الاتجاهات الرئيسية في الإدارة المالية العالمية

إن حركة العولمة وبيئة المعاملات المالية وتدفقات رأس المال في سياق العلاقات الدولية المتغيرة تخلق فرصاً وتحديات جديدة، مما يتطلب الاستجابة المستمرة والتغيير في نظام الإدارة المالية العالمية.

يتعرض نظام الحوكمة المالية العالمي لضغوط شديدة للإصلاح والتغلب على أوجه القصور. (المصدر: Indiamart)

إن نظام الحوكمة المالية العالمية هو الإطار العالمي للاتفاقيات القانونية الرسمية وغير الرسمية والمؤسسات والجهات الفاعلة الاقتصادية التي تعمل بشكل مشترك على تطوير القواعد والممارسات المتعلقة بالتدفق الدولي لرأس المال المالي بين البلدان، لأغراض الاستثمار أو التجارة أو غيرها من أغراض التنمية.

من منظور جيواقتصادي وسياسي ، فإن تأثير خمسة عوامل رئيسية على نظام الحوكمة العالمية، بما في ذلك: تغيير توازن القوى في الوضع الاقتصادي العالمي؛ وضع وسياسات الاقتصادات الكبرى؛ اتجاهات التحول الرقمي؛ اتجاهات النمو الأخضر؛ التكامل الاقتصادي الدولي والارتباطات، خلقت أربعة اتجاهات حوكمة رئيسية في الاقتصاد العالمي.

تعزيز "صوت" البلدان النامية

وقد سلطت المناقشات الأخيرة في المنتديات الدولية مثل الأمم المتحدة، ومجموعة الـ77، ومجموعة العشرين، وصندوق النقد الدولي ، والبنك الدولي، وغيرها، الضوء على القيود التي يفرضها الهيكل الدولي الحالي لتمويل التنمية، في سياق الأزمات ذات الصلة الوثيقة، من تغير المناخ إلى تكلفة المعيشة، أو أزمة ديون البلدان النامية، وما إلى ذلك.

وعلى وجه الخصوص، تدعو البلدان النامية باستمرار إلى إصلاح النظام المالي العالمي نحو الشمول والتكامل، وتدعو إلى تعزيز دور وصوت البلدان النامية في عملية صنع القرار في المؤسسات المالية الحالية.

وفي الأمم المتحدة، أكد الأمين العام أنطونيو غوتيريش أن الهيكل المالي الدولي الحالي غير عادل، وأنه من الضروري ضمان الوصول المالي للدول النامية وتعزيز تعبئة الموارد المحلية؛ داعيا إلى زيادة التعاون الدولي والشراكة بين القطاعين العام والخاص للاستجابة للانخفاض الكبير في النمو الاقتصادي العالمي، وارتفاع التضخم، وأزمة الديون الوشيكة التي تؤثر بشدة على هذه الاقتصادات.

يتعرض نظام الحوكمة المالية العالمية لضغوط كبيرة للإصلاح، ولتجاوز أوجه القصور والقيود، ولا سيما للتوافق مع النظام الاقتصادي والمالي الجديد واتجاه العولمة. وبناءً على ذلك، لا بد من تعزيز صوت الدول النامية. ومن ثم، زيادة حصة الدول النامية في أنظمة بريتون وودز (البنك الدولي، صندوق النقد الدولي...)؛ وتنويع شروط السحب/الإقراض لتكون أكثر ملاءمةً للدول النامية؛ واشتراط أنظمة تصنيف ائتماني أكثر عدالة للدول النامية، مع مراعاة ظروفها الخاصة عند تطبيق معايير التصنيف.

تعزيز دور الدول المتقدمة

وفي أطر الحوكمة المالية العالمية، دعت البلدان أيضًا البلدان المتقدمة إلى تعزيز أدوارها ومسؤولياتها تجاه القضايا والاتجاهات العالمية الجديدة، مثل النمو الأخضر والتحول الرقمي، لتعزيز أن تصبح محركات نمو جديدة للاقتصاد العالمي.

وعلى وجه التحديد، فإن البلدان المتقدمة مدعوة إلى المساهمة بشكل أكبر في برامج العمل المناخي للتعويض عن الأضرار البيئية خلال عمليات التنمية السابقة؛ وفي الوقت نفسه، تقديم الدعم المالي للبلدان الفقيرة والنامية لتقليص الفجوة الرقمية والتكنولوجية.

الحد الأدنى العالمي للضريبة والتعاون لمكافحة تآكل الإيرادات

أصبح التعاون الضريبي العالمي أكثر نشاطًا في الآونة الأخيرة من خلال تنفيذ الحد الأدنى العالمي للضرائب وتعزيز التعاون ضد تآكل الإيرادات الضريبية.

في عام 2021، اعتمد وزراء المالية ومحافظو البنوك المركزية في مجموعة العشرين بيانًا بشأن الحلول، يتألف من ركيزتين لمعالجة التحديات الضريبية الناشئة عن رقمنة الاقتصاد.

وبناءً على ذلك، يحق للدولة، في الركيزة الأولى، فرض ضريبة جديدة على جزء من أرباح الشركات متعددة الجنسيات التي تتجاوز إيراداتها العالمية السنوية 20 مليار يورو، وأرباحها التي تزيد عن 10%، والتي تمارس أنشطة تجارية في تلك الدولة. وفي الركيزة الثانية، ستطبق الدولة حدًا أدنى لضريبة الشركات بنسبة 15% على الأرباح الخارجية للشركات متعددة الجنسيات التي تبلغ إيراداتها 750 مليون يورو أو أكثر.

تطبق 136 دولة، بما فيها فيتنام، حاليًا ضريبة الحد الأدنى العالمية، ويجري تطبيقها بوتيرة متسارعة. ستطبق اقتصادات الاتحاد الأوروبي، وسويسرا، والمملكة المتحدة، وكوريا الجنوبية، واليابان، وسنغافورة، وإندونيسيا، وهونغ كونغ (الصين)، وأستراليا، وغيرها ضريبة الحد الأدنى العالمية اعتبارًا من عام 2024. وقد خططت جميع الدول التي تتلقى استثمارات في منطقة آسيان، والتي تتمتع بظروف مماثلة لفيتنام (ماليزيا، وإندونيسيا، وتايلاند)، لتطبيق ضريبة الحد الأدنى العالمية اعتبارًا من عام 2024.

وفي الوقت نفسه، وفي إطار الجهود الرامية إلى سد الثغرات القانونية والحد من التهرب الضريبي من جانب الشركات الدولية، تعمل العديد من البلدان/مجموعات البلدان على تعزيز تشكيل قواعد عالمية ضد تآكل الإيرادات والتهرب الضريبي/تجنب الضرائب، ولا سيما مبادرتان من جانب مجموعة العشرين/منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية والمجموعة الأفريقية.

تدابير تآكل القاعدة الضريبية ونقل الأرباح (BEPS) هي مبادرة من مجموعة العشرين ومنظمة التعاون الاقتصادي والتنمية، تتضمن 15 إجراءً لتضييق الفجوة الضريبية، والحد من العوائق وأوجه القصور في نظام السياسات في كل دولة، وضمان تطبيق متسق وشفاف وفقًا للمعايير والممارسات الدولية. وقد اعتمد قادة دول مجموعة العشرين هذه التدابير رسميًا في نوفمبر 2015، وتضم حاليًا 141 عضوًا (فيتنام هي العضو رقم 100) من خلال إطار التعاون الشامل بين منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية ومجموعة العشرين.

المبادرة الثانية هي "قرار تعزيز التعاون الضريبي الدولي الشامل والفعال" الذي اقترحته المجموعة الأفريقية في الأمم المتحدة، والذي يدعو إلى تعاون ضريبي أكثر شمولاً وشمولاً، مع مراعاة دور الدول النامية في صنع القرار. وتقترح المبادرة التعاون لمكافحة التحويلات المالية غير المشروعة، والتهرب الضريبي، وإنشاء منصة للتعاون الضريبي بمشاركة وكالات الأمم المتحدة.

تعزيز التعاون لحل الدين العام ومنع أزمة الديون

وقد جاءت جائحة كوفيد-19 وأزمات الغذاء والطاقة وغيرها من التحديات غير المسبوقة في سياق تشديد الظروف المالية العالمية وارتفاع تكاليف الاقتراض، مما أدى إلى زيادة خطر الديون العامة في البلدان المعرضة للخطر.

وفقًا للإحصاءات، ارتفع الدين الحكومي كنسبة من الناتج المحلي الإجمالي في أكثر من 100 دولة نامية. ويثير تزايد الدين العام للدول تساؤلات حول دور التمويل الإنمائي متعدد الأطراف في أوقات الأزمات.

في المستقبل القريب، ولتحقيق أهداف التنمية المستدامة، تدعو الأمم المتحدة والدول إلى إيجاد حلول متعددة الأطراف أكثر فعالية لمعالجة أزمة الدين العام التي تواجه الاقتصادات النامية. حاليًا، تركز المناقشات المتعلقة بقضية الدين العام في الأطر متعددة الأطراف على محورين رئيسيين: حل مشكلة الدين العام للدول الفقيرة والمعرضة للمخاطر، والتعاون لمنع أزمات الدين العام.

ولمعالجة مشكلة الديون العامة في البلدان الفقيرة والمعرضة للمخاطر، اختارت المؤسسات المالية العالمية توفير مصادر تمويل جديدة للبلدان من خلال حجز الموارد وإعادة استخدام أجزاء من محافظها الحالية، في إطار آليات مثل إعادة الإقراض أو ضخ رأس المال.

في الواقع، عززت دول مجموعة العشرين مبادرة تعليق خدمة الدين (DSSI). ومن خلالها، أنهت دول مجموعة العشرين خدمة ديون تشاد، وتواصل خدمة ديون زامبيا وإثيوبيا وغانا وسريلانكا.

ومع ذلك، تعتقد جميع البلدان أنه في الأمد البعيد، ينبغي التعامل مع قضية الدين العام في اتجاه "الوقاية" وليس "الاحتواء"، وتدعو البلدان إلى إيجاد حلول لمنع أزمات الديون في البلدان عالية المخاطر.

ودعا زعماء العديد من البلدان النامية مجموعة العشرين إلى الاتفاق على مبادرة أكثر طموحا لتعليق الديون، بما في ذلك قروض بنوك التنمية المتعددة الأطراف للبلدان المنخفضة الدخل.

كما دعوا الدول المتقدمة - التي تُعتبر مسؤولة عن معظم الأضرار البيئية - إلى توفير مساحة مالية للمقترضين من دول الجنوب. وقد يشمل ذلك الإعفاء من الديون، وإعادة هيكلتها، واستبدال قروض المناخ بمنح غير قابلة للسداد، وتعويض الأضرار.

--------------------------------

(*) تلخص المقالة نتائج موضوع البحث "بعض الاتجاهات الرئيسية للإدارة المالية العالمية في المنتديات المتعددة الأطراف" من قبل مجموعة المؤلفين فان لوك كيم فوك، تروونج تو خان ​​لينه تران دانج ثانه، فو هونغ آنه، فو ثانه دات، نجوين ثي بينه، نجوين فونج هوا.

المصدر: https://baoquocte.vn/cac-xu-huong-lon-trong-quan-tri-tai-chinh-toan-cau-291219.html