El VN-Index cayó 34 puntos la semana pasada. En declaraciones a Tuoi Tre Online, los expertos analizaron las principales preocupaciones que provocaron la mayor caída de las acciones en las últimas 20 semanas.
Muchos valores de gran capitalización fueron vendidos ferozmente por inversores extranjeros - Foto: QUANG DINH
¿Volverán las acciones a la zona de los 1.200 puntos?
* Sr. Do Bao Ngoc - Director General Adjunto de Kien Thiet Securities:
La semana pasada, el índice cayó bruscamente a 1.218 puntos. Existe la posibilidad de que una corrección lo haga caer de nuevo a 1.200 puntos.
La mayoría de las razones de la caída del mercado no han mejorado. Además, falta información que las respalde. Mientras tanto, los inversores extranjeros han realizado ventas netas muy agresivas. Desde principios de año, han vendido entre 3.000 y 4.000 millones de dólares, una cifra récord hasta la fecha.
El flujo de caja interno está siendo competido por muchos canales de inversión con retornos más altos que el VN-Index, mientras que los inversores extranjeros se están trasladando a Estados Unidos o a otros mercados más atractivos.
Señor Do Bao Ngoc
Además, los inversores están preocupados por el repentino aumento de la presión cambiaria. Tras la reelección de Trump, el índice de inflación estadounidense también superó las expectativas, lo que generó preocupación entre muchos por la posible cautela de la Fed en su plan de reducción de tipos de interés. De hecho, el índice del dólar estadounidense ha subido considerablemente, ejerciendo una gran presión sobre el tipo de cambio VND-USD.
Esta semana, debemos seguir observando la evolución del índice USD (DXY). Si se observa una tendencia bajista, el tipo de cambio se relajará y el mercado bursátil también se verá menos presionado.
Además, cuando la puntuación alcanza los 1200, podría estimular el flujo de caja para recuperar el mínimo a corto plazo. Pero ¿se trata de un mínimo a largo plazo? Necesita soportes más sólidos, no solo una cuestión de valoración actual.
Los inversores invertirán más dinero cuando haya confianza en un mejor crecimiento económico , una recuperación más clara de los beneficios empresariales y los inversores extranjeros vuelvan a las compras netas...
El tipo de cambio se enfriará
* Sr. Tran Truong Manh Hieu - Jefe del Departamento de Análisis Estratégico, KIS Vietnam Securities:
De hecho, el sentimiento de los inversores se ha vuelto pesimista la semana pasada tras la elección de Trump como presidente de Estados Unidos. Con las políticas comerciales previstas, las importaciones de bienes a EE. UU. podrían estar sujetas a un impuesto del 10 %.
Esto ha suscitado preocupación por una posible disminución de las exportaciones vietnamitas. Dado que la economía vietnamita depende en gran medida de las exportaciones, el crecimiento económico corre el riesgo de desacelerarse, lo que ha afectado negativamente la confianza de los inversores y ha generado presión vendedora durante las últimas sesiones bursátiles.
La tendencia bajista se ha vuelto a formar en el corto plazo, especialmente cuando el VN-Index está en proceso de establecer un nuevo mínimo inferior al mínimo de septiembre de 2024.
Sr. Tran Truong Manh Hieu
Actualmente, existen numerosos factores que afectan el tipo de cambio, entre los cuales destaca la diferencia en el tipo de interés real entre Vietnam y Estados Unidos. Los flujos de capital tienden a desplazarse hacia Estados Unidos para aprovechar las tasas de interés más altas, lo que ha generado presión sobre el tipo de cambio VND/USD desde principios de año.
Sin embargo, esta presión podría no ser tan grande como temen los inversores.
En primer lugar, la Reserva Federal y los principales bancos centrales de todo el mundo están recortando las tasas de interés y adoptando una política monetaria flexible.
En segundo lugar, a finales de año, la demanda de dólares estadounidenses por parte de las empresas ya no es alta, dado que se han completado los grandes pedidos para las fiestas de fin de año. Al mismo tiempo, los flujos de divisas provenientes de estos pedidos volverán, lo que contribuirá a reducir la presión cambiaria.
En tercer lugar, se espera que las remesas aumenten en la última parte del año, especialmente a medida que se acerca el Tet 2025. Estos factores contribuirán a reducir la presión sobre el tipo de cambio.
El impulso de las ventas netas extranjeras se centró en las acciones de primera línea
* Sr. Dinh Quang Hinh - Jefe del Departamento de Macroeconomía y Estrategia de Mercado - Departamento de Análisis de Valores de VNDirect:
Señor Dinh Quang Hinh
- El aumento de los rendimientos del índice DXY y de los bonos del gobierno de EE. UU. ha ejercido presión sobre el tipo de cambio del VND y ha reducido significativamente el espacio de política monetaria del Banco Estatal.
El tipo de cambio central se ha ajustado continuamente al alza durante la última semana y el tipo de cambio interbancario casi ha regresado a su pico de mediados de año, combinado con el tipo de interés interbancario aumentando nuevamente a más del 5%, lo que ha impactado negativamente el sentimiento de los inversores, así como el desempeño de los bancos, valores y acciones de acero, que son muy sensibles a las fluctuaciones en los tipos de cambio y las tasas de interés.
El impulso de las ventas netas extranjeras centradas en las acciones de primera línea también aumentó la presión sobre los índices bursátiles.
En el contexto de una falta de información de respaldo suficientemente sólida y de ninguna señal de un enfriamiento sostenido de los tipos de interés interbancarios y de los tipos de cambio, creo que los inversores deberían priorizar la gestión del riesgo de la cartera en este momento.
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Fuente: https://tuoitre.vn/chung-khoan-giam-manh-nhat-20-tuan-phan-tich-noi-so-lan-tren-thi-truong-20241118090636559.htm
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