Îmbunătățirea pieței bursiere: Călătoria către construirea încrederii

(Chinhphu.vn) - Modernizarea pieței bursiere nu este doar un obiectiv tehnic, ci și un proces de construire a unei baze pentru o dezvoltare durabilă. Factorul cheie este consolidarea încrederii, îmbunătățirea calității guvernanței și a experienței investitorilor.

Atelier „Creșterea gradului de conștientizare a investitorilor în vederea îmbunătățirii pieței bursiere” - Foto: VGP/HT

Modernizarea este călătoria către crearea unui ecosistem de piață sustenabil

Vorbind la atelierul „Creșterea gradului de conștientizare a investitorilor în vederea modernizării pieței bursiere” din 17 iulie, dna Vu Thi Chan Phuong, președinta Comisiei de Stat pentru Valori Mobiliare (SSC), a afirmat: Modernizarea nu este destinația finală, ci o călătorie pe termen lung, care vizează dezvoltarea unei piețe bursiere transparente, moderne și integrate.

Potrivit dnei Vu Thi Chan Phuong, în ultima vreme, piața bursieră vietnameză a făcut progrese mari în ceea ce privește amploarea, lichiditatea și calitatea bunurilor. Lichiditatea medie din ultimele 10 sesiuni a condus regiunea Asiei de Sud-Est, devenind un semnal pozitiv pentru investitori, în special pentru investitorii străini.

Comisia de Stat pentru Valori Mobiliare a evaluat că atragerea de capital de investiții indirecte - în special din fonduri instituționale mari - poate crea efecte multidimensionale pozitive pentru piața bursieră, dezvoltând în același timp un canal de mobilizare a capitalului pe termen mediu și lung care să servească creșterii economice .

Printre soluțiile pentru atragerea investițiilor străine, modernizarea pieței este prioritatea principală. Rezoluția Guvernului 86/2022 privind dezvoltarea unei piețe de capital sigure, transparente, eficiente și sustenabile pentru stabilizarea macroeconomiei și mobilizarea resurselor pentru dezvoltarea socio-economică a stabilit un obiectiv specific de modernizare a pieței bursiere din Vietnam de la o piață de frontieră la una emergentă. În continuare, Strategia de Dezvoltare a Pieței Bursiere până în 2030 (Decizia 1726) stabilește obiectivul de realizare a modernizării până în 2025.

Recent, Rezoluția 68 a Biroului Politic a continuat să sublinieze nevoia urgentă de modernizare a pieței bursiere și de restructurare cuprinzătoare pentru a extinde canalele de capital pentru sectorul privat. Pe această bază, Comisia de Stat pentru Valori Mobiliare a elaborat planuri specifice, a anunțat o foaie de parcurs pentru îndeplinirea criteriilor internaționale și a organizat periodic conferințe cu investitori străini și organizații de rating precum MSCI și FTSE Russell pentru a face schimb de informații, a oferi feedback și a îmbunătăți politicile.

Potrivit doamnei Chan Phuong, upgrade-ul nu poate fi realizat doar de agenția de administrare, ci este responsabilitatea tuturor participanților la piață. În special, experiența investitorilor străini este un factor important pentru ca organizațiile de rating să evalueze upgrade-ul.

Prin urmare, societățile de valori mobiliare trebuie să îmbunătățească calitatea serviciilor, să asigure transparența și să publice informații bilingve, contribuind la sporirea experienței și încrederii investitorilor internaționali. De asemenea, societățile listate trebuie să își îmbunătățească guvernanța și să publice informații financiare exacte și la timp.

Investitorii interni, care reprezintă o mare parte din piață, trebuie să fie instruiți corespunzător pentru a evita investițiile emoționale, contribuind la stabilitatea pieței. Comisia de Stat pentru Valori Mobiliare finalizează în prezent două proiecte importante: Instruirea Investitorilor și Restructurarea Investitorilor. În special, proiectul de dezvoltare a fondurilor de investiții va crește proporția industriei fondurilor la echivalentul a 6% din PIB (aproximativ 29 de miliarde USD), creând un flux de capital pe termen lung și sustenabil.

Președinta Comisiei de Stat pentru Valori Mobiliare, Vu Thi Chan Phuong, vorbește la atelier - Foto: VGP/HT

Nevoia unei reforme sincrone de la instituții la platforme tehnologice

Dl. Bui Hoang Hai, vicepreședintele Comisiei de Stat pentru Valori Mobiliare, a declarat că Vietnamul a îndeplinit majoritatea criteriilor pentru promovare, în special după implementarea mecanismului NPF (neprefinanțare) pentru a ajuta investitorii străini să tranzacționeze mai flexibil. În prezent, peste 50% din ordinele de cumpărare străine sunt efectuate prin intermediul NPF, ceea ce demonstrează o încredere ridicată în reforma politicilor.

Totuși, modernizarea este doar începutul. SSC coordonează implementarea mecanismului CCP (casa centrală de compensare) - un pas necesar pentru menținerea noului statut. Împreună cu aceasta, este necesară dezvoltarea de produse financiare ecologice, ESG, reforma administrativă și eliminarea barierelor privind spațiul de tranzacționare externă și a reglementărilor complicate privind industriile înregistrate.

Dl. Nguyen Son, președintele Consiliului de Administrație al Depozitarului de Valori Mobiliare și al Societății de Compensare, a subliniat că, deși piața bursieră s-a pregătit pentru modernizare, instruirea și creșterea gradului de conștientizare a investitorilor reprezintă încă o sarcină continuă. Rata actuală a investitorilor individuali reprezintă peste 99,7%, ceea ce face ca piața să fie vulnerabilă la fluctuații. Prin urmare, este necesar să se promoveze instruirea, să se dezvolte fonduri de investiții și să se adopte politici fiscale preferențiale pentru a încuraja investițiile prin intermediul instituțiilor profesionale.

Dintr-o perspectivă de afaceri, dl. Hoang The Hung, reprezentant al Eximbank, a declarat că este necesară transparența pieței prin standardizarea guvernanței, divulgarea completă și corectă a informațiilor, creând un mediu investițional sănătos pentru investitorii străini.

Dl. Phan Duc Hieu, membru al Comisiei Economice și Financiare a Adunării Naționale - Foto: VGP/HT

Subliniind necesitatea îmbunătățirii capacității de intermediere și a încurajării investițiilor pe termen lung, dl. Phan Duc Hieu, membru al Comisiei Economice și Financiare a Adunării Naționale, a evaluat că instruirea a 99,98% dintre investitorii individuali pentru a deveni profesioniști nu este ușoară. Prin urmare, este necesară promovarea dezvoltării serviciilor de consultanță financiară, a administrării activelor, precum și a serviciilor de investiții prin intermediul fondurilor profesionale.

Pentru a realiza acest lucru, dl Hieu a recomandat revizuirea barierelor în calea intrării pe piața fondurilor, diversificarea produselor fondurilor de investiții și politicile fiscale preferențiale pentru investitorii instituționali.

Dintr-o perspectivă de afaceri, dna Nguyen Thi Hang Nga - Director General al Vietcombank Fund Management Company (VCBF) a declarat: „Investitorii investesc adesea pe baza emoțiilor, lipsindu-le strategii pe termen lung. Investițiile prin intermediul fondurilor îi ajută pe investitori să acceseze cunoștințe, experiență și management profesional. Cu o echipă cu peste 75 de ani de experiență internațională, VCBF este un exemplu tipic de management eficient al portofoliului pe termen lung.”

Împărtășind aceeași opinie, dl. Le Duc Khanh, director de analiză al VPS Securities JSC, a declarat: „Compania organizează în mod continuu seminarii pentru a îmbunătăți înțelegerea investitorilor cu privire la acțiuni, obligațiuni, certificate de fond și finanțe personale. O orientare pe termen lung a investițiilor, de 5-10 ani, va ajuta investitorii să își crească profiturile sustenabile și să reducă riscurile.”

Dl. Vo Hoang Hai, director general adjunct al Băncii Comerciale pe Acțiuni Nam A, a declarat că finanțarea cuprinzătoare este un instrument de sprijinire a grupurilor vulnerabile, inclusiv a persoanelor din zonele îndepărtate, a lucrătorilor și a întreprinderilor mici. Pe piața bursieră, investitorii individuali trebuie, de asemenea, să fie protejați prin acces echitabil la informații și sprijin din partea sistemului bancar și a companiilor de valori mobiliare.

Este necesar să se construiască o platformă informațională transparentă, să se reducă șocul psihologic și să se reia încrederea în piață – care a fost afectată în timpul crizei obligațiunilor și asigurărilor.

Subliniind rolul mass-media, dl. Phan Xuan Thuy, șeful adjunct al Comisiei Centrale pentru Propagandă și Mobilizare în Masă, a declarat că dezvoltarea pieței bursiere este o forță motrice importantă pentru atingerea obiectivului de creștere a PIB-ului de 8% până în 2025. Pentru a implementa cu succes foaia de parcurs pentru modernizare, rolul mass-media în creșterea gradului de conștientizare a investitorilor este extrem de esențial.

Dl. Phan Xuan Thuy a propus 5 soluții cheie, printre care: promovarea comunicării oficiale; obligarea companiilor să fie transparente și să furnizeze informații prompt; instruirea unei echipe de jurnaliști financiari specializați; popularizarea cunoștințelor despre investiții pentru investitorii individuali; și gestionarea strictă a informațiilor false care provoacă manipularea pieței.

Împărtășind aceeași opinie, Dr. Nguyen Anh Tuan, președintele Asociației Întreprinderilor de Investiții Străine, a subliniat rolul presei specializate în domeniul valorilor mobiliare financiare. Pentru ca investitorii să înțeleagă produsele din ce în ce mai diverse și complexe, sunt necesare rubrici specializate și o echipă de reporteri bine pregătiți. Dezinformarea poate afecta negativ sentimentul pieței și fluxul de numerar, în special pentru investitorii F0.

„Este necesară consolidarea coordonării dintre Comisia de Stat pentru Valori Mobiliare, presă și instituțiile financiare în ceea ce privește instruirea și furnizarea de informații precise și detaliate”, a sugerat dl. Nguyen Anh Tuan.

Domnul Minh

Sursă: https://baochinhphu.vn/nang-hang-thi-truong-chung-khoan-hanh-trinh-xay-dung-niem-tin-102250717185842953.htm