Le prix de l'or devrait atteindre 3 000 $ l'once

Les experts de la banque UOB viennent de prévoir que le prix de l'or atteindra 2 700 $ l'once d'ici la mi-2025, puis 3 000 $ l'once en raison de l'instabilité géopolitique , de la demande des banques centrales et des attentes de baisse des taux d'intérêt.

Ainsi, la prévision de 3 000 USD/once (soit plus de 92 millions de VND/tael) pour le prix de l'or est réapparue après que le prix spot de l'or sur le marché international a dépassé 2 500 USD/once et se maintient fermement au-dessus de ce seuil. Les experts ont revu à la hausse la prévision du prix moyen de l'or à 2 700-2 750 USD/once en 2025.

Lors de la séance de négociation du 29 août, sur le marché de New York (tôt le matin du 30 août, heure du Vietnam), le prix spot de l'or a atteint à un moment donné 2 527 USD/once.

Il y a un peu plus d'une semaine, sur Kitco, Sabrin Chowdhury, analyste en chef des matières premières chez BMI, a déclaré que l'or est une valeur refuge et que les prix continueront d'établir de nouveaux records en 2024.

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La Chine et l'Inde sont deux acteurs majeurs du marché international de l'or. Source : WGC

Selon Sabrin Chowdhury, lorsque la Réserve fédérale américaine (Fed) commencera à réduire ses taux d'intérêt (le marché mise sur une probabilité de 100 % lors de sa réunion de septembre), le prix de l'or atteindra 2 700 dollars l'once (équivalent à 82 millions de VND/tael).

Les experts de Citigroup ont annoncé une tendance haussière du prix de l'or au cours des trois à six prochains mois. Le cours de l'or atteindra 3 000 USD l'once en 2025. Le prix spot moyen de l'or au quatrième trimestre 2024 est de 2 550 USD l'once.

Les experts de BMI estiment que 2024 sera marquée par une grande instabilité due aux tensions géopolitiques au Moyen-Orient, à l'Ukraine et à la Russie et à de nombreuses élections importantes, notamment la course à la Maison Blanche aux États-Unis.

Le prix de l'or devrait continuer à augmenter, suite à l'évolution plus accommodante de la politique monétaire de la Fed. La baisse des taux d'intérêt exercera une pression sur le dollar américain. La monnaie américaine se dépréciera.

Concernant Kitco, les experts de Capital Economics ont déclaré que les activités d'achat d'or de la Chine feraient grimper les prix de l'or au cours de la prochaine décennie, même s'ils ont augmenté d'environ 20 % depuis le début de l'année et que la Chine a cessé d'acheter de l'or pendant 3 mois consécutifs.

Les analystes de Capital Economics ont déclaré que la pause dans l’accumulation d’or n’était que temporaire, car « la ruée vers l’or de la Chine se poursuit » dans un contexte de tensions mondiales croissantes, d’incertitude économique et d’efforts continus pour s’éloigner du dollar américain.

Auparavant, la Banque populaire de Chine (PBoC) avait procédé à 18 mois consécutifs d'achats nets d'or à bas prix. Ce phénomène est considéré comme un facteur important de la forte hausse du prix de ce métal depuis fin 2023.

Selon Capital Economics, la demande d'or de la Chine continuera d'augmenter dans les années à venir, avec le ralentissement économique de cette décennie. Cela exercera une pression à la hausse sur le prix de l'or et pourrait être à l'origine d'une volatilité accrue sur le marché de l'or dans les années à venir.

Le principal moteur de la hausse du prix de l’or : toujours la Chine ?

Non seulement la PBoC a augmenté ses achats d’or, mais en fait, la demande d’or physique en Chine, selon le World Gold Council (WGC), a également augmenté avant la pandémie.

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La part de l'or dans les réserves nationales totales de la Chine reste encore assez faible. Source : CE

De plus, la forte demande d’actifs aurifères non physiques tels que les ETF sur l’or et les contrats à terme sur l’or semble avoir alimenté la ruée vers l’or en Chine.

Ce type de demande représente une part bien plus faible de la demande totale d’or (sous toutes ses formes) en Chine qu’en Occident, mais le niveau des entrées dans les ETF basés en Chine a compensé les sorties des ETF basés en Amérique du Nord, comme on l’a vu lors du rallye de février-avril.

Bien que la Chine devrait augmenter ses achats d'or au cours de la prochaine décennie, selon les experts de Capital Economics, à court terme, la PBoC pourrait continuer à cesser d'acheter de l'or en attendant que les prix de l'or s'ajustent par rapport aux récents records.

Les prix élevés de l'or ont réduit la demande de bijoux en or, le marché boursier chinois a fortement chuté et lorsqu'il se redressera, il attirera des flux de trésorerie... Parallèlement à la pression des prises de bénéfices, tous exercent des pressions pour stopper la hausse des prix de l'or.

Toutefois, tout cela n'est que temporaire. L'économie chinoise devrait connaître un affaiblissement significatif, principalement en raison des pertes liées à la crise du marché immobilier du pays.

À long terme, la demande chinoise d'or devrait augmenter fortement et exercer une pression à la hausse significative sur les prix pour le reste de la décennie. La Chine aura du mal à retarder longtemps ses mesures de relance économique. Lorsque les capitaux seront injectés, l'or constituera une valeur refuge.

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Avoirs en or de certains pays.

Il convient de noter que les réserves d'or de la Banque populaire de Chine (BPC) sont relativement faibles, ne représentant qu'environ 4,9 % des réserves nationales chinoises, alors que le pays met en œuvre une stratégie visant à réduire sa dépendance au dollar américain. Si ces réserves atteignaient 10 %, la Chine devrait importer environ 2 250 tonnes d'or, soit l'équivalent d'environ 170 milliards de dollars américains.

Si la Chine importe la quantité d'or susmentionnée dans dix ans, la PBoC en achètera 225 tonnes par an. En 2023, elle a également acheté 225 tonnes d'or, soit le niveau le plus élevé depuis au moins 46 ans. Les importants achats nets de la PBoC en 2023 sont considérés comme la principale raison de la hausse continue du prix de l'or et des nombreux records enregistrés depuis fin 2023.

Les États-Unis possèdent les plus grandes réserves d'or, la Russie et la Chine se précipitent pour acheter de l'or à bas prix avant la flambée des prix, l'Asie du Sud-Est reste indifférente ? Les États-Unis sont le numéro un mondial des réserves d'or. La Russie, la Chine et l'Inde se sont précipitées pour acheter de l'or avant que le prix n'atteigne un pic historique. Comment les pays d'Asie du Sud-Est réagissent-ils aux importations et aux réserves d'or ?