Wie geht Hai Phat Invest (HPX) mit den Billionen-Dollar-Schulden um, nachdem die Ausgabe von 152 Millionen Aktien gestoppt wurde?

Hai Phat Invest muss die Ausgabe von 152 Millionen Aktien einstellen

Die Hai Phat Investment Joint Stock Company (Hai Phat Invest – Code: HPX) hat die Ausgabe von 152 Millionen Aktien an bestehende Aktionäre genehmigt. Das Ausgabeverhältnis beträgt 2:1. Das bedeutet, dass jeder Aktionär mit zwei Aktien eine neu ausgegebene Aktie erwerben kann.

Der Nennwert der neu ausgegebenen Aktien beträgt 10.000 VND pro Aktie. Dadurch sollen 1,520 Milliarden VND eingesammelt und das Stammkapital des Unternehmens auf 4,562 Milliarden VND erhöht werden. Hai Phat Invest wird den eingesammelten Betrag zur Tilgung von Anleihen und Bankkrediten verwenden, die im dritten und vierten Quartal dieses Jahres fällig werden.

Wie wird Hai Phat Invest (HPX) mit den Billionen-Dollar-Schulden umgehen?

Der Emissionsplan wurde jedoch aufgrund zahlreicher ungünstiger Kursbewegungen ausgesetzt. Seit der Ankündigung des Emissionsplans im Juni 2024 ist der HPX-Aktienkurs in der Sitzung am 24. September 2024 um mehr als 25 % auf 5.100 VND/Aktie gefallen.

Im Vergleich zum Börsenkurs beträgt der Nennwert der neuen Aktien mehr als das Doppelte. Damit ist die Erfolgsaussicht der Emission nahezu null.

Woher also wird Hai Phat Invest nach der Aussetzung dieses Aktienemissionsplans das Geld nehmen, um seine fälligen Schulden gemäß dem zu Jahresbeginn vorgelegten Finanzumstrukturierungsplan zu begleichen?

Wie macht Hai Phat Invest Geschäfte?

Der Stopp des Emissionsplans verdüstert die ohnehin düstere Geschäftslage von Hai Phat Investment noch weiter.

Laut Halbjahresabschluss verzeichnete Hai Phat Investment einen Umsatz von 655,2 Milliarden VND, ein Rückgang von 27 % gegenüber dem Vorjahr. Der Bruttogewinn belief sich auf 163,7 Milliarden VND, ein Rückgang von 10 % gegenüber dem Vorjahr. Die Bruttogewinnmarge erreichte 24,9 %.

Bemerkenswert ist, dass die Finanzerträge in den ersten sechs Monaten des Jahres deutlich auf 15,3 Milliarden VND stiegen. Die Finanzaufwendungen stellen jedoch mit 60 Milliarden VND weiterhin ein Problem für das Unternehmen dar. Der Großteil davon sind Zinsen aus Schulden in Höhe von 58,2 Milliarden VND.

Trotz des Umsatzrückgangs verdoppelten sich die Vertriebskosten von Hai Phat im ersten Halbjahr auf 36,8 Milliarden VND. Im Gegenzug sanken die Kosten für die Geschäftsführung um 20 % auf 25,1 Milliarden VND.

Nach Abzug der Kosten und Steuern verblieb bei HPX ein Gewinn nach Steuern von 47,2 Milliarden, was einem Rückgang von 17,4 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht.

Druck durch Billionen-Dollar-Schulden, Schuldentilgung „verschlingt“ fast alle Einnahmen

Derzeit lasten Schulden und der Druck, Kapital und Zinsen zu zahlen, auf Hai Phat Invest, was eine Verbesserung der Geschäftsergebnisse unmöglich macht.

Zum Ende des zweiten Quartals 2024 beliefen sich die Gesamtverbindlichkeiten des Unternehmens auf 4.836,9 Milliarden VND, was 57 % des Gesamtkapitals des Unternehmens entspricht.

Obwohl das Unternehmen in den ersten sechs Monaten des Jahres einen Cashflow von bis zu 1.101,8 Milliarden VND durch Vorauszahlungen von Eigenheimkäufern verzeichnete, belaufen sich die Finanzschulden weiterhin auf 2.294,8 Milliarden VND. Im Vergleich zum Vorjahr ist die Verschuldung zwar gesunken, stellt aber weiterhin eine Belastung für das Unternehmen dar.

Tatsächlich lässt sich feststellen, dass der Umsatz in den ersten sechs Monaten des Jahres 655,2 Milliarden VND betrug, das Unternehmen jedoch eine Kapitalrückzahlung von 350 Milliarden VND und Zinszahlungen von 60 Milliarden VND verzeichnete.

Somit mussten zwei Drittel des im ersten Halbjahr erzielten Umsatzes zur Tilgung von Kapital und Zinsen verwendet werden, ganz zu schweigen von den sonstigen Betriebskosten, die das Unternehmen zu tragen hatte.

Der Druck durch hohe Anleiheschulden zwang HPX dazu, die Ausgabe von 152 Millionen Aktien zu planen, um Geld für die Schuldentilgung zu beschaffen. Dieser Plan wurde jedoch gestoppt, da die HPX-Aktien kontinuierlich an Wert verloren und die Fähigkeit des Unternehmens, seine Schulden zurückzuzahlen, dadurch noch unsicherer wurde.

Quelle: https://www.congluan.vn/dung-phat-hanh-152-trieu-co-phieu-hai-phat-invest-hpx-giai-quyet-sao-voi-khoi-no-nghin-ty-post313693.html