Τρισεκατομμύρια ντονγκ «διοχετεύονται» στην οικονομία: Οι ειδικοί αναλύουν την «πορεία» της ταμειακής ροής

Σύμφωνα με τους ειδικούς δεδομένων της WiGroup, η πίστωση έχει αυξηθεί σημαντικά τα τελευταία δύο χρόνια, ειδικά τους τελευταίους έξι μήνες, με την κύρια κινητήρια δύναμη να προέρχεται από τους τομείς των ακινήτων και των κατασκευών.

Η πίστωση «έκρηξε» πρόσφατα, πού «έτρεξαν» τα χρήματα; - Φωτογραφία: Σχέδιο τεχνητής νοημοσύνης

Οι πληροφορίες αναφέρθηκαν από τον κ. Tran Ngoc Bau - Γενικό Διευθυντή της WiGroup Financial Economic Data Company - στο οικονομικό πρόγραμμα που διοργάνωσε η WiGroup σε συντονισμό με την Vietnambiz το βράδυ της 15ης Ιουλίου.

Ισχυρές πιστωτικές ροές προς τα ακίνητα, τι να ανησυχούμε;

Ο κ. Tran Ngoc Bau δήλωσε ότι κατά το πρώτο εξάμηνο του τρέχοντος έτους, η οικονομική ανάπτυξη και η πίστωση «εκρήγνυναν».

Ωστόσο, εξακολουθούν να προκύπτουν πολλές ανησυχίες: Γιατί η οικονομία αναπτύσσεται καλά αλλά η κατανάλωση των ανθρώπων δεν αυξάνεται ή γιατί η πίστωση αυξάνεται έντονα αλλά οι επιχειρήσεις εξακολουθούν να δυσκολεύονται να έχουν πρόσβαση σε δάνεια;

«Αν εξετάσουμε σε βάθος τις συνιστώσες της οικονομικής ανάπτυξης, μπορούμε να δούμε ότι τα τελευταία τέσσερα τρίμηνα - ειδικά το πιο πρόσφατο τρίμηνο - η οικονομική ανάπτυξη εξακολουθεί να εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τις άμεσες ξένες επενδύσεις (FDI) στη βιομηχανία και τον δημόσιο τομέα (δαπάνες επενδύσεων για την ανάπτυξη και τακτικές δαπάνες)», ανέλυσε ο κ. Μπάου.

Εν τω μεταξύ, η υπόλοιπη οικονομία, συμπεριλαμβανομένων των νοικοκυριών και του ιδιωτικού τομέα, δεν έχει ανακάμψει πραγματικά, γεγονός που αποτελεί και τον λόγο για τον οποίο πολλοί άνθρωποι δεν αισθάνονται σαφή σύνδεση μεταξύ των στοιχείων οικονομικής ανάπτυξης και της αύξησης του δικού τους εισοδήματος.

Κύριος Τραν Νγκοκ Μπάου

Ο κ. Μπάου επεσήμανε επίσης ότι από τις αρχές του 2024 μέχρι σήμερα, ο ρυθμός πιστωτικής ανάπτυξης που διοχετεύεται στον παραγωγικό τομέα έχει σχεδόν «μείνει στάσιμος».

Οι πιστώσεις προς τους τομείς του εμπορίου, των μεταφορών και των τηλεπικοινωνιών παρέμειναν επίσης σταθερές, γύρω στο 18-19%.

Αντιθέτως, η πίστωση έδωσε ώθηση στην κατανάλωση και η αγορά ακινήτων αυξήθηκε πολύ δυναμικά, φτάνοντας σε επίπεδα ρεκόρ εδώ και πολλά χρόνια.

Σύμφωνα με τον κ. Μπάου, στο πλαίσιο της δύσκολης κατανάλωσης, η καταναλωτική πίστη είναι απίθανο να αυξηθεί σημαντικά. Ως εκ τούτου, η πιστωτική επέκταση προέρχεται κυρίως από τα ακίνητα.

«Προφανώς, η ισχυρή πιστωτική ανάπτυξη τα τελευταία δύο χρόνια, ειδικά τους τελευταίους έξι μήνες, οφείλεται σχεδόν εξ ολοκλήρου στους τομείς των ακινήτων και των κατασκευών. Εν τω μεταξύ, ο βιομηχανικός τομέας διατήρησε έναν αργό ρυθμό ανάπτυξης καθ' όλη τη διάρκεια του έτους. Αυτό είναι κάτι που πρέπει να αναγνωριστεί, καθώς αντανακλά μια αναντιστοιχία στις πιστωτικές ροές», τόνισε ο κ. Μπάου.

Προειδοποίησε επίσης: «Οι ανησυχίες σχετικά με την πίστωση που εισρέει στην αγορά ακινήτων τους τελευταίους 6 μήνες και 1 χρόνο θα προκαλέσουν κινδύνους για τις τιμές των ακινήτων και κινδύνους για το τραπεζικό σύστημα στο μέλλον. Αυτές είναι ανησυχίες της αγοράς, αλλά οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής ή οι διαχειριστές μερικές φορές έχουν άλλες στρατηγικές».

Ουσιαστικά, στο παρελθόν, η κεφαλαιακή διάρθρωση του χρέους των εταιρειών ακινήτων που ήταν εισηγμένες στο χρηματιστήριο του Βιετνάμ προερχόταν από την κινητοποίηση ομολόγων σε ποσοστό έως και 60%. Σήμερα, αυτός ο λόγος είναι μόνο περίπου 30-40%.

Η συνολική αξία των κυκλοφορούντων ομολόγων στον κλάδο των ακινήτων έχει επίσης μειωθεί από σχεδόν 600.000 δισεκατομμύρια VND σε πάνω από 100.000 δισεκατομμύρια VND. Έτσι, όταν μειώνουν τον δανεισμό σε ομόλογα, σημαίνει ότι πρέπει να δανειστούν από τράπεζες για να αποπληρώσουν αυτό το μέρος, σχολίασε ο κ. Μπάου.

Επιταχύνεται ο πληθωρισμός των περιουσιακών στοιχείων;

Αναλύοντας περαιτέρω τους παράγοντες ανάπτυξης, ο κ. Nguyen Hoang Linh - διευθυντής έρευνας της Vietcombank Fund Management Company (VCBF) - δήλωσε ότι οι τρέχουσες πολιτικές του Βιετνάμ επικεντρώνονται σε μεγάλο βαθμό στην πλευρά της προσφοράς, ιδίως στη βελτίωση των υποδομών μεταφορών και στην αύξηση της προσφοράς ακινήτων.

«Ωστόσο, πρέπει να σημειωθεί ότι η προσφορά πρέπει να καλύπτεται από τη ζήτηση. Η ζήτηση στην οικονομία εξαρτάται από το μακροπρόθεσμο εισόδημα των ανθρώπων, το οποίο με τη σειρά του εξαρτάται από το αν οι επιχειρήσεις τα πάνε καλά και επεκτείνουν την παραγωγή και τις υπηρεσίες - κάτι που με τη σειρά του οδηγεί σε περισσότερες προσλήψεις», δήλωσε ο κ. Λιν.

Σχολίασε επίσης ότι, παρόλο που ο πληθωρισμός σύμφωνα με τον δείκτη τιμών καταναλωτή είναι χαμηλός σε σύγκριση με το σχέδιο της κυβέρνησης , ο πληθωρισμός των περιουσιακών στοιχείων δείχνει σημάδια ταχείας αύξησης, ιδίως στις τιμές των κατοικιών.

Αυτό έχει ως αποτέλεσμα πολλοί άνθρωποι να μην μπορούν να αγοράσουν σπίτι παρά την ανάγκη τους. Όταν οι τιμές των ακινήτων αυξάνονται, αυξάνονται και τα ενοίκια, αυξάνοντας το κόστος ζωής και ασκώντας μεγάλη πίεση στη ζωή.

Όσον αφορά τον αντίκτυπο των συναλλαγματικών ισοτιμιών, ο κ. Linh δήλωσε ότι εάν η συναλλαγματική ισοτιμία υποστεί υπερβολική πίεση, ο πληθωρισμός θα επηρεαστεί. Ωστόσο, κατά τον υπολογισμό του δείκτη τιμών καταναλωτή του Βιετνάμ, τα περισσότερα εισαγόμενα αγαθά έχουν μεγάλο αντίκτυπο μόνο στην ομάδα πετρελαίου.

Κατά την πρόσφατη περίοδο, οι τιμές του πετρελαίου έχουν παραμείνει χαμηλές χάρη στην επιβράδυνση της ανάπτυξης της παγκόσμιας οικονομίας και στην αδιάλειπτη προσφορά. Ως εκ τούτου, μέχρι σήμερα, η δευτερογενής επίδραση των συναλλαγματικών ισοτιμιών στον πληθωρισμό δεν ήταν μεγάλη.

ΜΠΙΝΧ ΚΑΝΧ

Πηγή: https://tuoitre.vn/ca-trieu-ti-dong-bom-ra-kinh-te-chuyen-gia-phan-tich-duong-di-dong-tien-20250716101851599.htm