Los préstamos aumentan una vez y media más que la movilización de capital, los bancos se preparan para subir los tipos de interés

Se estima que la tasa de crecimiento del crédito en los primeros 7 meses del año será aproximadamente 1,3 - 1,5 veces mayor que la tasa de movilización de capital, lo que provocará que la tasa de interés de movilización aumente en julio de 2025. Sin embargo, se pronostica que la tasa de interés de movilización disminuya ligeramente para finales de año debido a la presión del Banco Estatal.

Un informe de análisis reciente de MBS Securities Company indicó que, tras una ligera disminución en junio de 2025, el tipo de interés de movilización tendió a aumentar ligeramente de nuevo en julio. Por ejemplo, durante ese mes, TPBank, VPBank y Eximbank aumentaron ligeramente los tipos de interés de movilización del 0,1 % al 0,2 % anual para plazos de 1 a 36 meses.

Este desarrollo se produjo en un contexto de fuerte crecimiento del crédito en los últimos tiempos. Según el Banco Estatal de Vietnam (SBV), al 29 de julio, el crédito vigente en todo el sistema había aumentado un 9,8 % con respecto a finales de 2024 y un 19,8 % con respecto al mismo período.

Estimamos que el crecimiento del crédito es entre 1,3 y 1,5 veces mayor que el de la movilización de capital. Por lo tanto, esto ha ejercido presión, en parte, sobre las tasas de interés de los depósitos en el grupo de bancos comerciales privados para atraer depósitos, afirmó un analista de MBS.

A finales de julio de 2025, el tipo de interés promedio a 12 meses del grupo de bancos comerciales privados aumentó ligeramente 2 puntos básicos con respecto al mes anterior, hasta el 4,89% (16 puntos básicos menos que a principios de año), mientras que el tipo de interés del grupo de bancos comerciales estatales se mantuvo estable en el 4,7%. Los tipos de interés interbancarios en VND se mantuvieron altos. Al 8 de agosto, el tipo de interés interbancario a un día en VND se negociaba en el 6,28%.

De aquí a fin de año, se prevé que las tasas de interés de los depósitos se vean presionadas por el alto crecimiento del crédito, especialmente tras el anuncio del Banco Estatal de aumentar los objetivos de crecimiento del crédito para que las entidades crediticias cubran las necesidades de capital de la economía . Sin embargo, el Banco Estatal también sigue exigiendo a las entidades crediticias que implementen simultáneamente soluciones para estabilizar y reducir las tasas de interés de los depósitos, contribuyendo así a la estabilización del mercado monetario y creando margen para reducir las tasas de interés de los préstamos.

Los analistas de MBS creen que la presión del SBV, junto con las expectativas de que la FED reducirá las tasas de interés en 50 puntos básicos en la segunda mitad de 2025, ayudarán a reducir la brecha de tasas de interés VND-USD, creando así las condiciones para que el SBV mantenga un entorno de tasas de interés bajas.

"Con base en los factores anteriores, pronosticamos que las tasas de interés de los depósitos a 12 meses de los bancos comerciales privados tendrán margen para disminuir ligeramente en 2 puntos básicos hasta el 4,7% para fines de 2025", espera MBS.

La semana pasada, el Banco Estatal de Vietnam ajustó el tipo de cambio central al alza y a la baja alternativamente durante las sesiones. Al cierre del 8 de agosto, el tipo de cambio central se situaba en 25.228 VND/USD, 11 VND/USD menos que en la sesión de la semana anterior.

El tipo de cambio en el mercado libre fluctuó poco la semana pasada. Al cierre de la sesión del 8 de agosto, el tipo de cambio libre disminuyó 20 VND en la compra y aumentó 30 VND en la venta, en comparación con la sesión del fin de semana anterior, cotizando a 26.420 VND/USD y 26.480 VND/USD.

En julio de 2025, el aumento de los tipos de cambio interbancarios se desaceleró gracias a la reducción de la brecha de tipos de interés entre el VND y el dólar estadounidense, en un contexto en el que el tipo de interés interbancario a un día se mantuvo por encima del 4 % durante todo julio. Además, el tipo de cambio se vio impulsado por el dinamismo de las exportaciones, con un superávit comercial positivo. Asimismo, el Tesoro Público suspendió la oferta de compra de dólares estadounidenses a los bancos comerciales. Esto contribuyó a reducir la presión sobre la oferta de divisas.

Sin embargo, el tipo de cambio mantuvo su impulso alcista durante el mes, impulsado por la recuperación del índice DXY. A finales de julio de 2025, el tipo de cambio había aumentado un 2,9% con respecto a principios de año.

Si bien se espera que el dólar estadounidense continúe su tendencia a la baja hacia finales de año, dado que se espera que la Reserva Federal comience a recortar las tasas de interés, los expertos creen que las presiones internas serán los principales factores que contribuyan al aumento del tipo de cambio, entre ellos: la brecha de tasas de interés entre el dólar estadounidense y el dong vietnamita (VND) se mantendrá a pesar de que la Reserva Federal recortó las tasas al 4 %; una mayor demanda de importaciones, dado que se aplica un tipo impositivo del 0 % a los bienes procedentes de EE. UU. Por el contrario, las exportaciones en general se desacelerarán, lo que conducirá a una reducción del superávit comercial; los flujos de capital de la IED se ralentizarán a la espera de información más clara sobre los aranceles; y la diferencia entre los precios nacionales e internacionales del oro en el contexto del aumento de su precio.

Fuente: https://baodautu.vn/cho-vay-tang-cao-gap-ruoi-huy-dong-von-ngan-hang-ruc-rich-tang-lai-suat-d355658.html