Превращение Хошимина в международный финансовый центр: ключевые вопросы, которые необходимо решить

Только что был создан Руководящий комитет по строительству и развитию финансового центра Хошимина, что стало новым, более радикальным шагом. Что необходимо сделать, чтобы финансовый центр стал новой движущей силой для Хошимина, способствуя ускорению и росту всей страны?

Чтобы построить комплексный финансовый центр в Хошимине, необходимо подготовить как физическую, так и мягкую инфраструктуру. Фото: QUANG DINH

В беседе с Tuoi Tre г-н Чан Куок Хунг, старший эксперт Атлантического совета (США), бывший исполнительный директор Института международных финансов (IIF), указал на области, где эффективность все еще низкая и требует улучшения.

Чтобы сравнить преимущества статуса международного финансового центра, взгляните на Шанхай. Его вклад в ВВП региона Шанхая составляет 18,3%.

Г-н Тран Куок Хунг

Создать относительно полную экосистему

* Превращение Хошимина в полноценный международный финансовый центр считается сложной задачей. Что, по вашему мнению, является наиболее важным при построении этой модели?

Г-н Тран Куок Хунг — старший эксперт Атлантического совета (США), бывший исполнительный директор Института международных финансов (IIF)

- Задача финансового центра - выступать посредником, связывать и создавать условия для того, чтобы агенты накопления сбережений, такие как домохозяйства и предприятия, могли инвестировать напрямую или косвенно через финансовые институты, такие как банки, паевые инвестиционные фонды, пенсионные фонды, страховые фонды... в финансовые инструменты, такие как кредиты, ценные бумаги, включая акции и облигации, которые предприятия и другие экономические агенты используют для мобилизации инвестиционного капитала и ликвидности для осуществления экономической деятельности, тем самым развивая страну.

Для успешного выполнения посреднических задач финансовый центр должен стать относительно полной экосистемой финансовых транзакций со всеми компонентами, включая первичные и вторичные рынки капитала/ценных бумаг, с богатым набором финансовых инструментов, финансовых институтов и вспомогательных услуг, таких как банки и все виды инвестиционных фондов, бухгалтерский учет и аудит, компании по оценке кредитоспособности корпораций, инвестиционный и налоговый консалтинг и т. д.

Кроме того, необходимо также упомянуть информационные услуги через Интернет, цифровые технологии и инфраструктуру, такую ​​как жилье, школы, больницы, культурные и развлекательные мероприятия... для привлечения талантов.

Но самое важное — это правовая система и эффективное торговое и финансовое регулирование. В настоящее время в Хошимине действует большинство перечисленных выше организаций и направлений деятельности, но они развивались несинхронно и по-прежнему неэффективны. Поэтому необходимы дальнейшие прорывные улучшения.

* Можете ли вы более конкретно рассказать о предварительных требованиях, которые необходимо решить и продвинуть в ближайшее время?

- В настоящее время отношение капитализации к ВВП Хошиминьской фондовой биржи (HoSE) составляет 70%, что ниже, чем в Таиланде (104,2%) и Малайзии (93,7%). Отношение к ВВП общей стоимости рынка корпоративных облигаций ещё ниже: всего 22% во Вьетнаме против 59% в Таиланде и 75% в Малайзии...

Если в финансовом центре Хошимина будет реализована система, направленная на улучшение качества всей экосистемы в соответствии с международными стандартами и практикой, в частности, наличие механизма прозрачного и справедливого разрешения торговых споров с иностранными партнерами, это повысит эффективность финансового посредничества, создав благоприятные условия для привлечения иностранного инвестиционного капитала.

Это важный момент, поскольку Вьетнаму необходимо мобилизовать множество различных источников капитала для инвестирования в передовые технологии, зеленые технологии и цифровую экономику — важные области, которые помогут Вьетнаму устойчиво развиваться в будущем.

Если всё это будет реализовано, финансовый центр Хошимина сможет привлечь иностранные предприятия во Вьетнам для привлечения капитала. Например, подать заявку на листинг на HoSE — и тогда город станет по-настоящему международным финансовым центром, подобным финансовым центрам Гонконга или Сингапура.

Когда финансовый центр Хошимина достигнет международных стандартов, объем финансовых транзакций значительно увеличится, внеся еще больший вклад в текущий региональный ВВП Хошимина — около 9%.

Изучаем малазийскую модель

* Станет ли строительство комплексного финансового центра в Хошимине новым толчком и движущей силой развития города в ближайшем будущем?

- Вьетнаму необходимо не только развивать финансовый центр, но и рынок капитала/фондовый рынок, чтобы сформировать более сбалансированную систему финансового посредничества, не слишком зависимую от банковской системы, как сегодня.

Соотношение банковских активов к ВВП во Вьетнаме составляет около 200%, что очень много по сравнению с соседними странами, такими как Таиланд (152%), Малайзия (66,3%) и Индонезия (43,3%).

Укрепление роли рынков капитала/фондовых рынков может повысить дисциплину на рынке капитала, помогая повысить эффективность использования капитала, способствуя снижению рисков деятельности финансового посредничества, создавая условия для привлечения иностранных портфельных инвестиций в дополнение к прямым иностранным инвестициям.

* По вашему мнению, какой модели может поучиться Вьетнам?

- Вьетнам может похвастаться особым опытом Малайзии. Эта страна в последние два десятилетия сосредоточилась на развитии рынка капитала/фондов и имеет относительно сбалансированную систему финансового посредничества: банковские активы составляют 66,3% ВВП, стоимость акций – 93,7%, а корпоративные облигации – 75%.

Следует подчеркнуть, что рынок корпоративных облигаций в Малайзии является крупнейшим в Юго-Восточной Азии, а фондовая биржа Куала-Лумпура привлекает 995 листингуемых компаний, в том числе около 10 иностранных компаний, по сравнению с 402 листингующими компаниями на HoSE (где иностранным компаниям листинг запрещен).

Таким образом, малайзийские компании смогли мобилизовать капитал из множества различных и взаимодополняющих источников. Эта система финансового посредничества способствовала стабильному росту, помогая Малайзии достичь ВВП на душу населения в размере 11 947 долларов США к 2024 году по сравнению с 4659 долларами США во Вьетнаме.

Согласно международным стандартам

Рынки капитала/фондов требуют синхронного развития и тесной взаимосвязи между различными субъектами, а также поддержки инфраструктуры и других важных услуг. Поэтому формирование рынка капитала — это долгосрочный процесс, отражающий изменения в экономической структуре.

Стремясь построить в Хошимине комплексный международный финансовый центр, государству необходимо развивать и выстраивать все аспекты рынка в соответствии с международными стандартами, уделяя внимание обеспечению их синхронизации и согласованности.

Вьетнам, с его новым аппаратом, подал сигнал о «эре подъёма», проводя политику всесторонних преобразований и сокращая громоздкий административный аппарат. Я убеждён, что политика преобразования громоздкого административного аппарата в рационализированный, эффективный и действенный может способствовать созданию в Хошимине всеобъемлющего международного финансового центра.

Источник: https://tuoitre.vn/xay-dung-tp-hcm-thanh-trung-tam-tai-chinh-quoc-te-nhung-diem-tien-quyet-can-thao-go-20250106070839881.htm