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| Ein Zahlungsausfall der USA wäre ein katastrophales Ereignis mit unvorhersehbaren Folgen. (Quelle: Reuters) |
Katastrophales Ereignis für die Welt
Laut AP würden die Folgen eines Zahlungsausfalls schnell weltweit spürbar sein.
„Kein Winkel der Weltwirtschaft ist immun gegen einen Zahlungsausfall der US- Regierung und eine schnelle Lösung dieser Krise“, sagte Mark Zandi, Chefökonom bei Moody’s Analytics.
Der Ökonom Zandi und zwei Kollegen von Moody's kamen zu dem Schluss, dass selbst wenn die Schuldengrenze nur für eine Woche überschritten würde, die größte Volkswirtschaft der Welt so stark geschwächt würde, dass rund 1,5 Millionen Arbeitsplätze verloren gehen könnten.
Die drei Experten prophezeiten: „Wenn die Schuldensituation der Regierung länger anhält, werden die Folgen noch viel katastrophaler sein. Das Wirtschaftswachstum in den USA wird zurückgehen, 7,8 Millionen Arbeitsplätze werden im Land verschwinden, die Zinsen werden in die Höhe schnellen, die Arbeitslosenquote wird von 3,4 % auf 8 % steigen und an der Börse könnten 10.000 Milliarden Dollar verloren gehen.“
Professor Eswar Prasad von der Cornell University meint: „Ein Zahlungsausfall wäre ein katastrophales Ereignis mit unvorhersehbaren Folgen. Für die globalen Finanzmärkte und die USA wäre dieses Ereignis noch schwerwiegender.“
Das Weiße Haus und die Republikaner im Repräsentantenhaus verhandeln über die Schuldenobergrenze und streben einen Durchbruch an.
Die Gefahr eines US-Zahlungsausfalls steht vor dem Hintergrund einer Reihe weiterer Bedrohungen für die Weltwirtschaft – von steigender Inflation und steigenden Zinsen bis hin zu den Folgen der Militärintervention in der Ukraine. Darüber hinaus sind viele Länder skeptisch gegenüber der übergroßen Rolle der USA im globalen Finanzwesen.
In der Vergangenheit haben die US-Politiker oft versucht, einen Zahlungsausfall zu vermeiden und die Schuldenobergrenze anzuheben, bevor es zu spät war. Der Kongress hat die Kreditobergrenze seit 1960 78 Mal angehoben, geändert oder verlängert, zuletzt im Jahr 2021.
Doch heute ist das Problem noch größer. Der Kongress ist parteipolitisch gespalten, und nach Jahren der Ausgabensteigerungen und massiven Steuersenkungen häufen sich die Schulden. An einer Mauer in Manhattan, unweit des Times Square, tickt die US-Schuldenuhr täglich höher – von drei Millionen Dollar bei ihrer Eröffnung 1989 auf über 31 Millionen Dollar heute.
Finanzministerin Janet Yellen warnte, dass der Regierung bereits am 1. Juni die Barreserven und die Haushaltsgrundlage ausgehen würden.
„Sollte die Glaubwürdigkeit des US-Finanzministeriums aus irgendeinem Grund sinken, würde dies Schockwellen durch das System senden und enorme Folgen für das globale Wachstum haben“, sagte Maurice Obstfeld, Senior Fellow am Peterson Institute for International Economics.
Ist der USD immer noch ein sicherer Hafen?
Staatsanleihen werden häufig als Sicherheit für Kredite, als Puffer gegen Bankverluste oder als sicherer Hafen in unsicheren Zeiten sowie als Ort für Zentralbanken zur Lagerung von Devisenreserven verwendet.
US-Staatsanleihen (einschließlich Schatzwechsel und -anleihen) haben gemäß den internationalen Bankvorschriften ein Risikogewicht von null. Derzeit halten ausländische Regierungen und private Investoren Schulden in Höhe von fast 7,6 Billionen US-Dollar – etwa 31 Prozent der auf dem Finanzmarkt befindlichen Staatsanleihen.
Dank der wichtigen Rolle des US-Dollars ist es für die USA relativ einfach, Kredite aufzunehmen und ihre wachsende Staatsverschuldung zu finanzieren.
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| Die Frage der Schuldenobergrenze wirft Fragen zur enormen Finanzkraft der USA und des US-Dollars auf. (Quelle: WSJ) |
Eine erhöhte Nachfrage nach Dollars führt tendenziell zu deren Wertsteigerung im Vergleich zu anderen Währungen, und das hat seinen Preis. Ein starker Dollar macht Waren in den USA teurer als in anderen Ländern, was US-Exporteure in einen Wettbewerbsnachteil bringt.
Aus diesem Grund weist Washington seit 1975 jedes Jahr ein Handelsdefizit auf.
Laut dem Internationalen Währungsfonds (IWF) beträgt der US-Dollar 58 % aller Devisenreserven der Zentralbanken weltweit. Der zweitgrößte Anteil liegt beim Euro mit 20 % und der NDT beträgt knapp 3 %.
Forscher der US-Notenbank haben berechnet, dass zwischen 1999 und 2019 96 Prozent des Handels in Nord- und Südamerika in Dollar abgewickelt wurden. In Asien waren es 74 Prozent. Außerhalb Europas, wo der Euro dominiert, entfielen 79 Prozent des Handels auf den Dollar.
Tatsächlich ist die US-Währung so zuverlässig, dass Händler in einigen instabilen Volkswirtschaften die Zahlung in USD und nicht in ihrer Landeswährung verlangen.
Selbst wenn eine Krise in den USA ihren Ursprung hat, bleibt der Dollar ein sicherer Hafen für Anleger. So geschah es Ende 2008, als der Zusammenbruch des US-Immobilienmarktes Hunderte von Banken und Finanzunternehmen in die Insolvenz riss, darunter auch die einst mächtige Lehman Brothers. Der Wert des Dollars stieg jedoch rasant.
Sollte Washington die Schuldengrenze überschreiten, ohne den Streit zu lösen, und es zu Zahlungsausfällen im US-Finanzministerium kommen, prognostiziert Zandi, dass der Dollar zumindest zunächst wieder steigen wird. „Wegen der Unsicherheit und Angst wissen die globalen Investoren nicht, wohin sie sich wenden sollen, außer dorthin, wo sie in Krisenzeiten immer hingehen: in die USA, die größte Volkswirtschaft der Welt“, sagte Zandi.
Experten zufolge hat der US-Dollar, obwohl er weltweit noch immer die dominierende Währung ist, in den letzten Jahren jedoch an Boden verloren, da viele Banken, Unternehmen und Investoren auf Euro und Yuan umgestiegen sind. Dass die USA die Macht des Dollars nutzen, um ihren Rivalen Finanzsanktionen aufzuerlegen, hat in einigen Ländern Besorgnis ausgelöst.
Doch bislang zeichnet sich keine offensichtliche Alternative ab. Weder der Euro noch der Yuan konnten den Greenback im Welthandel ersetzen.
Die Frage der Schuldenobergrenze wird sicherlich Fragen hinsichtlich der enormen Finanzkraft der USA und des US-Dollars aufwerfen.
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