Vietnam Borsası Ağustos'ta Yükselişe Geçti: Büyük Karlar ve Pişmanlıklar

Vietnam borsası Ağustos ayını renkli geçirdi.

Kimisi büyük kârlar elde ettiği için mutlu oluyor, kimisi dışarıda kaldığı için pişman oluyor, kimisi de geçmişteki şoklardan sonra temkinli davranmayı tercih ediyor.

Temmuz 2025'teki artışın ardından, Ağustos ayında VN Endeksi toplamda 179,69 puan artarak %11,96'ya ulaştı ve 1.682,21 puanda kapandı. Bu, Ocak 2018'den bu yana 7 buçuk yıldan uzun süredir en güçlü artışın kaydedildiği ay olarak kabul ediliyor. Mutlak puan olarak bakıldığında ise bu, Ocak 2007'den bu yana 18 buçuk yıldan uzun süredir en büyük artış. Yıl başından bu yana bu endeks %32,8 artarak 2024 (%12,11) ve 2023 (%12,2) yıllarındaki artışları önemli ölçüde aştı.

Kimisi mutlu, kimisi pişman

Büyüme ivmesi üç temel sektörden geldi: bankacılık yaklaşık %19, menkul kıymetler %21 ve gayrimenkul %14'ün üzerinde arttı. Bu sektörlere gelen güçlü nakit akışı, yatırımcıların ekonomik toparlanma beklentisi ve faiz oranlarının destekleyici seviyelerde kalması bağlamında piyasanın hızlanmasına yardımcı oldu.

Piyasa kısa sürede sürekli olarak yükseldiğinde birçok yatırımcı fırsatları kaçırdı. Fotoğraf: HOANG TRIEU

Likidite de yeni bir rekor kırarak, seans başına ortalama işlem hacmi 53.000 milyar VND'yi (2 milyar ABD dolarının üzerinde) aştı ve hatta bazı günlerde 80.000 milyar VND'ye ulaştı. Bu yoğun talep, birçok hisse senedinin keskin bir şekilde değer kazanmasına neden oldu ve birçok hisse senedinin değeri sadece birkaç hafta içinde iki katına çıktı.

Ho Chi Minh City, An Lac semtinde yaşayan Bayan Phuong, hisse senedi yatırımı konusunda hiç deneyimi olmadığını, sadece atıl parası olduğunu ve bu yüzden küçük kardeşinin kendisi adına işlem yapmasına izin verdiğini söyledi. Başlangıçta 200 milyon VND yatırdığını, ardından bu miktarı kademeli olarak 500 milyon VND'ye çıkardığını belirtti. "Mutlu olmak için her ay %5-7 kâr elde etmeyi umuyordum. Ama son 3 ayda %20'nin üzerinde kâr elde ettim," diye hem şaşkınlık hem de heyecan dolu bir sesle paylaştı.

Ho Chi Minh City, Cat Lai semtindeki bir lojistik şirketinin çalışanı olan Bay Phan Huu Quoc, heyecanını gizleyemedi. Henüz 2 yıldan uzun süredir yatırım yapmasına rağmen hesabı iki katına çıktı.

Quoc şöyle anlattı: "İlk başta kâr gördüğümde hızlıca alıp sattım. Ancak 2024'ün sonundan itibaren uzun süre elimde tutabileceğim iyi hisse senetleri seçtim. 200 milyon VND'lik bir başlangıç ​​sermayesiyle, ardından VN Endeksi Nisan 2025 başında düştüğünde 50 milyon VND ekleyerek, şu anda hesabımda 550 milyon VND'den fazla para var."

Kahkahaların yanı sıra, hisselerini erken satıp hisselerinin %50-60 arttığını gören yatırımcılar veya dışarıdan gelen yatırımcılar da iç çekti. Ho Chi Minh şehrindeki bir finans şirketinin satış müdürü olan Bay Thanh, Temmuz ayı sonunda tüm portföyünü hisse başına %5-25 kârla sattı.

O zamanlar, piyasanın 1.500 puanı aştıktan sonra sert bir düşüş yaşayacağını düşünüyordu, bu yüzden piyasadan uzak durmaya karar verdi. "Arkadaşlarıma da paralarını korumak için satmalarını söyledim. Ancak piyasa sadece bir seansta hafif bir düşüş yaşadı ve ardından sert bir yükseliş yaşadı. Her geri alım denememde fiyat yükselmeye devam etti. Sattığım hisseler şimdiye kadar %30-40 arttı," dedi Bay Thanh. Bu yatırımcı, SSI, SHS,SHB kodlarını eskisi gibi tutsaydı, mevcut kârının %70-80'e kadar çıkabileceğini söyledi.

Geçtiğimiz ay "pazarda kalmama" nedenini açıklayan Bay Thanh, COVID-19 pandemisi sırasında bir menkul kıymetler şirketi tarafından satış yapmak zorunda bırakıldığını ve piyasa çöktüğünde 3 milyar VND'den fazla kaybettiğini söyledi. Bu sefer daha temkinli davrandı ancak fırsatı kaçırdı.

Benzer bir hikaye Bay Phan Tan Hung'un (Cat Lai semtinde ikamet ediyor) başına da geldi. 20 yıllık deneyimden sonra, banka kredisi faizini ödemek için kısa vadeli bir işlem stratejisi seçti. Ancak Temmuz ayı başlarında, anaparayı ödemek için para çekti ve tekrar borç almaya vakti olmadı. "Son 2 aydır öylece durup izledim," diye iç çekti.

Tanıdık psikolojik savunma mekanizması

VPS Menkul Kıymetler Şirketi Aracılık Departmanı Başkanı'na göre, bu turdaki büyük kazananlar deneyimli yatırımcılar değil, nakit akışını makul bir şekilde nasıl dağıtacağını bilenler. "Sermayelerinin tamamını harcamıyorlar, sadece %40-50'sini kullanıyorlar, iyi hisse senetleri seçip ellerinde tutuyorlar. Yeni açılan birçok hesap için bile ayda %10-15 kâr normal. Önemli olan iyimser olmaları, menkul kıymetler ve bankacılık sektörlerinde doğru hisse senetlerini seçmeleri" - diye analiz etti bu kişi.

Vikki Dijital Bankacılık Menkul Kıymetler Şirketi (VikkiBanks) Genel Müdürü Bay Huynh Anh Tuan, "Son dönemde piyasa, yatırımcılara birçok duygu yaşattı. İnsanlar ne kadar deneyimli olursa, o kadar az kâr elde ederler. Aksine, daha az baskı altında olan yatırımcılar başarılı olur. Büyük kazananlar, doğru dalgayı yakalayan ve doğru hisse senedi grubunu seçenlerdir." dedi.

Bay Tuan, piyasanın son 2-3 ayda belirgin bir şekilde farklılaştığını, VIC, VHM, VPL, VRE gibi kamu politikalarından faydalanan hisse senedi gruplarının veya Gelex (GEX, VIX, VSC...) gibi kendi hikayesi olan şirketlerin yükselişe geçtiğini belirtti. Özellikle bankacılık ve menkul kıymetler grupları, daha önce oldukça durgun olmalarına rağmen, ekonomik ve piyasa beklentileri sayesinde nakit akışı çekmenin odak noktası haline geldi. Bu arada, teknoloji veya kamu yatırım hisseleri yatay seyretti.

Huynh Anh Tuan'a göre, önümüzdeki dönemde piyasa eğilimi hala olumlu, ancak bir atılım döneminin ardından birkaç düzine hatta 100 puanlık bir düzeltme normal.

Uzman, özellikle bir paradoksa dikkat çekti: Vingroup, bankalar, menkul kıymetler veya Gelex grubu gibi genel piyasa üzerinde güçlü bir etkiye sahip hisse senedi gruplarını göz ardı edersek, VN Endeksi aslında yalnızca 1.500 puan civarında. "Bu, tüm yatırımcıların kazanmadığını gösteriyor," diye vurguladı.

Sosyal Bilimler ve Beşeri Bilimler Üniversitesi (VNU-HCMC) Psikoloji Fakültesi Öğretim Üyesi, Psikoloji Uzmanı Quang Thi Mong Chi'ye göre, son dönemde birçok deneyimli yatırımcının yaşadığı tereddüt, finansal bilgi eksikliğinden değil, bildik bir savunmacı psikolojik mekanizmadan kaynaklanıyor.

Bayan Chi, "Davranışsal psikolojide, insanlar sevinçten çok kayıptan korkma eğilimindedir. Geçmiş kayıpların anıları "psikolojik yaralar" bırakmış ve birçok yatırımcının piyasaya büyük bir dikkatle bakmasına neden olmuştur. Akıl fırsatları tanısa da, tekrarlanan kayıpların korkusu, onları başarılarını korumak için uzak durmaya iter," diye açıkladı.

Bu davranışın şekillenmesine katkıda bulunan bir diğer mekanizma ise, insanların bir eylem örüntüsünü öğrendiklerinde ve bunu başarıyla uyguladıklarında, çoğu zaman bunu dolaylı olarak sonraki kararlar için "standart model" olarak düşünmeleridir.

Deneyimli yatırımcılar için, uzun yıllara dayanan yatırım deneyimi tanıdık bir referans çerçevesidir. Ancak, borsa her zaman öngörülemezdir ve geçmişte doğru olan formüller günümüzde geçerliliğini yitirebilir. Bayan Chi, "Piyasa durumu değiştiğinde, eski deneyimler görünmez bir şekilde psikolojinin "sabitlenmesine" katkıda bulunur, yatırımcıları güvenli bölgede tutar ve tereddütlerin fırsatları gölgede bırakmasına neden olur," dedi.

Bu psikolojik tuzağa düşmemek için, Usta Quang Thi Mong Chi yatırımcılara duygularını kontrol etmeyi ve bağımsız bir zihniyeti korumayı öğrenmelerini, kalabalığın cazibesine kapılmamalarını tavsiye ediyor. Korkuyu "satın almak" yerine, sağlam temellere ve uzun vadeli büyüme potansiyeline sahip işletmeleri seçmeye odaklanın.

"Borsa kısa vadeli bir yarış değil, uzun vadeli bir yolculuktur. Bu yolculukta kazanan, kendi psikolojisinin yarattığı "tuzakları" aşacak kadar sabırlı ve disiplinli olan kişidir," diyor bu uzman.

Kısa vadeli kar alımı gereklidir

Saigon - Hanoi Menkul Kıymetler Şirketi (SHS), VN Endeksi'nin kısa vadede 1.650 puan civarında, 1.600 puanda ise daha güçlü bir destek seviyesine sahip olduğunu öngörüyor. Ancak, sıcak büyüme döneminin ardından kısa vadeli kâr satışları ve portföy yeniden yapılandırması gerekiyor. Yatırımcıların, sermaye akışını iyi temellere sahip, sektöre öncülük eden ve sürdürülebilir ekonomik büyümeyle ilişkili şirketlere yönlendirerek makul bir oranda hareket etmeleri gerekiyor.

Kaynak: https://nld.com.vn/chung-khoan-but-pha-nguoi-vui-ve-ke-tho-dai-196250902201707446.htm