activement les flux de trésorerie côté demande. De fortes fluctuations, voire un franchissement de la barre des 1 250 points, sont donc probables cette semaine.

L'indice VN risque de toucher le fond à 1 250 points

Le groupe bancaire joue un rôle important en tant que pilier de l'indice avec CTG (VietinBank, HOSE) et VCB (Vietcombank, HOSE), mais il ne parvient pas à créer un écart important entre les codes du même secteur, ce qui accroît l'inquiétude générale. Par ailleurs, la publication des résultats du troisième trimestre est entrée dans sa phase finale, créant un vide médiatique.

Surtout lorsque l'élection présidentielle américaine - l'un des événements les plus importants de 2024 - entre dans sa phase décisive, ce qui rend les flux de trésorerie importants des investisseurs nationaux et étrangers prudents.

À court terme, l'indice VN évolue latéralement entre 1 250 et 1 270. La probabilité d'un « cassure » ​​est évidente ; les investisseurs doivent donc se montrer prudents face aux premières hausses de la semaine (le cas échéant) et éviter de se précipiter sur les achats. Privilégier la gestion du poids des actions (recommandé).

Dans le scénario d'une cassure des 1 250, les investisseurs devraient attendre le point d'équilibre autour des 1 200 points.

À moyen terme (plus de 6 mois), l'indice VN évoluera dans une large fourchette de 1 200 à 1 300. Aucun changement significatif n'est actuellement observé ; l'indice VN devrait entrer dans un nouveau cycle en novembre. Une évaluation détaillée sera effectuée d'ici les deux premières semaines du mois.

Vietcap Securities estime que l'indice VN ne devrait pas échapper à la tendance baissière et qu'il retestera la ligne MA200 (1 250 points). La zone des 1 265 à 1 270 points demeure la principale résistance de la période de correction actuelle. Si un nouveau pouvoir d'achat se dégage autour de la MA200, l'indice échappera à la tendance baissière à moyen terme, et cette possibilité ne se présente qu'en cas de forte hausse de la demande.

SSI Securities estime que l'indice VN se maintiendra dans une fourchette étroite de 1 250 à 1 268 points. Les indicateurs techniques restent neutres et l'indice devrait continuer à fluctuer entre 1 250 et 1 258 points.

Calendrier des dividendes cette semaine

Selon les statistiques, 13 entreprises ont des droits à dividendes fixes du 4 au 8 novembre, dont 10 entreprises versent en espèces, 2 entreprises versent en actions et 1 entreprise donne des actions bonus.

Le taux le plus élevé est de 100 %, le plus bas est de 3 %.

2 entreprises paient par actions :

Binh Thanh Production, Trading and Import-Export Joint Stock Company – Gilimex (GIL, HOSE), la date de négociation ex-droit est le 8 novembre, le ratio est de 45 %.

PC1 Group Corporation (PC1, HOSE), la date de négociation ex-droit est le 7 novembre, le taux est de 15 %.

1 entreprise récompense les actions :

Nam Viet Joint Stock Company - NAVICO (ANV, HOSE), la date de négociation ex-droit est le 7 novembre, le ratio est de 100 %.

Calendrier de versement des dividendes en espèces

*Date ex-droit : est la date de transaction à laquelle l'acheteur, après avoir établi la propriété des actions, ne bénéficiera pas de droits connexes tels que le droit de recevoir des dividendes, le droit d'acheter des actions émises supplémentaires, mais bénéficiera toujours du droit d'assister à l'assemblée des actionnaires.

Code	Sol	Journée du GDKHQ	Date TH	Proportion
BCM	TUYAU	4/11	27/12	10%
HMS	UPCOM	4/11	5/12	8%
PPC	TUYAU	5/11	6/12	6,3%
TV3	HNX	7/11	16/12	5%
HPT	UPCOM	7/11	2/12	12%
CBS	UPCOM	7/11	19/11	30%
DP1	UPCOM	8/11	12/20	8%
HAN	UPCOM	8/11	29/11	3%
HNF	UPCOM	8/11	27/11	10%
TNG	HNX	8/11	22/11	4%

Source : https://phunuvietnam.vn/chung-khoan-tuan-4-8-11-vn-index-giang-co-do-trong-thong-tin-tai-vung-1250-1270-20241104075545546.htm