Klassifizieren Sie Unternehmen, um Marktüberlastungen zu vermeiden

Der Gesetzentwurf zur Änderung von sieben Gesetzen im Finanzsektor, den die Regierung geradeder Nationalversammlung vorgelegt hat, hat die Bestimmung gestrichen, die professionellen Wertpapieranlegern den Kauf einzelner Unternehmensanleihen untersagt. Aufgrund der strengen Auflagen sind die Möglichkeiten für Privatanleger, an diesem Markt teilzunehmen, jedoch sehr gering.

Privatpersonen dürfen einzelne Unternehmensanleihen kaufen: Klassifizierung von Unternehmen zur Vermeidung von Marktüberlastungen

Der Gesetzentwurf zur Änderung von sieben Gesetzen im Finanzsektor, den die Regierung gerade der Nationalversammlung vorgelegt hat, hat die Bestimmung gestrichen, die professionellen Wertpapieranlegern den Kauf einzelner Unternehmensanleihen untersagt. Aufgrund der strengen Auflagen sind die Möglichkeiten für Privatanleger, an diesem Markt teilzunehmen, jedoch sehr gering.

Neuer Verordnungsentwurf erweitert die Möglichkeiten für Privatanleger, einzelne Unternehmensanleihen zu erwerben

Auch Einzelpersonen, die kaufen möchten, finden nur schwer „Waren“

Unter den sieben Gesetzen im Finanzsektor, die zur Änderung vorgeschlagen werden, ist das novellierte Wertpapiergesetz von besonderem Interesse, insbesondere die Bestimmungen zu einzelnen Unternehmensanleihen.

Im Entwurf legt die Regierung fest, dass professionelle Wertpapieranleger Einzelpersonen sind, die am Kauf, Handel und der Übertragung von Unternehmensanleihen beteiligt sein dürfen. Voraussetzung dafür ist jedoch, dass das Unternehmen, das solche Unternehmensanleihen emittiert, über eine Bonitätsprüfung verfügt und über Sicherheiten oder Zahlungsgarantien eines Kreditinstituts verfügt.

Im Gespräch mit Reportern der Zeitung Dau Tu erklärte Wirtschaftsexperte Tran Hoang Ngan, dass die Aufhebung der Regelung, die professionellen Einzelinvestoren die Teilnahme am privaten Markt für Unternehmensanleihen verbietet (wie im vorherigen Entwurf), sinnvoll sei. Tatsächlich haben sich nach vielen Höhen und Tiefen das Niveau und das Verständnis der professionellen Einzelinvestoren deutlich verbessert. Es ist notwendig, eine vielfältige Investorenstruktur zu ermöglichen, damit sich der Markt für Unternehmensanleihen stark entwickeln und zu einem mittel- und langfristigen Kanal für die Kapitalbeschaffung für Unternehmen werden kann.

Auch viele Abgeordnete der Nationalversammlung stimmten dieser Regelung zu. Delegierter Le Quan (Hanoi) erklärte, der Markt für Unternehmensanleihen sei ein wichtiger Kanal für Unternehmen zur Kapitalbeschaffung und zudem ein effektiver Investitionskanal. Strenge Vorschriften für die Art der Unternehmensanleihen, mit denen professionelle Wertpapieranleger handeln dürfen, würden dazu beitragen, Risiken zu reduzieren und den Anlegern mehr Sicherheit bei der Geldanlage zu geben.

Auch die Delegierte Doan Thi Thanh Mai (Hung Yen) kommentierte, dass Regelungen wie der Gesetzesentwurf nicht nur dazu beitrügen, die Risiken für einzelne Anleger zu verringern, sondern auch die Qualität der Waren auf dem Anleihenmarkt zu verbessern und so zu einer sicheren und gesunden Entwicklung des Marktes beizutragen.

Die oben genannte Regelung bereitet jedoch vielen emittierenden Unternehmen und Wertpapierfirmen Sorgen. Der Leiter einer Wertpapierfirma ist besorgt, weil der Gesetzesentwurf zwar den Weg für professionelle Anleger frei macht, am Markt für private Unternehmensanleihen teilzunehmen, dieser Weg jedoch zu eng ist. Tatsächlich lässt sich die Zahl der Unternehmen, die private Unternehmensanleihen mit Bonitätsrating emittieren, an einer Hand abzählen, und diejenigen mit Bankzahlungsgarantien sind noch seltener.

„Wenn die oben genannte Regelung verabschiedet wird, wird die Zahl der Einzelinvestoren, die am Markt für Unternehmensanleihen teilnehmen, sicherlich stark zurückgehen, was zu einem Rückgang der Liquidität auf dem gesamten Markt führen wird“, sagte er.

Notwendigkeit der Klassifizierung emittierender Unternehmen

Nach Ansicht vieler Führungskräfte von Wertpapierfirmen und Fondsverwaltungsgesellschaften ist die allgemeine Anwendung der Vorschriften auf Unternehmen, die einzelne Unternehmensanleihen an einzelne professionelle Anleger ausgeben, ungerecht. Daher ist es notwendig, die Gruppe der emittierenden Unternehmen als öffentliche Unternehmen und die Gruppe der emittierenden Unternehmen als nicht-öffentliche Unternehmen einzustufen.

Laut Hoang Van Cuong (Hanoi), Abgeordneter der Nationalversammlung, wird die Regelung, dass emittierende Unternehmen, die Unternehmensanleihen an Privatpersonen verkaufen wollen, über ein Kreditrating, Sicherheiten oder eine Bankgarantie verfügen müssen, dazu beitragen, die Verantwortung der emittierenden Unternehmen zu erhöhen. Dadurch wird die Entwicklung eines gesunden Anleihenmarktes gefördert.

Natürlich wird die Anwendung dieser Regelung den Anleihenmarkt beeinträchtigen. Für Unternehmen wird es schwieriger, einzelne Unternehmensanleihen auszugeben, weil es schwieriger wird, Käufer zu finden.

Für die Gruppe der emittierenden Unternehmen, die börsennotierte Aktiengesellschaften sind, ist es notwendig, den Kreis professioneller Investoren auf Privatpersonen auszuweiten, die am Kauf einzelner Unternehmensanleihen teilnehmen dürfen. Dies liegt daran, dass diese Unternehmen unter Einhaltung zahlreicher Gesetze (Unternehmensrecht, Wertpapierrecht usw.) arbeiten und der strengen Aufsicht der staatlichen Wertpapieraufsichtsbehörde und der Börse unterliegen. Die Informationen dieser Unternehmensgruppe sind öffentlich zugänglich, transparent, vollständig geprüft und für Privatanleger leicht zugänglich. Um an die Börse zu gehen, müssen diese Unternehmen zudem die Dokumente der staatlichen Wertpapieraufsichtsbehörde prüfen und genehmigen lassen (d. h. sie wurden einer Prüfung unterzogen).

Insbesondere für die Gruppe der emittierenden Unternehmen, die noch keine Aktiengesellschaft sind, ist eine Verschärfung der Bedingungen für den Verkauf privat ausgegebener Unternehmensanleihen an Privatanleger dringend erforderlich, da diese Unternehmensgruppe hinsichtlich Informationstransparenz und -qualität keiner behördlichen Aufsicht unterliegt. Daher ist für diese Unternehmensgruppe die Anwendung von Vorschriften wie dem geänderten Wertpapiergesetzentwurf erforderlich.

Nach Ansicht vieler Analysten von Wertpapierfirmen ist es notwendig, für jeden einzelnen Emittenten von Unternehmensanleihen, die von Privatanlegern gehandelt werden können, eine spezifische Klassifizierung vorzunehmen. Demnach ist für börsennotierte und profitabel wirtschaftende Aktiengesellschaften lediglich ein Kreditrating erforderlich. Für börsennotierte Aktiengesellschaften mit Verlusten sind zusätzliche Sicherheiten erforderlich. Für nicht-börsennotierte Emittenten müssen die „3 Ja“-Anforderungen ein Kreditrating, Sicherheiten und eine Zahlungsgarantie sein.

Ziel der obigen Klassifizierung ist es, die Risiken für einzelne Anleger zu begrenzen und gleichzeitig Unternehmen zu ermutigen, sich auf die Massenproduktion zu konzentrieren.

Quelle: https://baodautu.vn/ca-nhan-duoc-mua-trai-phieu-doanh-nghiep-rieng-le-phan-loai-doanh-nghiep-de-tranh-nghen-thi-truong-d228883.html