كيف سيكون أداء صناديق الاستثمار في الأسهم في فيتنام في عام 2024؟

وبحسب تحديث FiinGroup، سجلت صناديق الاستثمار في الأسهم في عام 2024 أداءً متميزًا بفضل الأرباح الإيجابية في النصف الأول من العام.

وبحسب تحديث FiinGroup، سجلت صناديق الاستثمار في الأسهم في عام 2024 أداءً متميزًا بفضل الأرباح الإيجابية في النصف الأول من العام.

أداء عالي ولكن يفتقر إلى الاستقرار

تُظهر إحصاءات FiinGroup أنه في عام 2024، سيتجاوز متوسط معدل نمو صناديق الاستثمار في الأسهم 20%، وهو أعلى من معدل نمو مؤشر VN (+12.1%) بفضل الأرباح الإيجابية في النصف الأول من العام. أما متوسط الأداء، فهو أقل (10.3%) على مدى خمس سنوات، وسالب (-0.8%) على مدى ثلاث سنوات، ويعزى ذلك أساسًا إلى الخسارة الكبيرة في عام 2022. وهذا يُظهر عدم استقرار هذه المجموعة من الصناديق على المدى الطويل، على الرغم من أن متوسط الأداء البالغ 10.3% على مدى خمس سنوات يُعدّ مستقرًا نسبيًا.

سجلت صناديق الاستثمار في الأسهم (41/66) نموًا ملحوظًا مقارنةً بمؤشر VN في عام 2024، بفضل أدائها الإيجابي في النصف الأول من العام. إلا أن أداء معظم الصناديق تراجع بشكل ملحوظ في النصف الثاني من عام 2024، حيث كان السوق في حالة تذبذب مع انخفاض السيولة واستمرار ضغوط البيع الصافي من المستثمرين الأجانب.

أفضل ٢٠ صندوق أسهم أداءً لعام ٢٠٢٤ (الصناديق التي تزيد قيمتها الصافية عن ١٠٠ مليار دونج فقط). المصدر: منصة FiinPro-X

صندوق الأسهم الاقتصادية الحديثة VinaCapital (VMEEF) - صندوق جديد تم إنشاؤه في عام 2023، بقيادة معدل نمو بلغ 34% بفضل تخصيص كبير لأسهم البنوك والتكنولوجيا ( FPT ، FOX).

يليه صندوق النمو طويل الأجل في فيتنام (VFMVSF) بزيادة قدرها 29.7%، وهو أعلى أداء يحققه الصندوق منذ تأسيسه. وبالنظر إلى الإطار الزمني الممتد لخمس سنوات، فقد حقق أداءً ممتازًا بمعدل نمو سنوي مركب بلغ 15.3%. ويحافظ صندوق فينا كابيتال للوصول إلى أسواق الأسهم (VESAF) وصندوق إس إس آي للميزة التنافسية المستدامة (SSI-SCA) على معدلات نمو سنوية مركبة مستقرة على المديين القصير والطويل.

وفي الوقت نفسه، على الرغم من عدم تحقيق مجموعة صناديق الاستثمار في السندات نمواً مرتفعاً مثل مجموعة صناديق الأسهم، إلا أن أداءها مستقر على المدى المتوسط والطويل.

أداء صناديق الاستثمار في السندات (الصناديق التي تزيد قيمتها الصافية عن ١٠٠ مليار دونج فقط). المصدر: منصة FiinPro-X

واصلت صناديق الاستثمار في السندات تحقيق أداء مستقر في عام 2024، حيث حققت صناديق السندات 19/23 عوائد أعلى من معدل فائدة الادخار لمدة 12 شهرًا لبنك فيتكوم (4.6%). ومن بين هذه الصناديق، واصل صندوق TCBF تصدره بأداء متميز مقارنةً بالمستوى العام (+13.7%)، ولكنه لا يزال أقل من أدائه في عام 2023 (+32.16%). وجاء صندوق سندات MB (MBBOND) في المركز الثاني بنسبة 8.3%.

في المقابل، كان صندوق السندات عالية العائد HD (HDBond) هو صندوق السندات الوحيد الذي سجل أداء سلبيا (-0.3%) مع تخصيص محفظة بنسبة 44.4% للسندات، و13.7% للأسهم، والباقي بشكل رئيسي لشهادات الإيداع.

وعلى المدى الطويل، كان أداء صناديق الاستثمار في السندات إيجابيا للغاية عندما كانت الأرباح أفضل من معدل الفائدة على الادخار لمدة 36 شهرا (5.3%) ومعدل الفائدة على الادخار لمدة 60 شهرا (6.8%) لبنك فيتكوم.

في غضون ذلك، سجلت الصناديق المتوازنة نموًا مرتفعًا في عام 2024، حيث تفوق أداء المجموعة ذات صافي القيمة الأصولية الكبير (أكثر من 100 مليار دونج فيتنامي) على الصناديق ذات صافي القيمة الأصولية الصغيرة. وتصدر صندوق VCBF الاستراتيجي المتوازن هذا المسار بمعدل نمو بلغ 20.2%. وخصص هذا الصندوق 61.6% للأسهم و23.1% للسندات، مستحوذًا على حصة كبيرة من أسهم FPT، وTPDN لشركة MEATLife (MML) وشركة Coteccons (CTD).

تدفقات رأس المال تنعكس إلى صناديق السندات

في عام 2024، سيتم سحب تدفقات رأس المال إلى سوق الأسهم الفيتنامية من خلال صناديق الاستثمار صافية للعام الثاني على التوالي، بقيمة سحب صافية تبلغ حوالي 13.8 تريليون دونج، وهي زيادة مقارنة بالسحب الصافي البالغ 10.5 تريليون دونج في عام 2023.

من حيث استراتيجية الاستثمار، انعكس التدفق النقدي بشكل حاد في صناديق السندات (حوالي 12.9 تريليون دونج فيتنامي)، والتي ينتمي معظمها إلى صندوق استثمار سندات Techcom (TCBF). في المقابل، سجلت مجموعة صناديق الأسهم صافي سحب قياسي (-27.5 تريليون دونج فيتنامي)، بشكل رئيسي في مجموعة الصناديق السلبية (صندوق المؤشرات المتداولة DCVFMVN DIAMOND وصندوق المؤشرات المتداولة Fubon FTSE Vietnam). في الوقت نفسه، سجلت مجموعة الصناديق المتوازنة تقلبات طفيفة في التدفق النقدي.

في صناديق الأسهم، تتمتع التدفقات الرأسمالية إلى الصناديق المفتوحة، وخاصةً صندوقي VFMVSF وVMEEF، بتدفقات نقدية إيجابية وأداء عالٍ بفضل احتوائها على العديد من أسهم البنوك. وتحديدًا، سجل صندوق VMEEF التابع لشركة VinaCapital تدفقات نقدية صافية مستمرة منذ نوفمبر 2023 (بلغت قيمتها الإجمالية أكثر من 1.4 تريليون دونج فيتنامي). في المقابل، تعرضت الصناديق ذات القيمة الصافية للأصول الكبيرة، مثل VEIL وFubon FTSE Vietnam ETF وDCVFMVN DIAMOND، لضغوط شديدة لسحب رؤوس أموالها من المستثمرين، وخاصةً في الأشهر الأولى من عام 2024.

بعد 3 سنوات متتالية من السحب الصافي، عاد التدفق النقدي الصافي إلى مجموعات صناديق السندات في عام 2024. في عام 2024، حدث اتجاه تدفق رأس المال العائد إلى مجموعات صناديق السندات على نطاق واسع، وتم تسجيله في 14/23 صندوقًا، ولكنه تركز بشكل أساسي في صندوق استثمار سندات Techcom (TCBF) التابع لـ Techcombank وصندوق سندات فيتنام (DCBF) الذي تديره شركة Dragon Capital.

يُعد عام 2024 عامًا مميزًا لصناديق السندات، حيث عادت التدفقات النقدية الصافية الإيجابية والأداء المستقر، على الرغم من أن بعض الصناديق الأخرى لا تزال تواجه ضغوطًا طفيفة على عمليات السحب. وذكرت مجموعة فيين جروب أن هذا يعكس تحول أولويات المستثمرين نحو منتجات آمنة وأقل تقلبًا.

[إعلان 2]
المصدر: https://baodautu.vn/cac-quy-dau-tu-co-phieu-tai-viet-nam-lam-an-the-nao-trong-nam-2024-d244760.html