Глобальный рынок слияний и поглощений и рекомендации для Вьетнама

На мировом рынке слияний и поглощений (M&A) в 2025 году ожидается оживление, и Вьетнам не является исключением из этой тенденции.

Более 500 сделок слияний и поглощений на сумму более 1 млрд долларов США по всему миру

Последние мировые тенденции сделок M&A показывают сильное восстановление крупных сделок: объем сделок стоимостью более 1 млрд долларов США вырос на 17% в 2024 году, при этом средняя стоимость каждой сделки также значительно выросла. Однако картина рынка неравномерна, количество сделок среднего и малого размера падает. Кроме того, некоторые потенциальные сюрпризы могут нарушить текущую ситуацию.

В недавно опубликованном PwC отчете «PwC Global M&A Trends: Outlook 2025» проанализированы три ключевых фактора, которые могут повлиять на активность M&A в 2025 году, а также движущие силы, лежащие в основе растущего спроса на заключение сделок. Аналитики полагают, что на вьетнамском рынке активность M&A не выходит за рамки глобальной тенденции, при этом активная активность сделок наблюдается в таких отраслях, как здравоохранение и образование .

На рынке слияний и поглощений наблюдается значительный рост в сегменте высокого класса: более 500 сделок на сумму более 1 млрд долларов США по сравнению с 430 сделками в 2023 году. Иллюстрация фото

Соответственно, в 2024 году стоимость сделок выросла на 5%, в основном за счет увеличения средней стоимости каждой сделки, хотя объем сделок снизился на 17% из-за макроэкономической неопределенности вокруг инфляции и процентных ставок, что ограничило активность M&A для малых и средних сделок. На рынке M&A наблюдался значительный рост в сегменте высокого класса: более 500 сделок на сумму более 1 млрд долларов США по сравнению с 430 в 2023 году. Кроме того, «мегасделки» выросли на 18%, при этом в 2024 году было объявлено о 72 сделках на сумму более 5 млрд долларов США по сравнению с 61 сделкой в ​​предыдущем году.

Генеральные директора с оптимизмом смотрят на свои планы по слияниям и поглощениям в 2025 году. По данным 28-го глобального опроса генеральных директоров, проведенного PwC, 81% генеральных директоров, заключивших хотя бы одну крупную сделку по слияниям и поглощениям за последние три года, планируют заключить одну или несколько сделок по слияниям и поглощениям в течение следующих трех лет.

В частности, в отчете также указывается на ожидание более благоприятной среды слияний и поглощений для сектора здравоохранения в 2025 году. А именно: в 2025 году дефицит продукции, риски цепочки поставок и новые политики будут стимулировать активность слияний и поглощений в секторе здравоохранения. В фармацевтическом и медико-биологическом секторах сделки в основном сосредоточены на биотехнологиях, чтобы справиться с предстоящим истечением срока действия патентной исключительности и продажей непрофильных активов для оптимизации инвестиционного портфеля.

В то же время эти компании также реструктурируют свои портфели в процессе инноваций. Кроме того, растущий интерес фондов прямых инвестиций к медицинским технологиям (medtech) и цифровому здравоохранению создал много привлекательных возможностей выхода для компаний, в которые инвестировали фонды прямых инвестиций. Розничные предприятия здравоохранения, продающие безрецептурные препараты с тенденцией разделения на независимые юридические лица или продажи, также активно участвуют в гонке слияний и поглощений, чтобы быстро трансформировать свои бизнес-модели.

Ожидается, что слияния и поглощения в секторах образования и здравоохранения во Вьетнаме будут активными.

В частности, «к 2025 году ожидается, что рынок слияний и поглощений в секторе здравоохранения Вьетнама станет динамичным, в основном за счет растущего спроса на высококачественные медицинские услуги и роста среднего класса. Частные больницы и специализированные медицинские учреждения, особенно в области офтальмологии и онкологии, станут центром слияний и поглощений», — заявили аналитики PwC.

Наряду со сферой здравоохранения продолжает расти и трансформироваться сфера образования. Во всем мире наблюдается сильный рост слияний и поглощений в сфере образования, при активном участии фондов прямых инвестиций, на долю которых приходится от 50% до 70% от общего инвестиционного портфеля. Образовательные технологии (EdTech), особенно в области цифровизации общего и высшего образования, находятся в центре внимания. Быстрое развитие технологий и постоянно растущий спрос на качественное образование обуславливают сильный рост активности в сфере слияний и поглощений в этой сфере.

На вьетнамском рынке, с сильными стимулами для иностранных инвестиций и отсутствием ограничений на капиталовложения в образовательные учреждения, M&A в секторе образования становятся чрезвычайно привлекательными. Ожидается, что в 2025 году во Вьетнаме деятельность по M&A будет активной, обусловленной инвестиционными стимулами и растущим спросом на частное образование. Стратегические партнерства и инвестиции в высшее образование и профессиональную подготовку улучшат качество и инфраструктуру. Политика государственной поддержки создаст благоприятную среду как для отечественных, так и для иностранных инвесторов, создавая множество возможностей для деятельности по M&A.

Согласно 28-му ежегодному глобальному опросу руководителей высшего звена PwC, 53% опрошенных руководителей высшего звена были «вполне» или «очень уверены» в перспективах роста своих компаний в течение следующих трех лет, что указывает на то, что они ожидают, что текущие или будущие действия увеличат доход их компании. Помимо приобретений для стимулирования роста, мы ожидаем, что продажа активов, включая крупные корпоративные отделения, будет способствовать трансформации бизнеса.

PwC рекомендует инвесторам на рынке в условиях нестабильной деловой среды быть полностью вооруженными знаниями и навыками для решения сложных вопросов, включая влияние искусственного интеллекта, давление на доходность инвестиций на рынках с высокой оценкой и медленным ростом, а также учитывать влияние сложных геополитических факторов на сделки.

Г-н Онг Тионг Хуи, руководитель отдела консультационных услуг по сделкам PwC во Вьетнаме, поделился: «Вступая в 2025 год, глобальная деятельность в сфере слияний и поглощений находится на пути к сильному восстановлению, чему способствуют признаки экономического улучшения и стратегические приобретения. Эта тенденция также отражена во Вьетнаме, где мы стали свидетелями роста активности сделок в различных секторах. Отечественные предприятия демонстрируют проактивную роль, лидируя в сделках с высокой стоимостью, в то время как иностранные инвесторы также возвращаются на рынок, особенно уделяя внимание двум потенциальным секторам: здравоохранению и образованию. Для заключения успешных сделок на этом динамичном рынке инвесторам необходимо глубокое понимание отраслевых тенденций и стратегическая направленность на создание основной стоимости. Переговорщики всегда должны быть подкованными, отслеживать оценки, процентные ставки, а также геополитические факторы, чтобы использовать новые возможности».

Источник: https://congthuong.vn/thi-truong-ma-toan-cau-va-khuyen-nghi-cho-viet-nam-374662.html