► Комментарий к фондовому рынку 9 декабря: индекс VN может повторно протестировать уровень 1267 пунктов
Рекомендация «Покупать» для акций VNM
По данным KB Securities Vietnam (KBSV), в третьем квартале 2024 года чистая выручка и прибыль после уплаты налогов Vietnam Dairy Products Joint Stock Company (VNM) достигли 15 549 млрд донгов (снижение на 0,8% в годовом исчислении), а прибыль после уплаты налогов – 2 403 млрд донгов (снижение на 5,1% в годовом исчислении), что в основном обусловлено снижением внутреннего спроса. Напротив, экспортные и зарубежные компании (на долю которых приходится более 18% выручки) продолжили сохранять хорошую динамику роста (рост на 10,3% в квартальном исчислении и на 9,5% в годовом исчислении) благодаря конкурентоспособным издержкам.
По данным Global Dairy Trade, цены на сухое обезжиренное/цельное молоко выросли на 3% и 12% соответственно по сравнению с началом 2024 года и повлияют на результаты бизнеса в 2025 году. По данным Vinamilk , цены на продукцию будут скорректированы в 2025 году, если цены на сухое молоко вырастут слишком сильно и повлияют на рентабельность.
По прогнозам KBSV, выручка и прибыль VNM за 2024 год составят 62 066 млрд донгов (рост на 2,8%) и 9 310 млрд донгов (рост на 4,9% по сравнению с аналогичным периодом), что соответствует выполнению плана на 2024 год на 98% и 99% соответственно. По прогнозам KBSV, выручка и прибыль за 2025 год составят 64 385 млрд донгов (рост на 3,7%) и 9 271 млрд донгов (снижение на 0,4%).
KBSV рекомендует покупать акции VNM с целевой ценой 75 000 донгов за акцию с потенциалом роста 17%, что эквивалентно прогнозируемому показателю PER на 2025 год в размере 15x, что ниже среднего показателя за 5 лет в размере 17x.
Рекомендация «Покупать» для акций NLG
Компания Vietcombank Securities Company (VCBS) прогнозирует, что выручка Nam Long Investment Corporation (NLG) в 2024 году достигнет 5 755 млрд донгов (рост на 81%), а прибыль, причитающаяся акционерам материнской компании, — 641 млрд донгов (рост на 33%), что соответствует прибыли на акцию в размере 1 666 донгов на акцию. В 2025 году VCBS прогнозирует выручку в размере 6 035 млрд донгов, чистую прибыль — 856 млрд донгов, что соответствует прибыли на акцию в размере 2 225 донгов на акцию.
VCBS оценивает долгосрочные перспективы NLG как позитивные и в настоящее время торгуется по относительно привлекательному коэффициенту P/B. Поэтому VCBS рекомендует покупать акции NLG по разумной цене 45 904 донгов за акцию.
Ожидается, что прибыль в четвертом квартале 2024 года будет положительно поддержана передачей 100% второй фазы проекта Akari City и 200 наименований продукции на Центральном озере, что также является ключевым фактором для NLG в реализации ее бизнес-плана на 2024 год. Ожидается, что NLG получит доход в размере 4700 млрд донгов от двух вышеупомянутых проектов в четвертом квартале 2024 года.
После того, как с конца третьего квартала на южном рынке недвижимости появилась положительная динамика спроса, VCBS полагает, что NLG продолжит открывать продажи в сегменте высотных зданий на этапе 3 проекта Akari City и в сегменте малоэтажных зданий на проекте Waterpoint в период 2025–2026 гг., тем самым способствуя росту продаж.
Планировка участка C4 в городе Бьенхоа была одобрена, что создало условия для возобновления проекта Izumi City. Долгосрочная прибыльность имеет много положительных моментов благодаря запуску сегмента малоэтажной застройки в проектах в Донгнай (Izumi City и Paragon Dai Phuoc) и VSIP Hai Phong.
Источник: https://vov.vn/thi-truong/chung-khoan/mot-so-co-phieu-can-quan-tam-ngay-912-post1140709.vov
Комментарий (0)