¿Qué estrategia ayuda a los fondos abiertos a duplicar las ganancias del mercado?

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VinaCapital, Dragon Capital y VCBF dicen que su "secreto" es seleccionar cuidadosamente las acciones y valorarlas, evaluando y gestionando siempre los riesgos adecuadamente.

En 2023, el mercado bursátil experimentó una recuperación significativa. La tendencia alcista desde mayo hasta aproximadamente septiembre ayudó al VN-Index a acercarse a la marca de los 1250 puntos. Sin embargo, la fuerte corrección desde finales de septiembre hasta finales de octubre se convirtió en un "desplome" para muchos inversores individuales y algunas organizaciones profesionales. No obstante, gracias a la recuperación de los últimos dos meses, el VN-Index cerró 2023 con un rendimiento (tasa de crecimiento en %) de aproximadamente el 12,2 %. El mercado registró muchos fondos de inversión de capital variable con un rendimiento mucho mejor que la cifra anterior.

Liderando el camino se encuentra el Fondo de Inversión en Acciones de Crecimiento de Vietcombank Fund Management Company (VCBF-MGF), con un aumento cercano al 32 %. Este rendimiento le permite recuperar las pérdidas en 2022 y generar ganancias adicionales en 2023.

En segundo lugar, VinaCapital Market Access Equity Fund (VESAF) presenta una rentabilidad superior al 30,8 %. Este fondo, con más de 6 años de existencia, invierte principalmente en acciones cotizadas de pequeña y mediana capitalización, acciones con límites de participación extranjera y, en especial, acciones que han agotado el margen de inversión para inversores extranjeros.

Seguido por SSI Sustainable Competitive Advantage Fund (SCA) con un aumento de más del 28,4% en 2023. SCA invierte activamente, centrándose en empresas con ventajas competitivas sostenibles, gran cuota de mercado, buena capacidad de gobierno, sólida situación financiera, capacidad para operar bien en condiciones de mercado desfavorables y que estén valoradas de forma atractiva.

Además de los tres fondos mencionados anteriormente con un rendimiento superior al 30%, el mercado registró alrededor de 10 fondos abiertos más con tasas de crecimiento superiores al VN-Index.

Seleccionar cuidadosamente las acciones es una estrategia común de los fondos para tener un mejor rendimiento de inversión que el nivel general del mercado .

Dragon Capital afirmó que se ha centrado en acciones de buenas empresas con valoraciones bajas, pero que estuvieron "sobrevendidas" en 2022, como acciones, acero, bienes raíces, fertilizantes, productos químicos y petróleo y gas... En 2023, estos se convertirán en grupos industriales con una fuerte recuperación del precio de las acciones y liderazgo del mercado.

"Siempre seguimos de cerca la evolución macroeconómica, las fluctuaciones del mercado y las operaciones para reestructurar la cartera y optimizar las ganancias, así como para equilibrar la gestión de riesgos", añadió el Sr. Vo Nguyen Khoa Tuan, director sénior de valores de Dragon Capital.

Al compartir con VnExpress , la Sra. Nguyen Hoai Thu, Directora General de VinaCapital Securities, dijo que elegir las empresas en las que invertir y construir una cartera óptima entre ganancias y riesgos son factores clave para que los fondos de esta unidad logren un alto rendimiento.

"Desde 2022, cuando el mercado bursátil se enfrentó a muchas desventajas, hemos invertido en empresas que pueden resistir bien las dificultades económicas y prosperar cuando la economía se recupere", compartió la Sra. Thu.

Al seleccionar una empresa, el crecimiento no es el único factor; VinaCapital también analiza la capacidad de generar flujo de caja futuro, el ratio de endeudamiento y el plan de desarrollo empresarial a largo plazo. Este equipo se centra en evaluar la calidad de la junta directiva, que debe tener visión estratégica, ser capaz de impulsar el crecimiento de la empresa durante muchos años consecutivos y, sobre todo, ser responsable de los intereses de los accionistas.

Además de la calidad intrínseca del negocio, la valoración es uno de los criterios clave en la filosofía de inversión de VCBF. Tras analizar y comprender a fondo el negocio, el equipo del fondo aplicará diversos métodos para determinar el valor y determinar el precio de compra o venta de una acción. Además, VCBF también determina las inversiones con una visión a largo plazo, evitando comprar y vender acciones en el momento equivocado mediante la evaluación periódica de las empresas de la cartera y su comparación con otras oportunidades de inversión.

"Vender acciones en el momento equivocado, especialmente cuando el mercado cae bruscamente, es uno de los errores más grandes y típicos en la inversión", afirmó el subdirector de inversiones, Nguyen Trieu Vinh.

De igual forma, VBCF afirma ser muy paciente al comprar acciones, generalmente con MGF, el fondo con mejor rendimiento el año pasado. Este fondo se creó en un momento en que el mercado alcanzó su máximo y muchas acciones tenían valoraciones altas (diciembre de 2021). VCBF optó por desembolsar con cautela durante 6 meses, aprovechando la caída del mercado para comprar buenas acciones.

La gestión de riesgos también es clave para que los fondos de inversión superen la fuerte corrección de octubre de 2023. Dragon Capital afirmó que los expertos en fondos se habían percatado de antemano de que la retirada de las letras del Tesoro podría afectar al mercado a corto plazo. Decidieron aumentar el ratio de efectivo, recoger beneficios y reducir la proporción de algunas acciones que habían subido mucho, como las del acero, los valores y los productos químicos. De igual forma, VincaCapital también redujo rápidamente la proporción de algunas acciones que habían subido rápidamente, superando el precio objetivo calculado antes de la caída del mercado.

Al mismo tiempo, todos los fondos coinciden en que esta también es una buena oportunidad para obtener ganancias. VCBF cree que los desafíos macroeconómicos son solo a corto plazo y se deben principalmente a los impactos del panorama macroeconómico mundial . A medio y largo plazo, el potencial de crecimiento económico de Vietnam sigue siendo muy positivo. «Octubre de 2023 es una buena oportunidad para comprar acciones de empresas de alta calidad a precios convenientes», afirmó el Sr. Vinh.

Siddhartha

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