ความท้าทายสำหรับผู้กู้ยืมในเอเชียตะวันออกที่กำลังเติบโต

อัตราเงินเฟ้อที่ลดลงในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมาทำให้ธนาคารกลางส่วนใหญ่ในเอเชียตะวันออกที่กำลังพัฒนาสามารถชะลอการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยได้ และบางแห่งก็เริ่มปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นการเติบโต ทางเศรษฐกิจ

อย่างไรก็ตาม แรงกดดันด้านราคาที่เพิ่มสูงขึ้น ตลาดงานที่แข็งแกร่ง และการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งของสหรัฐฯ อาจผลักดันให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก ตามรายงาน Asia Bond Monitor ฉบับล่าสุดที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 11 กันยายน

เอเชียตะวันออกที่กำลังเกิดขึ้นประกอบไปด้วยเศรษฐกิจสมาชิกของสมาคมประชาชาติแห่งเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ (อาเซียน) จีน รวมถึงฮ่องกง และเกาหลีใต้

รายงานระบุว่า สภาพเศรษฐกิจในตลาดเกิดใหม่ในเอเชียตะวันออกส่วนใหญ่ปรับตัวดีขึ้นในช่วงวันที่ 1 มิถุนายนถึงวันที่ 31 สิงหาคม ซึ่งเป็นผลมาจากการเปลี่ยนแปลงจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเมื่อเร็วๆ นี้ ประกอบกับปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง

โลก - ความท้าทายสำหรับผู้กู้ยืมในเอเชียตะวันออกที่กำลังเติบโต — นายอัลเบิร์ต ปาร์ค หัวหน้าทีมเศรษฐศาสตร์ธนาคารพัฒนาแห่งเอเชีย (ADB)

นักลงทุนมีทัศนคติเชิงบวกในตลาดภูมิภาค ส่งผลให้เบี้ยประกันความเสี่ยงลดลง ตลาดหุ้นฟื้นตัว และกระแสเงินไหลเข้าสุทธิในตลาดพันธบัตร อย่างไรก็ตาม ในประเทศจีน แนวโน้มเศรษฐกิจที่มืดมนยังคงส่งผลกระทบต่อตลาดการเงินในประเทศ

ในขณะเดียวกัน อัตราดอกเบี้ยในภูมิภาคนี้ยังคงสูงอย่างต่อเนื่อง ต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นเป็นปัจจัยหนึ่งที่อยู่เบื้องหลังความเครียดจากหนี้และการผิดนัดชำระพันธบัตรในตลาดเอเชียหลายแห่งในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา

อัลเบิร์ต พาร์ค หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ ADB กล่าวว่า “ภาคการธนาคารของเอเชียแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นระหว่างที่เกิดความวุ่นวายในระบบธนาคารในสหรัฐและยุโรปเมื่อเร็วๆ นี้ แต่เราได้เห็นจุดอ่อนและการผิดนัดชำระหนี้ในหมู่ผู้กู้ยืมทั้งในภาครัฐและเอกชน”

ต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นถือเป็นความท้าทาย โดยเฉพาะสำหรับผู้กู้ที่มีการกำกับดูแลและงบดุลที่อ่อนแอ พาร์คกล่าว

มูลค่าพันธบัตรสกุลเงินท้องถิ่นของเอเชียตะวันออกเกิดใหม่เพิ่มขึ้น 2.0% ในไตรมาสที่สิ้นสุดเดือนมิถุนายนเป็น 23.1 ล้านล้านดอลลาร์ การเพิ่มขึ้นของพันธบัตร รัฐบาล และพันธบัตรของบริษัทต่างๆ ชะลอตัวลงจากไตรมาสก่อนหน้า รัฐบาลหลายแห่งเพิ่มการออกพันธบัตรในไตรมาสที่ 1 ปี 2023 ขณะที่ทั้งภาครัฐและภาคเอกชนต่างก็มีอายุครบกำหนดชำระคืนค่อนข้างมากในตลาดส่วนใหญ่

พันธบัตรยั่งยืนในอาเซียน จีน ญี่ปุ่น และเกาหลี (อาเซียน+3) เติบโต 5.1% ในไตรมาสที่แล้ว สู่ระดับ 694,400 ล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็น 19.1% ของตลาดพันธบัตรยั่งยืนทั่วโลก อาเซียน+3 ยังคงเป็นตลาดพันธบัตรยั่งยืนระดับภูมิภาคที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลก รองจากสหภาพยุโรป แม้ว่ากลุ่มนี้จะมีสัดส่วนเพียง 1.9% ของตลาดพันธบัตรทั้งหมดของกลุ่ม ก็ตาม

แหล่งที่มา