Золото демонстрирует небольшой рост, ожидая возможностей на фондовом рынке

Во что инвестировать в конце 2024 года: золото имеет мало шансов на рост, ожидая возможностей на фондовом рынке

Внутренние цены на золото в настоящее время высоки из-за выгоды от восходящей тенденции мирового золота. Однако представитель AFA Capital сказал, что золото отразило ожидания сценариев риска рецессии, и, возможно, осталось не так много места.

Г-н Нгуен Минь Туан, генеральный директор AFA Capital, соучредитель Vietnam Financial Advisors Community. (Фото: Чи Куонг)

Согласно недавно опубликованному стратегическому отчету AFA Capital, направленному инвесторам в рамках программы WeTalk «Во что инвестировать в конце 2024 года?», состоявшейся в Ханое 15 сентября, стратегия «Жесткая защита, быстрая контратака» показала свою эффективность в 2024 году.

Защитные и растущие активы превзошли активы с фиксированным доходом и ликвидные активы, такие как депозиты. AFA Capital считает, что в ближайшие месяцы финансовые инвестиционные активы с ценовой волатильностью могут столкнуться с неопределенностью мировой макроэкономики .

Что касается класса ликвидных активов, г-н Нгуен Минь Туан, генеральный директор AFA Capital, соучредитель Vietnam Financial Advisors Community (VWA), прогнозирует, что в текущем глобальном макроэкономическом контексте процентные ставки по депозитам вырастут, но незначительно, поскольку коммерческим банкам придется увеличивать льготные кредитные пакеты с точки зрения процентных ставок, чтобы конкурировать за источники мобилизации.

Разница между мобилизацией и кредитованием коммерческих банков является причиной того, что процентные ставки по мобилизации продолжают сохранять тенденцию к восстановлению с начала второго квартала 2024 года. Ежемесячный рост кредитования (по сравнению с началом года) увеличивается быстрее, чем за аналогичный период 2023 года, и ставка может продолжать расти с настоящего момента до конца 2024 года, чтобы выполнить целевой показатель роста кредитования в 14-15%. Однако процентные ставки растут медленными темпами и не оказывают большого давления на рынок жилья. Однако г-н Туан также подчеркнул, что, говоря о депозитах, помимо дохода, получаемого при инвестировании, это также ликвидный актив, который необходимо разместить в портфеле, чтобы быть готовым действовать, когда появится инвестиционная возможность.

Для защитного класса активов внутренние цены на золото по-прежнему высоки из-за выгоды от восходящей тенденции мировых цен на золото. Ослабление доллара США и неопределенность экономики США являются положительными факторами для цен на золото.

Представитель AFA Capital считает, что золото все равно выиграет от этой тенденции, а также от стабильного спроса на золото до конца 2024 года. Несмотря на выгоду от неопределенности, г-н Туан считает, что у золота не так много возможностей для роста из-за высоких цен. Текущая цена на золото отразила ожидания сценария риска рецессии, и может остаться не так много возможностей. Согласно отчету JP Morgan, прогнозируется, что цена на золото достигнет $2600 за унцию в четвертом квартале 2025 года. С учетом цены в $2578 за унцию, обновленной в конце этой недели, у золота может не быть большого пространства для прорыва.

Цена на золото во Вьетнаме приблизилась к мировым ценам, особенно на золото SJC - Источник: AFA Capital

Для класса активов с фиксированным доходом генеральный директор AFA Capital прогнозирует, что инвестиционный канал корпоративных облигаций сохранит тенденцию к восстановлению. Небольшое снижение стоимости просроченных облигаций также является позитивным сигналом. Реструктуризация просроченных облигаций также стабильно идет. Однако уровень риска возрастает, поскольку сектор недвижимости по-прежнему занимает высокую долю и имеет большое количество просроченных эмитентов.

Риск погашения высок, поскольку ежемесячные облигации с погашением в рискованных секторах по-прежнему составляют довольно большую долю. Стоимость высокорисковых облигаций с погашением в августе 2024 года в 3 раза выше, чем в июле 2024 года. Предполагается, что в течение следующих 12 месяцев 20% облигаций с погашением будут высокорисковыми облигациями с отсроченными выплатами основного долга. Между тем, скромная стоимость новых выпусков показывает, что доверие рынка остается низким. Структура погашения постепенно концентрируется на краткосрочных группах менее 3 лет, но средний срок погашения имеет тенденцию к росту.

Что касается канала инвестиций в акции, рыночные настроения сдерживаются проблемами ликвидности и сохраняющейся тенденцией чистых продаж иностранных инвесторов. «Согласно текущему базовому сценарию, мы по-прежнему ожидаем, что позитивные сигналы для этого класса активов вернутся в четвертом квартале, когда Федеральная резервная система США (ФРС) снизит процентные ставки», — сказал г-н Туан.

Предлагаемое соотношение распределения для инвестиционного портфеля Q4/2024 в соответствии со сбалансированным вкусом - Источник: AFA Capital

Рассказывая о распределении активов в четвертом квартале, согласно рекомендации AFA Capital, инвестиционный портфель может увеличить долю ликвидных активов для ожидания возможностей; сохранить долю защитных активов в качестве резерва на случай, если мировая экономика вступит в рецессию. Между тем, AFA Capital рекомендует сократить долю инвестиций в облигации. Для активов роста сохраняйте долю акций неизменной в период со многими переменными, такими как настоящее, чтобы ждать возможностей, и может быть структурирован из золота и депозитов для использования возможностей.

Источник: https://baodautu.vn/dau-tu-gi-cuoi-nam-2024-vang-hep-cua-tang-cho-co-hoi-tu-thi-truong-co-phieu-d225021.html