تقصير مدة الإدراج، والسندات العامة ستصبح أكثر جاذبية

لجعل قناة إصدار السندات أكثر جاذبيةً للجمهور، يُعدّ اختصار مدة الإصدار والإدراج أمرًا بالغ الأهمية. هذا ما رأى به السيد نغييم شوان هوي، رئيس مجلس الإدارة والمدير العام لشركة VNSC، في مقابلةٍ حديثةٍ مع صحيفة داو تو.

رئيس مجلس الإدارة والمدير العام لـ VNSC: تقصير مدة الإدراج سيجعل السندات العامة أكثر جاذبية

لجعل قناة إصدار السندات أكثر جاذبيةً للجمهور، يُعدّ اختصار مدة الإصدار والإدراج أمرًا بالغ الأهمية. هذا ما رأى به السيد نغييم شوان هوي، رئيس مجلس الإدارة والمدير العام لشركة VNSC، في مقابلةٍ حديثةٍ مع صحيفة داو تو.

حقق إصدار سندات DNSE العامة نتائج إيجابية، حيث تم توزيع 100% من السندات المصدرة بنجاح على ما يقرب من 300 مستثمر فردي ومؤسسي. برأيكم، ما هي العوامل التي ساهمت في جذب إصدار DNSE الانتباه؟

يعد إصدار السندات العامة لشركة DNSE للأوراق المالية (DNSE) بقيمة إجمالية تبلغ 300 مليار دونج أحد الإصدارات الأولى لعام 2025 وهو أيضًا المرة الأولى التي تصدر فيها DNSE سندات للجمهور، بعد العديد من إصدارات السندات الخاصة السابقة.

شركة VNSC هي الموزع لهذا الإصدار. برأيي، ينبع نجاح هذا الإصدار من عدة عوامل مهمة، منها قلة عرض السندات على الجمهور، حتى في القطاع المالي، وضعف في سوق المال.

لذلك، يُحدث إصدار سندات DNSE نهضة جديدة، ويخلق فرصًا للمستثمرين. وقد شهدت نتائج أعمال DNSE نموًا إيجابيًا خلال العامين الماضيين. وفي الوقت نفسه، يُعدّ سعر فائدة الكوبون لهذه السندات تنافسيًا في السوق خلال هذه الفترة. إضافةً إلى ذلك، تُعدّ منصة VNSC by Finhay قناة التوزيع الحالية للشركة، حيث تشمل الأفراد والمؤسسات، وهم عملاء مناسبون لمنتجات السندات المُصدرة للجمهور.

من وجهة نظر الوحدة الموزعة للسندات المذكورة أعلاه، ما الذي فعلته VNSC لجذب المستثمرين وضمان الشفافية في المعاملات؟

من مزايا الشركة الحالية التي تجذب اهتمام المستثمرين قاعدة عملائها الشباب، الذين تتراوح أعمارهم بين 22 و35 عامًا، والذين يسعون جاهدين لتكوين أموال للمستقبل. تركز الشركة على تقديم خدمات ومنصات استثمارية رقمية تفاعلية، تناسب العملاء الشباب النشطين الذين يتكيفون بسرعة مع التكنولوجيا، مما يسهل على المستثمرين الوصول إليها.

في الوقت نفسه، تُقدّم معلومات حول عملية البيع الافتتاحية بدقة وسرعة، ويمكن للمستثمرين الوصول إليها مباشرةً عبر قنوات التواصل الرقمية للشركة، وهي مناسبة للعملاء الشباب الذين يميلون إلى التفاعل عبر الإنترنت. يمكن للعملاء إيداع الأموال لشراء السندات على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، وتلقي إشعارات تأكيد فورية، مما يوفر لهم راحة البال عند التسجيل لشراء السندات من الطرح العام.

السيد نغييم شوان هوي - رئيس مجلس الإدارة والمدير العام لشركة VNSC

دخل القانون رقم 56/2024/QH15 لسنة 2024، المُعدّل لتسعة قوانين، من بينها قانون الأوراق المالية، حيز التنفيذ في الأول من يناير 2025، مُتضمنًا العديد من اللوائح الجديدة. كيف ستؤثر هذه التغييرات الجديدة على سوق السندات؟

تُعدّ التعديلات القانونية الأخيرة تغييرات إيجابية تُساعد سوق السندات على أن يصبح أكثر كفاءة وشفافية. أعتقد أنه على الرغم من بعض الصعوبات قصيرة الأجل وأوجه القصور في الفترة الانتقالية، فإن سوق رأس المال، من خلال قناة السندات، سيصبح أكثر كفاءة واستقرارًا على المديين المتوسط ​​والطويل. كما أن إضافة لوائح على نظام التصنيف الائتماني سيُتيح للمستثمرين أدواتٍ أكثر لتقييم المخاطر قبل اتخاذ قرار الاستثمار. فالسوق الكفؤ يحتاج إلى هذا الكيان لتحقيق قيمة أكبر للمستثمرين.

بالنسبة لسوق السندات الخاصة، يُشجع الإطار القانوني المستثمرين غير المحترفين على الاستثمار بشكل غير مباشر من خلال صناديق السندات التي تُديرها شركات إدارة الصناديق. وهنا سيتواجد خبراء إدارة محترفون. في الوقت نفسه، سيُصبح سوق السندات العامة خيارًا جديدًا للجهات المُصدرة المؤهلة لزيادة قنوات حشد التمويل من خلال أدوات السندات.

وفقًا لتصنيف VIS، سيزداد عدد السندات المُصدرة للجمهور بنسبة 30% مقارنةً بعام 2023، ليصل إلى 46 تريليون دونج فيتنامي في عام 2024. ومع ذلك، لا تزال نسبة السندات المُصدرة للجمهور منخفضة مقارنةً بإجمالي قيمة الإصدار. لماذا لم تجذب هذه المبادرة العديد من الشركات؟ وما هي العوامل التي تُساعد سوق السندات على جذب المزيد من المستثمرين؟

وفيما يتعلق بهذه المسألة، فإنني أرى أن شروط إصدار السندات للعامة تتطلب من الشركات تلبية معايير أكثر صرامة من الإصدار الخاص، مما يجعل العديد من الشركات مترددة بشأن هذه القناة لتعبئة رأس المال.

لكي يجذب سوق السندات المزيد من المستثمرين، نعتقد أن هناك عوامل أساسية لنجاح الإصدار. أولًا، تلعب جودة المُصدر دورًا هامًا. كما يجب توسيع حجم صناديق الاستثمار في السوق لتسهيل وصول المستثمرين الأفراد إليها. إضافةً إلى ذلك، فإن اختصار مدة إصدار وإدراج السندات سيساعد السوق على أن يصبح أكثر مرونة.

في مشروع المرسوم المعدل والمكمل لعدد من مواد المرسوم رقم 155/2020/ND-CP الذي يوضح تفاصيل تنفيذ عدد من مواد قانون الأوراق المالية، والذي يطلب التعليقات، تم تقليص المدة من تاريخ الموافقة على الإدراج، للمنظمات المسجلة للإدراج لوضع السندات للتداول من 90 يومًا إلى 30 يومًا.

ستوفر التغييرات المذكورة أعلاه دعمًا أكبر لحاملي السندات الذين أصدروا سندات عامة. علاوة على ذلك، يُعدّ سعر فائدة الكوبون أكثر جاذبية من الودائع المصرفية، كما تُعدّ فترة الاحتفاظ بالسندات عاملًا مهمًا. سيساعد تحسين هذه العوامل "الرئيسية" على جذب المزيد من رؤوس الأموال من المستثمرين من خلال هذه القناة لتعبئة رأس المال.

لم يقتصر توزيع السندات على VNSC فحسب، بل وزّعت أيضًا شهادات صناديق الاستثمار. هل يُعدّ توزيع المنتجات المالية للعملاء النهائيين أولوية استراتيجية لـ VNSC في المرحلة المقبلة؟

في الماضي، وزّعت VNSC شهادات صناديق وسندات على المستثمرين. بخصوص هذين المنتجين، نحتاج إلى تزويد العملاء النهائيين بمعلومات كاملة وتعليمات مفصلة. يمكن للعملاء أيضًا شراء هذين المنتجين عبر منصة VNSC. وهما أيضًا أوراق مالية، تُحقق عوائد للمستثمرين.

أما في حالة الصناديق، فيديرها الخبراء، بينما يمتلك العملاء شهاداتها. أما في الصناديق المفتوحة، فيختلف وقت الشراء/البيع باختلاف نوع الصندوق وشروط تداوله. أما السندات الصادرة للجمهور، فيمكن شراؤها/بيعها مباشرةً على منصة HNX بفترة تداول T+1، وهي فترة مشابهة للأسهم.

بالإضافة إلى ذلك، تتطلب شهادات الصناديق حساب حفظ منفصل، بينما يمكن إيداع السندات العامة في حساب أوراق مالية. تهدف VNSC إلى توفير مجموعة متنوعة من المنتجات المالية على منصة واحدة، مما يُسهّل على العملاء الوصول إلى محافظهم الاستثمارية وتداولها ومراقبتها. وتسعى VNSC by Finhay إلى أن تصبح المنصة الرائدة في مجال تجميع الأموال والاستثمار عبر الإنترنت.

بشكل عام، تتشابه ميزات المنتج وتختلف. هدفنا هو تمكين عملائنا من استخدام وتجربة العديد من المنتجات المالية في مكان واحد، والتفاعل بسهولة مع عمليات الإيداع والسحب والمعاملات والتتبع مباشرةً عبر منصة واحدة. وهذا أيضًا هو توجه الشركة، مما يجعل VNSC by Finhay الخيار الأمثل للمستخدمين عند الادخار والاستثمار عبر الإنترنت.

 

المصدر: https://baodautu.vn/chu-tich-tong-giam-doc-vnsc-rut-ngan-thoi-gian-niem-yet-trai-phieu-ra-cong-chung-se-hap-dan-hon-d242297.html