Οι αμερικανικές επιχειρήσεις δεν μπορούν να πανηγυρίσουν παρά την ισχυρή αύξηση του ΑΕΠ

Η οικονομία αναπτύσσεται, αλλά η επιβράδυνση της κατανάλωσης, οι αγχωμένοι εργαζόμενοι και τα υψηλά επιτόκια ρουφάνε τα κέρδη, αφήνοντας στις αμερικανικές επιχειρήσεις λίγα πράγματα να τους ευχαριστήσουν.

Τα καλά νέα για την οικονομία των ΗΠΑ συνεχίζουν να γίνονται αισθητά. Το ΑΕΠ αυξήθηκε με ετήσιο ρυθμό 4,9% το τρίτο τρίμηνο. Πριν από την περίοδο ανακοίνωσης αποτελεσμάτων, μια σειρά θετικών οικονομικών δεικτών ώθησε τους αναλυτές της χρηματιστηριακής αγοράς να διατηρήσουν τις προσδοκίες τους για τα κέρδη αντί να τις μειώσουν.

Πολλοί το βλέπουν αυτό ως ένδειξη του τέλους της πτώσης των κερδών για τις εισηγμένες στο χρηματιστήριο εταιρείες στις Ηνωμένες Πολιτείες. Η αισιοδοξία φαίνεται δικαιολογημένη. Μετά από ένα χατ-τρικ συνεχόμενων τριμηνιαίων μειώσεων, τα καθαρά κέρδη των εταιρειών αυξάνονται ξανά. Από τις μισές μεγάλες εταιρείες του S&P 500 που έχουν ανακοινώσει κέρδη, το 78% έχει ξεπεράσει τις προσδοκίες για κέρδη, σύμφωνα με τον πάροχο δεδομένων FactSet.

Ωστόσο, οι εταιρείες δεν είναι καθόλου ενθουσιασμένες. Πολλά στελέχη δεν έχουν καταφέρει να ενθουσιάσουν τους επενδυτές, παρά το γεγονός ότι ανακοίνωσαν ισχυρά αποτελέσματα. Αυτό είναι ιδιαίτερα εμφανές μεταξύ των μεγάλων εταιρειών τεχνολογίας. Η Alphabet, η μητρική εταιρεία της Google, ξεπέρασε τις προσδοκίες για τα κέρδη, αλλά είδε τη μετοχή της να υποχωρεί κατά 10%.

Εν τω μεταξύ, η προειδοποίηση του Meta για οικονομική αβεβαιότητα έχει μειώσει την ανατίμηση της αγοράς για τα μεγαλύτερα τριμηνιαία έσοδα του γίγαντα των μέσων κοινωνικής δικτύωσης που έχουν καταγραφεί ποτέ. Στον χρηματοπιστωτικό τομέα, ο κίνδυνος ύφεσης δεν έχει περάσει και η ασθενής ζήτηση εταιρικού δανεισμού θολώνει τα κέρδη των τραπεζών.

Πελάτες ψωνίζουν σε ένα σούπερ μάρκετ Target στο Σικάγο του Ιλινόις, ΗΠΑ, στις 25 Δεκεμβρίου 2022. Φωτογραφία: Reuters

Γιατί δεν ανησυχούν λιγότερο οι επιχειρήσεις; Παρά την άνθηση του τρίτου τριμήνου, η μελλοντική υγεία του Αμερικανού καταναλωτή παραμένει η μεγαλύτερη ανησυχία. Σύμφωνα με την Morgan Stanley, οι αμερικανικές επιχειρήσεις αντλούν περισσότερο από το ένα τρίτο των εσόδων τους από εγχώριους πελάτες. Οι λιανικές πωλήσεις αυξήθηκαν κατά 0,7% τον Αύγουστο και τον Σεπτέμβριο.

Ως εκ τούτου, η Coca-Cola και η PepsiCo είναι αισιόδοξες και αυξάνουν τις προβλέψεις κερδών τους για το υπόλοιπο του έτους. Ωστόσο, η πρόσφατη ανάπτυξη που έχουν καταγράψει οι δύο κολοσσοί των ποτών οφείλεται σε αυξήσεις τιμών και όχι σε έσοδα. Εν τω μεταξύ, σταδιακά αναδύονται και ορισμένοι άλλοι κίνδυνοι.

Τα στοιχεία για τις πιστωτικές και χρεωστικές κάρτες δείχνουν ότι οι δαπάνες μειώθηκαν τον Οκτώβριο σε σύγκριση με τον ίδιο μήνα του 2022, σύμφωνα με την Bank of America. Οι Αμερικανοί με χρέη φοιτητικών δανείων άρχισαν να πραγματοποιούν ξανά πληρωμές νωρίτερα αυτόν τον μήνα μετά από τριετή αναβολή. Συνολικά, οι δαπάνες αυξάνονται ταχύτερα από το εισόδημα, μειώνοντας τις αποταμιεύσεις. Οι καταναλωτές είναι επίσης λιγότερο αισιόδοξοι για τα οικονομικά τους. Οι καθυστερήσεις στις πληρωμές πιστωτικών καρτών και δανείων αυτοκινήτου αυξάνονται.

Αυτό ανησυχεί τους επιχειρηματικούς ηγέτες. Η εταιρεία delivery Up λέει ότι οι καταναλωτές ξοδεύουν λιγότερα σε αγαθά και υπηρεσίες, βλάπτοντας τις προοπτικές κερδών της. Η κατασκευάστρια παιχνιδιών Mattel, στην οποία ανήκει η Barbie, είναι λιγότερο αισιόδοξη για την περίοδο των Χριστουγέννων.

Τα στοιχεία της Alphabet δείχνουν ότι οι καταναλωτές κάνουν τσιγκουνιές σε προσφορές και δωρεάν αποστολή. Ο Elon Musk παραπονέθηκε πρόσφατα για τα υψηλά επιτόκια που επηρεάζουν την ικανότητα των Αμερικανών να αγοράζουν αυτοκίνητα, και η τιμή της μετοχής της Tesla έχει έκτοτε μειωθεί κατά 15%, εξαφανίζοντας 100 δισεκατομμύρια δολάρια σε αγοραία αξία.

Οι εταιρείες παρακολουθούν επίσης στενά το κόστος, ιδίως το εργατικό κόστος. Οι απεργίες παραμένουν πονοκέφαλος σε ορισμένους τομείς της οικονομίας. Οι σεναριογράφοι του Χόλιγουντ συμφώνησαν σε στάση εργασίας στα τέλη Σεπτεμβρίου. Στις 25 Οκτωβρίου, το συνδικάτο United Auto Workers (UAW) κατέληξε σε συμφωνία με τη Ford για την αύξηση των μισθών των εργαζομένων.

Ωστόσο, η General Motors δήλωσε ότι η απεργία της UAW εξακολουθούσε να της κοστίζει 200 ​​εκατομμύρια δολάρια την εβδομάδα, γεγονός που την ώθησε να μειώσει την ετήσια πρόβλεψη κερδών της. Οι μεγάλες αυτοκινητοβιομηχανίες του Ντιτρόιτ δεν είναι οι μόνες που αισθάνονται την πίεση. Η Illinois Tool Works, μια εταιρεία κατασκευής ανταλλακτικών αυτοκινήτων, μείωσε την πρόβλεψη κερδών της. Η Delta Air Lines παραπονέθηκε επίσης ότι λιγότεροι επιβάτες προσγειώνονταν στο Ντιτρόιτ.

Υπάρχουν επίσης ευρύτερες ανησυχίες που αναδύονται, αν και δεν έχουν ακόμη επηρεάσει επί τόπου. Η σύγκρουση στη Γάζα αποτελεί πρόσφατα ένα καυτό θέμα μεταξύ των διευθύνοντων συμβούλων. Προς το παρόν, τουλάχιστον, ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή δεν έχει σημαντικό οικονομικό αντίκτυπο, αν και ορισμένες εταιρείες είναι επιφυλακτικές. Το κοινωνικό δίκτυο Snap ανέφερε ότι ορισμένοι διαφημιστές στην περιοχή έχουν σταματήσει τις δαπάνες.

Οι αμερικανικές εταιρείες γενικά έχουν πολύ μικρά κέρδη στη Μέση Ανατολή και για αυτές ο άμεσος κίνδυνος ενός πολέμου στη Γάζα είναι πολύ μικρότερος από τη διακοπή των δραστηριοτήτων στη Ρωσία ή την ψυχρότητα στις σχέσεις ΗΠΑ-Κίνας.

Οι διευθύνοντες σύμβουλοι ανησυχούν περισσότερο για τα μακροπρόθεσμα κέρδη παρά για τα υψηλά επιτόκια. Η Bank of America αναφέρει ότι περισσότερο από τα τρία τέταρτα του χρέους που δανείζονται οι εταιρείες του S&P 500 είναι μακροπρόθεσμο και με σταθερό επιτόκιο, από λιγότερο από 50% το 2007. Ωστόσο, τεράστια ποσά χρέους θα πρέπει τελικά να αναχρηματοδοτηθούν με υψηλότερα επιτόκια, κάτι που θα βλάψει τα κέρδη. Υπάρχουν ακόμη πολλές απειλές στο μέλλον.

Φιέν Αν ( σύμφωνα με το The Economist )

Σύνδεσμος πηγής: https://vnexpress.net/doanh-nghiep-my-chua-the-an-mung-du-gdp-tang-manh-4671681.html