استمرار سحب مليارات الدولارات وانخفاض نسبة الملكية الأجنبية إلى أدنى مستوى منذ 2015

وبحسب الإحصائيات من عام 2023 حتى الآن، وصلت قيمة البيع الصافي للمستثمرين الأجانب في سوق الأسهم الفيتنامية إلى ما يقرب من 128.400 مليار دونج، أي حوالي 5 مليارات دولار أمريكي.

وبحسب الإحصائيات من عام 2023 حتى الآن، وصلت قيمة البيع الصافي للمستثمرين الأجانب في سوق الأسهم الفيتنامية إلى ما يقرب من 128.400 مليار دونج، أي حوالي 5 مليارات دولار أمريكي.

حافظت صناديق الاستثمار المتداولة على صافي سحب في الشهر الأول من عام ٢٠٢٥، بقيمة إجمالية بلغت ٦١٦ مليار دونج. وهذا هو الشهر الخامس عشر على التوالي الذي تُسجل فيه صناديق الاستثمار المتداولة صافي سحب من فيتنام.

يأتي ضغط سحب رأس المال بشكل رئيسي من صناديق الاستثمار المتداولة الأجنبية، ولا سيما VanEck (-423 مليار دونج)، وXtrackers FTSE Vietnam (-88 مليار دونج)، وFubon (-58 مليار دونج).

تتميز الصناديق المحلية بالسحب الصافي لـ DCVFM (-122 مليار VND) لمدة 3 أشهر متتالية، في حين تستمر DCVFM VNDiamond (+54 مليار VND) وMAFM VN30 (+56 مليار VND) في تسجيل تدفقات شراء صافية إيجابية.

وفيما يتعلق بالتدفقات النقدية النشطة، سجلت جميع صناديق الاستثمار سحوبات صافية في يناير، حيث سحبت الصناديق النشطة التي تستثمر فقط في فيتنام صافيًا قويًا قدره 804 مليار دونج.

أصدرت بورصة مدينة هو تشي منه (HoSE) قواعد مؤشر HOSE الإصدار 4.0 ليحل محل الإصدار 3.1. يسري هذا القرار اعتبارًا من مارس 2025. ومن أهم التغييرات: (1) زيادة حجم التداول وقيمة الأوامر المتطابقة لزيادة سيولة الأسهم المختارة في سلة المؤشرات. (2) إضافة معايير مالية للربح غير السلبي بعد الضريبة لتحسين جودة الأسهم المختارة. (3) وضع حد أقصى لنسبة رأس مال الأسهم في نفس القطاع ضمن سلة مؤشر VN30 بنسبة 40%، مما يساهم في استقرار هيكل القطاع والحد من تضخم حصة قطاع واحد في سلة المؤشرات.

تشير إحصاءات عام ٢٠٢٣ حتى الآن إلى أن صافي قيمة بيع المستثمرين الأجانب في السوق الفيتنامية بلغ قرابة ١٢٨,٤٠٠ مليار دونج. ويُعدّ سعر الصرف أحد العوامل المؤثرة بشكل كبير على تدفقات رأس المال الأجنبي إلى أسواق مثل فيتنام. ويؤثر انخفاض قيمة دونج مقابل الدولار الأمريكي على أداء الصناديق الأجنبية، مما يحدّ من قدرتها على جذب رؤوس الأموال.

في الوقت نفسه، ثمة نقص في فرص الاستثمار الجذابة طويلة الأجل بسبب نقص المنتجات الجديدة عالية الجودة. فعدد الشركات المُدرجة حديثًا في البورصة قليل جدًا، والشركات الكبيرة نادرة.

وفقًا لأبحاث SSI، ستظل تدفقات رأس المال من صناديق الاستثمار إلى السوق الفيتنامية في عام 2025 متأثرة بالعديد من العوامل المتضاربة. ستكون تدفقات رأس المال محدودة بسبب توقعات بخفض بطيء لأسعار الفائدة من قِبل الاحتياطي الفيدرالي، وضغوط سعر الصرف، والسياسات غير المتوقعة في عهد الرئيس ترامب، أو الركود الاقتصادي المحتمل، أو محدودية عدد الأسهم في القطاعات التي تجذب التدفقات النقدية، مثل قطاع التكنولوجيا.

على الجانب الإيجابي، انخفضت ملكية الأجانب في السوق الفيتنامية إلى أدنى مستوى لها منذ عام 2015، وهو ما قد يحد من التدفقات الصافية للخارج.

تتوقع شركة SSI للأبحاث عودة المستثمرين الأجانب إلى السوق الفيتنامية في عام 2025 بفضل ترقية مؤشر فوتسي راسل للأسواق الناشئة. وستُهيئ خطواتٌ أساسية، مثل تطبيق نظام تداول KRX، وتطبيق قانون الأوراق المالية المُعدّل، والمرسوم 155/2020 المُعدّل، أرضيةً خصبةً لتطوير سوق رأس المال على المديين المتوسط والطويل.

[إعلان 2]
المصدر: https://baodautu.vn/lien-tiep-rut-rong-hang-ty-usd-ty-le-so-huu-khoi-ngoai-ve-muc-thap-nhat-tu-nam-2015-d245353.html