VN-Index měl na začátku roku „štěstí“, aktivní obchodování

Index VN se pozitivně zotavuje; 4 potenciální odvětvové skupiny v roce 2025; Harmonogram výplat dividend; Smíšený vývoj maloobchodního řetězce Mobile World ; Akciový trh „má štěstí“ na začátku roku Hada.

Index VN se obchodoval na úrovni 1 260 bodů

VN-Index vstoupil do roku At Ty s indexem obchodovaným na 1 259 bodech poté, co 24. ledna ukončil poslední obchodní seanci roku Giap Thin 2024.

Indexy HNX a UPCoM se mezitím zastavily na 222 bodech, respektive 94,11 bodech.

Červená barva dočasně dominuje pilířovým akciím ve skupině VN30, typicky se jedná o skupiny z oblasti nemovitostí, finančních služeb, telekomunikací a technologií.

Naopak, průmyslový sektor vede skupinu s dobrým růstem na trhu, kde je většina kódů zelená, s příspěvkem 0,36 % k hlavnímu indexu. Následují skupiny nezbytných a nepodstatných spotřebitelů, které jsou také zbarveny zeleně. Zejména MSN ( Masan , HOSE) vzrostl o 2,29 %,

Zahraniční investoři prodali v čistém objemu více než 112 miliard VND, přičemž se zaměřili na FPT (FPT, HOSE) nebo FRT (FPT Retail, HOSE). Naopak na straně nákupů tato skupina investorů silně nakupovala HDB ( HDBank , HOSE) a MSN (Masan, HOSE).

Na začátku roku Hada má Vietnam 6 amerických miliardářů.

Podle nedávné aktualizace časopisu Forbes o majetku vietnamských podnikatelů na začátku roku Hada se pan Nguyen Dang Quang, předseda společnosti Masan Group (MSN, HOSE), vrátil na seznam miliardářů v amerických dolarech poté, co tuto pozici ztratil před svátky lunárního Nového roku.

Vietnam má tedy v současné době na seznamu miliardářů Forbesu 6 amerických miliardářů, včetně:

Pan Pham Nhat Vuong, předseda představenstva společnosti Vingroup Corporation (VIC) a generální ředitel společnosti VinFast (VFS) s aktivy v hodnotě 4,1 miliardy USD, se ve srovnání s loňským rokem umístil na světovém žebříčku z 839. na 842. místo.

Paní Nguyen Thi Phuong Thao, předsedkyně VietJet Air (VJC, HOSE) s aktivy ve výši 2,8 miliardy USD.

Pan Tran Ba Duong, předseda představenstva společnosti Thaco Truong Hai a jeho rodina vykázali majetek ve výši zbývajících 1,3 miliardy USD.

Pan Ho Hung Anh, předseda představenstva Techcombank (TCB, HOSE), vykázal aktiva ve výši 1,8 miliardy USD.

Pan Tran Dinh Long, předseda skupiny Hoa Phat (HPG, HOSE) s aktivy až 2,3 miliardy USD.

Pan Nguyen Dang Quang, předseda představenstva skupiny Masan s aktivy ve výši přibližně 1 miliardy USD.

Pan Pham Nhat Vuong je tedy stále nejbohatším člověkem na seznamu Forbes, a to i podle aktiv převedených z akcií kótovaných na vietnamském akciovém trhu. Pan Vuong drží první místo od roku 2010 až do současnosti.

Pozice mnoha vietnamských miliardářů v žebříčku Forbes mají tendenci klesat, protože svět zaznamenal v období, kdy Vietnam slavil svátek Tet, více rostoucích než klesajících seancí na akciových trzích. Změna však nebyla velká a vietnamští miliardáři se stále umístili na spodních příčkách seznamu.

V roce 2025 mnozí očekávají, že velké vietnamské korporace budou i nadále dosahovat průlomů, když se předpokládá, že se ekonomika bude spoléhat na růst spotřeby, veřejné investice, nemovitosti namísto exportu a cestovního ruchu, jako v loňském roce. Pokud spotřeba silně poroste, mnoho velkých korporací z toho bude mít prospěch a může dosáhnout průlomů.

Smíšený vývoj obchodní situace maloobchodních řetězců Mobile World

Společnost Mobile World Investment Corporation (MWG, HOSE) právě oznámila výsledky svých maloobchodních řetězců za rok 2024. V současné době tedy pouze lékárenský řetězec An Khang nevykázal zisk, zatímco Bach Hoa Xanh, Erablue (Indonésie) a AVAKids vykázaly zisk.

Chứng khoán tuần 3/2 – 7/2/2025: VN-Index — Lékárna An Khang je v současnosti jediným maloobchodním řetězcem MWG, který dosud nevykázal zisk (Foto: Lékárna An Khang)

Podle konsolidované finanční zprávy za čtvrté čtvrtletí roku 2024 vykázala farmaceutická akciová společnost An Khang Pharma po 5 po sobě jdoucích letech ztrát kumulovanou ztrátu až 1,008 miliardy VND. V loňském roce řetězec ztratil dalších 347 miliard VND, ale ztráta se ve čtvrtém čtvrtletí díky sérii restrukturalizačních opatření výrazně snížila na 26 miliard VND.

Pokud jde o tržby, společnost An Khang dosáhla téměř 2 300 miliard VND, což představuje nárůst o 3 % oproti roku 2023. Společnost uzavřela neefektivní prodejny a zaměřila se na zvyšování tržeb v každém prodejním místě zlepšením produktového portfolia, prezentace a kvality poradenství. V důsledku toho se průměrné tržby na prodejnu ve čtvrtém čtvrtletí zvýšily o 15 % ve srovnání s předchozími dvěma čtvrtletími.

Aby společnost MWG dosáhla cíle pro druhé čtvrtletí roku 2025, nadále uplatňuje kritéria „pomalu, ale stabilně“ s cílem zajistit udržitelnou efektivitu podnikání, z nichž An Khang dosáhne bodu zlomu po dokončení portfolia léčiv, zlepšení farmaceutické odbornosti a optimalizaci provozu.

4 odvětví doporučená k investicím v roce 2025

Podle mnoha hodnocení a očekávání budou mít technologické podniky letos atraktivní investiční příležitosti díky silnému rozvoji technologického průmyslu s rozvíjejícími se oblastmi, jako jsou datová centra, polovodiče, umělá inteligence (AI) a 5G, ... sloužící digitální ekonomice a digitální transformaci. Konkrétně vietnamský trh datových center dosáhl v roce 2022 hodnoty 557 milionů USD a očekává se, že do roku 2029 poroste složenou mírou růstu (CAGR) přes 10,8 % a dosáhne 1,14 miliardy USD.

Některé referenční kódy:

Společnost FPT (FPT Corporation , HOSE) předpovídá, že tržby z telekomunikací vzrostou v roce 2025 o 9,5 % a v roce 2026 o 9,1 % díky rozšíření datových center a oživení online reklamy. Spolupráce se společností NVIDIA (předním světovým výrobcem čipů) podpoří dlouhodobý růst tržeb společnosti FPT v období 2025–2030.

Hlavním tahounem růstu CTR je společnost CTR (Viettel Construction Joint Stock Corporation , HOSE ) s cílem propagovat komerční vlnu 5G, a to s instalací většího počtu stanic BTS.

Pro segment TowerCo (investice do pronájmu telekomunikační infrastruktury) je CTR jednou ze dvou hlavních společností působících v tomto odvětví.

Dalším v pořadí je bankovnictví , které je stále klíčovým odvětvím ekonomiky, přičemž zisky bank i nadále rostou nejlépe na trhu ve srovnání s ostatními odvětvími. V roce 2024 zisk před zdaněním vzroste ve stejném období o 15 %; v roce 2025 se očekává lepší růst, přibližně o 17,7 %.

Některé referenční kódy:

Společnost CTG (VietinBank , HOSE ) očekává, že v roce 2025 se zisk po zdanění meziročně zvýší na 26,2 % díky čistému úrokovému výnosu a neúrokovému výnosu, které meziročně vzrostly o 24,9 % a 18,5 %.

HDB (HDBank , HOSE) očekává, že její zisk po zdanění za rok 2025 meziročně zrychlí na 29,7 %, a to zejména díky předpokládanému 47,4% nárůstu neúrokových výnosů, zatímco čistý úrokový výnos mírně zpomalí.

Předpokládá se, že TCB (Techcombank , HOSE ) si v roce 2025 udrží stejné tempo růstu jako v roce 2024 díky vyššímu růstu neúrokových výnosů, zatímco čisté úrokové výnosy vykazují nižší tempo růstu než v předchozím roce. Náklady na tvorbu opravných položek by se měly mírně snížit díky tomu, že míra nedobytných úvěrů je pod 1 %.

MBB (MBBank , HOSE ) s jedním z nejvyšších růstů úvěrů v odvětví se v roce 2024 dobře zotavila a očekává se, že bude i nadále pozitivně přispívat k neúrokovým příjmům.

Pro odvětví cenných papírů , které těží z příběhu o růstu trhu, lze uvést některé kódy: SSI (SSI Securities , HOSE ) ; HCM (Ho Chi Minh City Securities , HOSE), VCI (Vietcap Securities , HOSE ) ;...

A konečně, sektor nemovitostí , kde se nabídka rezidenčních nemovitostí oživuje, i když stále mírně. Ocenění sektoru rezidenčních nemovitostí je v současné době relativně nízké a možnost přecenění akcií rezidenčních nemovitostí by mohla být vhodnější. Výhled odvětví vykazuje pozitivní signály.

Některé referenční kódy: KDH (Khang Dien Group , HOSE ) ; PDR (Phat Dat Real Estate Development Joint Stock Company , HOSE ) ;...

Komentáře a doporučení

Paní Nguyen Phung Yen, investiční konzultantka společnosti Mirae Asset Securities , zhodnotila, že po svátcích lunárního Nového roku 2025 se očekává, že vietnamský akciový trh bude i nadále silně růst díky pozitivnímu sentimentu a ekonomickému oživení. První obchodní seance roku totiž často zaznamenávají návrat peněžních toků, kdy investoři na začátku roku nakupují „pro štěstí“ a očekávají pozitivní první týden roku. Na konci lunárního roku 2024 se trh zotavil, což vytvořilo pozitivní dynamiku pro začátek nového roku a zároveň je to pro investory příležitost využít optimismu a zvýšit investice do potenciálních akcií v klíčových průmyslových skupinách.

Odvětví, kterým by investoři měli věnovat pozornost: Bankovnictví těží z uvolněné měnové a úvěrové politiky, Veřejné investice s klíčovými infrastrukturními projekty podporovanými vládou, Technologie s umělou inteligencí budou i nadále silně růst.

Investoři však stále musí věnovat pozornost některým makroekonomickým a geopolitickým faktorům, které mohou ovlivnit trh. Konkrétně celní politika USA za vlády Trumpa 2.0 a obchodní válka mezi USA a Čínou mohou mít negativní dopady na vietnamský export a ekonomiku.

Vietnam však může tato rizika omezit politickou stabilitou a flexibilní zahraniční politikou. Kromě toho je třeba efektivně implementovat balíčky veřejných investic a politiku fiskálního uvolňování, aby se zabránilo nárůstu veřejného dluhu.

Investoři musí v této souvislosti pečlivě sledovat makroekonomické a mezinárodní faktory, aby mohli činit přesná a rozumná investiční rozhodnutí.

Společnost Vietcap Securities vyhodnotila , že index VN zaznamenal dva po sobě jdoucí týdny růstu ceny i likvidity, což pomohlo posílit pozitivní střednědobý signál. V následujících seancích se index posune směrem k pásmu 1 280 bodů a dokonce i k pásmu 1 300 bodů. Spolu s růstem ceny se však stále pravděpodobně objeví tlak na realizaci zisků, což způsobí, že se index v krátkodobém horizontu upraví nebo kolísá.

Společnost Asean Securities se domnívá, že akciový trh se nadále zotavuje, nicméně likvidita zůstává nízká, což odráží opatrný sentiment investorů. Dynamiku oživení představují především akcie společností s velkou tržní kapitalizací, které jsou podporovány pozitivními trendy na mezinárodním trhu.

Po svátcích se trh pravděpodobně bude dále zotavovat a v nadcházejícím období může dojít k explozivním seancím, nicméně hlavním faktorem je stále stav fluktuací. Investoři by měli zvážit postupné investování do velkých akcií s pozitivními fundamenty a obchodními vyhlídkami a být připraveni s hotovostí, aby si vytvořili solidní pozici, když se likvidita trhu vyčerpá a ocenění budou velmi atraktivní.

Harmonogram výplat dividend tento týden

V prvním obchodním týdnu roku Hada se 10 podniků rozhodlo vyplatit dividendy v hotovosti, konkrétně 8 podniků vyplacených v hotovosti, 1 podnik vyplacený akciemi a 1 podnik vyplacený dodatečnou emisí.

1 společnost platí akciemi:

North Asia Commercial Joint Stock Bank (BAB, HNX) , datum ex-dividendy je 4. února, poslední datum registrace je 5. února, poměr 10 000:693 (tj. vlastník 10 000 akcií obdrží 693 nových akcií).

1 další emitent:

Akciová společnost Central Transport Logistics (VMT, UPCoM) , datum obchodování s akciemi bez práva na nákup je 7. února, poslední datum registrace je 10. února, uplatnění práva na nákup dalších akcií 28. února, poměr 100:95, cena 10 000 VND/akcii (tj. 1 akcie je 1 právo, 100 práv umožňuje koupit 95 nových akcií).

Harmonogram výplaty dividend v hotovosti

*Datum ukončení vlastnictví: je datum transakce, kdy kupující po získání vlastnictví akcií nebude požívat souvisejících práv, jako je právo na dividendy, právo na nákup dalších vydaných akcií, ale bude mít i nadále právo účastnit se valné hromady akcionářů.

Kód	Patro	Den GDKHQ	Datum ČT	Podíl
DVP	HADICE	7/2	27/2	30 %
DNH	UPCOM	7/2	28/2	2 %
MTH	UPCOM	6/2	17/2	10 %
VCI	HADICE	6/2	17/2	2,5 %
HCM	HADICE	4/2	28/2	5 %
BNW	UPCOM	4/2	5/3	7 %
APF	UPCOM	4/2	14/2	10 %
SFI	HADICE	4/2	14/2	10 %