El próximo cambio fiscal de Alemania podría tener un impacto importante en su economía en dificultades, así como en la defensa europea.
Las políticas fiscales y económicas fueron temas polémicos en la anterior coalición gobernante alemana, lo que contribuyó a su colapso a finales del año pasado. Mientras continúan las negociaciones para formar una nueva coalición gobernante, la CDU/CSU —que lideraba las encuestas en febrero— y el Partido Socialdemócrata (SPD) parecen haber logrado algunos avances.
El 4 de marzo, Friedrich Merz, el probable próximo canciller, y otros líderes políticos revelaron planes para reformar la antigua regla fiscal alemana, conocida como el "freno de la deuda", con el fin de permitir un mayor gasto en defensa. También anunciaron un fondo especial de 500 000 millones de euros (535 000 millones de dólares) para invertir en infraestructura.
Para implementar estos planes se necesitaría una mayoría de dos tercios en el parlamento alemán para modificar la constitución. Esto es posible ahora, pero será difícil de lograr cuando el nuevo parlamento se reúna por primera vez a finales de este mes.
Como resultado, la votación sobre enmiendas constitucionales podría adelantarse esta misma semana.
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| Alemanes comprando en un supermercado. Foto ilustrativa. |
'Grande, audaz, inesperado : un punto de inflexión'
“Grande, audaz, inesperado: un punto de inflexión para las perspectivas económicas”, escribieron los economistas y analistas de Bank of America Global Research en una nota el 5 de marzo, diciendo que el paquete fiscal “alteraría drásticamente” las perspectivas económicas de Alemania.
La economía alemana ha estado estancada durante los últimos años y corre el riesgo de una recesión técnica, definida como dos trimestres consecutivos de caída del PIB. El PIB alemán ha fluctuado entre crecimiento y contracción a lo largo de 2023 y 2024.
El país enfrenta una serie de problemas, entre ellos una infraestructura deteriorada, un sector inmobiliario en dificultades y presión sobre algunas industrias clave que han contribuido en gran medida al crecimiento económico, como el sector automotriz.
Ahora hay esperanza de cambio. Los expertos creen que el fondo especial de inversión planificado podría beneficiar a la economía alemana.
El mercado podría estar esperando un impulso económico y el pronóstico de crecimiento de Alemania podría aumentar, dijo Florian Schuster-Johnson, economista senior de Dezernat Zukunft, el 5 de marzo.
“Creo que a corto plazo esto impulsará la demanda interna, ya que habrá una enorme demanda de trabajadores para construir nueva infraestructura y las empresas recibirán pedidos del gobierno”, dijo.
El aumento del gasto en defensa también podría tener un impacto duradero en la economía, dando lugar a una mayor capacidad de fabricación que podría utilizarse para fines civiles en el futuro, añadió Schuster-Johnson.
Esto podría ayudar a Alemania a superar el objetivo actual de gasto de defensa de la OTAN del 2% del PIB, según economistas de Deutsche Bank Research.
El Sr. Friedrich Merz afirmó que la situación geopolítica actual demuestra que son necesarias medidas importantes para fortalecer las capacidades de seguridad y defensa de Alemania y de Europa.
Si bien estas declaraciones políticas son en general positivas, otros planes fiscales y presupuestarios de la coalición gobernante entrante aún se están discutiendo y podrían tener su propio impacto en la economía alemana, según Carsten Brzeski, director global de macroeconomía de ING.
" No descartamos la posibilidad de que las conversaciones formales de coalición resulten en algunos recortes de gasto, lo que podría amortiguar el impacto positivo del paquete de estímulo fiscal anunciado ", dijo.
En otro orden de cosas, el parlamentario Bernd Baumann, miembro del partido de extrema derecha Alternativa para Alemania (AfD), dijo que el partido está realizando una evaluación jurídica preliminar de la declaración del gobierno y se reserva el derecho de tomar contramedidas si es necesario.
Detalles de la póliza
En concreto, el fondo especial de inversión de 500 000 millones de euros no formará parte del presupuesto federal, sino que se financiará mediante crédito sin generar nueva deuda. El dinero se utilizará a lo largo de 10 años, centrándose en transporte, energía, educación, protección civil y otras infraestructuras. Los estados federados también recibirán una parte del fondo para apoyar sus finanzas.
Para evitar verse limitado por la regla del “freno de la deuda”, el fondo se incorporaría a la constitución y quedaría exento de la regulación fiscal.
Actualmente, la regla del “freno de deuda” limita la cantidad de deuda que el gobierno puede tomar prestada y estipula que el déficit presupuestario estructural del gobierno federal no puede exceder el 0,35% del PIB anual del país.
Un cambio clave en el nuevo plan es que el gasto de defensa que exceda el 1% del PIB de Alemania ya no contará para el límite del "freno de la deuda", lo que significa que ya no tendrá un límite.
Los estados alemanes también podrán pedir prestado más que antes, mientras que también se implementarán propuestas a largo plazo para modernizar las reglas de “freno de deuda” e impulsar la inversión.
La reforma propuesta para el "freno de la deuda" también marca una importante diferencia con la campaña electoral de la CDU-CSU, en la que los partidos manifestaron repetidamente su deseo de mantener las normas de la excanciller Angela Merkel. Sin embargo, Friedrich Merz sugirió posteriormente que podría estar abierto a algunas reformas.
Reacción del mercado
Los planes han generado una fuerte reacción del mercado. El índice DAX alemán subió un 3,4 % al mediodía del 5 de marzo (hora de Londres), liderando las ganancias del Stoxx 600 paneuropeo. Las empresas de construcción y manufactura registraron importantes ganancias, junto con los bancos alemanes.
Los costes de financiación alemanes se han disparado. El rendimiento del bono del gobierno alemán a 10 años, el bono de referencia de la eurozona, ha subido más de 25 puntos básicos, mientras que el del bono a dos años ha subido más de 16 puntos básicos.
La reacción del mercado mostró sorpresa por la velocidad y la escala de los cambios propuestos, según Florian Schuster-Johnson de Dezernat Zukunft.
“ En definitiva, Alemania ha vuelto y cuenta con la financiación ”, dijo. “ El avance que acabamos de ver es realmente notable. Los alemanes a veces actúan tarde y son lentos cuando se necesitan grandes pasos, pero cuando lo hacen, lo hacen con mucha minuciosidad ”.
| La economía alemana ha estado estancada durante los últimos años y corre el riesgo de una recesión técnica, definida como dos trimestres consecutivos de caída del PIB. El PIB alemán ha fluctuado entre crecimiento y contracción a lo largo de 2023 y 2024. |
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Fuente: https://congthuong.vn/thay-doi-tai-khoa-la-buoc-ngoat-cho-nen-kinh-te-duc-377011.html
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