Les actions évoluent latéralement, quelle stratégie les investisseurs devraient-ils choisir ?

Le marché boursier est toujours en tendance latérale, et les flux de trésorerie manquent de percée. En attendant la reprise du marché, que devraient faire les investisseurs pour optimiser leurs profits ?

Le marché boursier est toujours en tendance latérale, et les flux de trésorerie manquent de percée. En attendant la reprise du marché, que devraient faire les investisseurs pour optimiser leurs profits ?

L’état latéral continue.

Fin janvier 2025, l'indice VN a clôturé à 1 265,05 points. Le marché du début de l'année s'est montré un peu moins optimiste durant la première quinzaine de janvier, puis s'est légèrement redressé durant la seconde moitié du premier mois, terminant néanmoins le mois avec un score quasiment inchangé par rapport à fin 2024.

La faible liquidité demeure un problème pour le marché. En janvier 2025, la liquidité moyenne appariée sur la HoSE était faible, à 9 500 milliards de VND par séance, soit 37 % de moins qu'à la même période et 42 % de moins que la moyenne de 2024. Les investisseurs ont tendance à restreindre leurs transactions, tant à l'achat qu'à la vente, en raison de facteurs de risque imprévisibles.

Les investisseurs étrangers ont prolongé leur série de ventes nettes pour le quatrième mois consécutif, avec une valeur de près de 6 500 milliards de VND sur HoSE, dont 4 300 milliards de VND par le biais d'appariements d'ordres et 2 200 milliards de VND par le biais de ventes nettes négociées. Les actions les plus vendues nettes sont VIC, FPT et STB. Cependant, les cours de ces actions n'ont que peu fluctué au cours du mois grâce au pouvoir d'achat des investisseurs nationaux. En revanche, les deux actions ayant enregistré la valeur nette d'achat la plus élevée étaient deux valeurs bancaires, HDB (404 milliards de VND) et LPB (362 milliards de VND).

D'un point de vue technique, certaines sociétés de valeurs mobilières estiment que la tendance de l'indice VN restera essentiellement latérale dans la période à venir. SSI prévoit que la tendance à moyen terme de l'indice VN se situe encore en phase d'accumulation dans le canal de prix compris entre 1 180 et 1 300 points. Cependant, les flux de trésorerie continuent de s'affaiblir pendant les phases de test du canal de prix, de sorte que l'on ne s'attend pas à ce que l'indice VN franchisse la limite supérieure.

Dans les scénarios de marché de SSI pour février 2025, le scénario d'un marché d'accumulation latéral représente une probabilité allant jusqu'à 60 %, avec une fourchette de fluctuation principale comprise entre 1 260 et 1 275 points. KBSV estime que, bien que l'indice VN soit toujours dans la tendance latérale principale, les flux de trésorerie recherchent toujours activement des actions potentielles ; de nombreuses actions/groupes d'actions de premier plan affichent encore une évolution plutôt positive et ont dépassé avec succès leurs pics à moyen terme.

KBSV privilégie le scénario selon lequel l'indice VN poursuivra sa dynamique haussière, approchant la zone de résistance à moyen terme autour de 1 315 points (+/-10) avant l'apparition d'une forte pression. Dans le scénario restant (probabilité de 30 %), l'indice pourrait s'affaiblir et s'inverser juste à la zone de résistance près de 1 290 points (+/-5), puis retomber vers la zone de support de 125x avant de retrouver un équilibre.

Défense du capital, du portefeuille à la méthode de négociation

Mme Vu Hong Nhung, directrice du courtage chez Dai Viet Securities Company (DVSC), a estimé que le marché boursier était actuellement plutôt calme, avec une faible liquidité et une faible effervescence des flux de trésorerie. Cette évolution témoigne d'une phase d'accumulation, réévaluant les nouvelles concernant les évolutions internationales et nationales, en particulier le fort mouvement de ventes nettes des investisseurs étrangers qui ne s'est pas arrêté.

« Par conséquent, la stratégie que les investisseurs devraient privilégier désormais est la défense. Qu'il s'agisse des sources de capitaux, des portefeuilles ou des méthodes de négociation », a déclaré Mme Nhung.

Avec la protection du capital, les investisseurs doivent réévaluer leur capital pour les titres, privilégier les capitaux à long terme et limiter le recours à l'effet de levier afin d'éviter les risques en cas de correction du marché. Le recours aux capitaux à court terme peut engendrer une forte pression si le marché n'offre pas l'efficacité escomptée.

Pour la défense d'un portefeuille, c'est le moment d'examiner, de sélectionner et de réévaluer les actions qui le composent, en privilégiant les entreprises dotées de fondations solides, d'un potentiel de croissance à long terme et d'avantages concurrentiels dans leur secteur. De plus, les investisseurs peuvent envisager d'allouer une partie de leur capital à d'autres produits financiers, tels que des certificats de fonds d'organismes réputés, afin de diversifier leur portefeuille et d'optimiser l'efficacité de leurs investissements.

Concernant les méthodes de trading pendant cette période, les experts de DVSC recommandent aux investisseurs de privilégier l'achat de leurs actions favorites à bas prix lors des séances de correction, de contrôler leur peur de rater quelque chose et de maintenir une certaine discipline de trading. Cela permet d'éviter le découragement en cas de baisse prolongée du marché et de manquer de nombreuses opportunités intéressantes.

« Un marché morose peut décourager de nombreux investisseurs, mais c'est aussi une opportunité d'accumuler des positions avant que le marché n'entre dans un nouveau cycle de croissance », a déclaré Mme Vu Hong Nhung.

Préparez une stratégie pour préserver les bénéfices pendant la phase d’accumulation, mais il existe encore des facteurs positifs qui affecteront le marché en février.

KBSV prévoit que, compte tenu de la tendance positive à la hausse des bénéfices des entreprises cotées au cours de l'année écoulée, le BPA de l'ensemble du marché a progressé, portant le ratio cours/bénéfice de l'indice VN à un niveau relativement attractif. Les résultats positifs de la publication des résultats d'entreprise du quatrième trimestre 2024 se reflètent progressivement dans l'évolution du marché. Les publications de bénéfices positives, notamment dans les secteurs technologique et bancaire, ont renforcé le sentiment des investisseurs et suscité des attentes favorables à l'afflux de capitaux sur le marché.

Un taux de change stable ou en légère baisse contribue à réduire les risques pour les entreprises importatrices et fortement endettées en devises, tout en créant des conditions favorables pour attirer les investissements étrangers. La stabilité du taux de change contribue également à maîtriser l'inflation, créant ainsi un environnement d'investissement plus sûr et a des répercussions positives sur le marché boursier.

Selon le FTSE, le marché se concentrera notamment sur le processus de revalorisation du marché boursier vietnamien au cours de la période à venir. Le marché attend toujours de nouvelles informations : le Vietnam pourrait être inclus dans la liste des pays à revaloriser en septembre 2025 et officiellement revalorisé en mars 2026. KBSV affirme que cette évolution devrait maintenir l'optimisme et ouvrir de nombreuses opportunités d'investissement positives sur le marché.

Source : https://baodautu.vn/chung-khoan-di-ngang-nha-dau-tu-chon-chien-luoc-nao-d246149.html