ตลาดพันธบัตรมีความคึกคัก โครงสร้างการลงทุนมีการเปลี่ยนแปลงอย่างชัดเจน

ในช่วง 8 เดือนแรกของปี 2568 ตลาดพันธบัตรรัฐบาลและพันธบัตรขององค์กรต่างๆ มีความผันผวนอย่างเห็นได้ชัด สะท้อนถึงความต้องการเงินทุนของภาคส่วนสาธารณะและความกระตือรือร้นจากภาคธุรกิจ

ภาพประกอบ (ภาพ: VNA)

ข้อมูลจาก กระทรวงการคลัง ระบุว่า ปริมาณพันธบัตรรัฐบาลที่ออก ณ สิ้นเดือนสิงหาคม 2568 มีมูลค่า 238.7 ล้านล้านดอง คิดเป็น 47.7% ของแผนประจำปี (500 ล้านล้านดอง) อายุพันธบัตรเฉลี่ยอยู่ที่ 9.98 ปี ลดลง 1.14 ปี เมื่อเทียบกับอายุเฉลี่ยในปี 2567 อัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยเพิ่มขึ้นเป็น 2.98% ต่อปี สูงกว่าค่าเฉลี่ยในปี 2567 (2.52% ต่อปี) อยู่ 0.46 จุดเปอร์เซ็นต์

ภายในวันที่ 30 สิงหาคม 2568 ยอดคงค้างพันธบัตร รัฐบาล จะสูงถึง 2.5 ล้านพันล้านดอง คิดเป็น 21.8% ของ GDP ในปี 2567 ในแง่ของโครงสร้างนักลงทุน บริษัทประกันสังคมและประกันภัยจะยังคงเป็นนักลงทุนหลักที่ถือพันธบัตรรัฐบาล โดยมีสัดส่วนประมาณ 62.1% ธนาคารพาณิชย์จะถือ 37.1% และอีก 0.8% ที่เหลือจะเป็นของบริษัทหลักทรัพย์ บริษัทจัดการกองทุน และองค์กรอื่นๆ

ตลาดตราสารหนี้ภาคเอกชนรายย่อยก็มีพัฒนาการที่ดีเช่นกัน ในช่วง 8 เดือนแรก มีบริษัท 66 แห่งออกพันธบัตรมูลค่ารวม 322.1 ล้านล้านดอง เพิ่มขึ้น 47.3% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปี 2567 โดยเป็นสถาบันสินเชื่อคิดเป็น 70.4% ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์คิดเป็น 20.8% และส่วนที่เหลือเป็นภาคส่วนอื่นๆ (8.8%) มูลค่าพันธบัตรมีหลักประกันอยู่ที่ 67.1 ล้านล้านดอง คิดเป็น 20.8% ของมูลค่าการออกพันธบัตรทั้งหมด

ที่น่าสังเกตคือ ปริมาณการซื้อคืนหุ้นกู้ล่วงหน้ามีมูลค่าถึง 177.8 ล้านล้านดอง เพิ่มขึ้น 45.9% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันในปี 2567 ยอดคงค้างของพันธบัตรองค์กรรายบุคคล ณ สิ้นเดือนสิงหาคม 2568 มีมูลค่าถึง 1.1 ล้านล้านดอง คิดเป็น 9.8% ของ GDP ในปี 2567 คิดเป็นประมาณ 6.6% ของสินเชื่อคงค้างใน ระบบเศรษฐกิจ ทั้งหมด

เมื่อพิจารณาจากโครงสร้างนักลงทุน สถาบันครองส่วนแบ่งตลาด (81.9%) ขณะที่นักลงทุนรายบุคคลคิดเป็นเพียง 18.1% ซึ่งลดลง 10 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2566

ตลาดพันธบัตรในเดือนสิงหาคม พ.ศ. 2568 แสดงให้เห็นถึงความต้องการระดมทุนจำนวนมากจากทั้งรัฐบาลและรัฐวิสาหกิจ แม้ว่าพันธบัตรรัฐบาลมีแนวโน้มปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยและอายุพันธบัตรลดลง แต่พันธบัตรภาคเอกชนกลับมีอัตราการออกใหม่และการซื้อคืนก่อนกำหนดเพิ่มขึ้นอย่างมาก ประกอบกับโครงสร้างนักลงทุนที่เปลี่ยนไปสู่ความเป็นมืออาชีพ

มินห์ เฟือง

ที่มา: https://nhandan.vn/thi-truong-trai-phieu-soi-dong-co-cau-dau-tu-chuyen-dich-ro-net-post907546.html