Bei einem reichlichen Angebot ist der Goldmarkt stabiler.

Dr. Nguyen Tri Hieu, Wirtschaftsexperte .

Die Staatsbank legt der Regierung einen Änderungsentwurf zum Dekret 24/2012/ND-CP zur Regelung des Goldhandels (Dekret 24) vor. Ziel ist die Aufhebung des Monopols auf die Goldbarrenproduktion und den Goldimport. Banken und Unternehmen können künftig Goldbarren importieren. Wie werden sich diese Regelungen Ihrer Meinung nach auf den inländischen Goldmarkt auswirken?

Ich unterstütze die Abschaffung des Monopols auf die Goldbarrenproduktion und den Import von Rohgold. Es ist absolut richtig, Unternehmen den Goldimport zu erlauben.

Derzeit ist die Marktorganisation streng gewährleistet, die Kapazität der Aufsichtsbehörden wurde erhöht und auch die makroökonomischen Bedingungen sind günstig. Daher halte ich es für angebracht, dass die Staatsbank sich zurückzieht, die Rolle der höchsten Verwaltungsbehörde übernimmt und nicht direkt am Goldmarkt teilnimmt.

Was ist hinsichtlich der Goldimportbeschränkung angemessen, Sir?

Die Staatsbank wird die Obergrenze für Goldimporte auf Grundlage zahlreicher Faktoren festlegen, darunter die Devisenreserven des Landes und Wechselkursschwankungen im Inland. Sicherlich werden Goldimporte einen erheblichen Einfluss auf den Inlandswechselkurs haben.

Derzeit belaufen sich Vietnams Devisenreserven auf lediglich rund 80 Milliarden US-Dollar, was etwa drei Monaten durchschnittlicher Importe entspricht. Laut Empfehlung des Internationalen Währungsfonds (IWF) müssen die Devisenreserven eines Landes mindestens drei Monaten durchschnittlicher Importe entsprechen. Hohe Goldimporte führen zu einer Erschöpfung der Devisenreserven.

Die Staatsbank kalkuliert Importe sorgfältig und berücksichtigt dabei zahlreiche Faktoren, darunter Devisenreserven und Wechselkurse. Bemerkenswert ist, dass der VND seit Jahresbeginn trotz des starken Rückgangs des USD-Index gegenüber dem USD weiterhin um etwa 2,8 % an Wert verloren hat. Dies zeigt, dass der Inlandswechselkurs weiterhin stark unter Druck steht.

Der Grund für das Verbot von Goldimporten liegt jedoch nicht in Wechselkursbedenken. Die Geldpolitik kann nicht alle wirtschaftlichen Ziele erfüllen, und die Aufgabe der Staatsbank besteht darin, ein Gleichgewicht zu finden. Ich bin überzeugt, dass die Staatsbank, wenn ein geeigneter Gleichgewichtspunkt gefunden wird, weiterhin Gold importieren und den Goldmarkt stabilisieren kann, ohne den Devisenmarkt und die Wechselkurse zu instabilisieren.

Ist es Ihrer Meinung nach sinnvoll, Geschäftsbanken an der Produktion von Goldbarren zu beteiligen?

Ich glaube nicht. Geschäftsbanken können sich am Goldimport, der Goldverteilung und der Goldlagerung für Kunden beteiligen. Wenn sich Geschäftsbanken jedoch an der Goldproduktion beteiligen, entspricht dies nicht der traditionellen Funktion von Banken.

Weltweit beteiligen sich Geschäftsbanken lediglich an der Verteilung oder Bereitstellung von Goldverwahrungsdienstleistungen, sind jedoch nicht direkt an der Produktion von Goldbarren beteiligt.

Im Änderungsentwurf zu Dekret 24 ist die Einrichtung einer Goldbörse nicht erwähnt, die Staatsbank erklärte jedoch, sie prüfe dieses Modell. Welchem Modell sollte eine Goldbörse in Vietnam Ihrer Meinung nach folgen, falls sie eingerichtet wird?

Wenn eine Goldbörse eingerichtet wird, sollte Vietnam lediglich eine Warenbörse einrichten und kann sich dabei am Modell der Chicago Mercantile Exchange (COMEX) orientieren.

Die Einrichtung einer Rohstoff-Goldbörse wird die Transaktionen transparenter machen, die nationalen und internationalen Goldpreise einander annähern und sie sogar minütlich und sekündlich aktualisieren. Die Einrichtung eines Goldhandelsparketts in Vietnam halte ich für unangemessen und sehr riskant. Wir haben in der Vergangenheit auch viel über illegale Goldbörsen gelernt.

Wird die Aufhebung des Goldmonopols, die Zulassung von Importen zur Steigerung des Angebots und sogar die Einrichtung eines Goldhandelsplatzes … die Nachfrage nach Goldinvestitionen weiter ankurbeln, Sir?

Die Änderung des Dekrets 24 wird den Goldmarkt entfesseln und für ein größeres Angebot sorgen. Es ist auch möglich, dass bei steigendem Angebot und steigendem Weltgoldpreis die inländische Nachfrage nach Goldinvestitionen steigt und so ein Goldfieber auslöst. Langfristig glaube ich jedoch, dass ein steigendes Angebot die Marktpsychologie stabilisieren und den Markt gesünder und nachhaltiger machen wird.

Neben der „Entfesselung“ des Goldmarktes müssen die Behörden auch zahlreiche Vorschriften zur Transparenz bei Goldtransaktionen erlassen, um die mit Geldwäsche verbundene Goldnachfrage zu verringern und die Goldnachfrage zu steigern.

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