Hanoi se pregătește să înființeze un Fond de Capital de Risc: O pârghie pentru promovarea inovației

Fără o țintă de profit, fondul este așteptat să fie un „capital inițial” pentru a deschide fluxurile de capital social, a atrage investiții private și a contribui la dezvoltarea ecosistemului de inovare, transformarea digitală și economia cunoașterii a capitalului.

Muncitori lucrează la fabrica de automobile VinFast . *Foto: Vingroup*

Umplerea deficitului de investiții

Deși este considerat principalul centru de cercetare științifică, formare și inovare din țară, Hanoi se confruntă încă cu numeroase provocări în formarea și dezvoltarea unui ecosistem de inovare. Capitalul, în special capitalul de risc în stadiu incipient, pentru startup-uri, în special pentru afaceri inovatoare din sectorul high-tech, este încă extrem de deficitar. Fondurile de investiții private se tem adesea de riscurile ridicate, ratele scăzute de succes și dimensiunile mici ale pieței, în timp ce startup-urile tehnologice necesită o foaie de parcurs pe termen lung și investiții sistematice.

Membru al Comitetului permanent al Comitetului de Partid al orașului, vicepreședinte permanent al Comitetului Popular din Hanoi, Le Hong Son a subliniat deschis: „Ne lipsesc instrumentele pentru a acoperi deficitul de investiții în zonele cu risc ridicat, unde fondurile private nu sunt pregătite să participe. Înființarea Fondului de capital de risc al orașului este un pas necesar pentru a conduce și activa fluxurile de capital social și a elibera resursele de inovare.”

În prezent, unele fonduri autohtone de capital de risc, precum IDG Ventures Vietnam, ThinkZone sau VinVentures (aparținând Vingroup), au contribuit la sprijinirea startup-urilor din Vietnam; cu toate acestea, majoritatea acestora sunt fonduri private, cu scopul principal de a obține profit. Acest model poate acoperi cu greu domeniile cheie pe care orașul dorește să le prioritizeze, cum ar fi: Inteligența Artificială, semiconductorii, tehnologia biomedicală, transportul inteligent, mediul, educația sau orașele inteligente.

Conform proiectului de înființare, Fondul de Investiții de Risc din Hanoi va fi format cu un capital social inițial (așteptat la 2.000 - 2.500 miliarde VND) din bugetul orașului (reprezentând maximum 49%), funcționând sub modelul de „capital inițial” pentru a atrage mai multe resurse de la investitori privați, fonduri de investiții interne și străine. Spre deosebire de fondurile private care operează cu scop lucrativ, obiectivul principal al acestui fond este de a crea impacturi sociale pozitive: furnizarea de capital strategic și sprijin nefinanciar (instruire, consultanță, conexiuni internaționale) pentru a ajuta startup-urile inovatoare să dezvolte produse științifice și tehnologice, să crească competitivitatea și dezvoltarea durabilă a orașului Hanoi.

Vicepreședintele permanent al Comitetului Popular al orașului, Le Hong Son, a afirmat: „Statul nu colectează profituri, ci este folosit pentru a continua investițiile sau pentru a înființa noi fonduri în fiecare domeniu prioritar. Statul nu gestionează direct fondul, ci va angaja o unitate profesionistă cu capacitatea de a-l opera. Deciziile de investiții sunt discutate și luate împreună de investitori, asigurând transparența și eficiența.”

Model flexibil

Conform proiectului preliminar, modelul fondului este construit în direcția „fondului de fonduri”, ceea ce înseamnă că fondul orașului va investi în diferite fonduri specializate (de exemplu, fondul tehnologic, fondul de sănătate, fondul de educație etc.) în loc să investească direct în fiecare întreprindere în parte. Acest lucru ajută la reducerea riscurilor, la creșterea specializării și la mobilizarea eficientă a resurselor sociale.

Diferența notabilă dintre Fondul de Investiții Hanoi și fondurile existente constă în rolul principal al statului în orientarea strategică, mai degrabă decât în intervenția în activități de investiții specifice. Orașul va identifica domeniile prioritare, va organiza selecția investitorilor și unitățile profesionale de gestionare a fondurilor, asigurând transparența, deschiderea și flexibilitatea în conformitate cu mecanismele pieței.

Mulți experți de renume recomandă politici stimulative însoțitoare, cum ar fi scutirea de la impozitul pe transferul de capital, scutirea de la impozitul pe venitul persoanelor fizice pentru investitorii care reinvestesc, sprijinirea mecanismelor de recapitalizare, lichiditatea secundară etc. Acestea sunt aspecte care au fost aplicate cu succes în multe țări precum Israel, Singapore sau Coreea și sunt studiate pentru a fi integrate în reglementările privind mecanismul de funcționare al fondului.

Directorul Fondului de Investiții Blockchain IDG Capital Vietnam, Tran Viet Duc - unul dintre fondatorii IDG Ventures Vietnam, a declarat: „Investițiile de risc asumă riscuri foarte mari, pot pierde până la 60% din capital, așa că este necesar să se conceapă un mecanism rezonabil pentru capitalul inițial al statului. În loc să se disperseze capitalul, este necesar să se concentreze pe investițiile în fonduri specializate pentru a crește coeficientul de eficiență a investițiilor, atrăgând astfel investitori privați să se alăture.”

Directorul general al ThinkZone Ventures, Bui Thanh Do, a afirmat, de asemenea: „Sperăm că Hanoi va avea un mecanism de încurajare a reinvestițiilor și a stimulentelor fiscale. Având în vedere dimensiunea fondului orașului, este perfect posibil să se creeze un impuls pentru ca investitorii privați să participe, mai ales în contextul în care multe fonduri iau în considerare transferul de capital către localități cu politici mai atractive.”

Din perspectiva întreprinderilor de tehnologie, reprezentanții Viettel, FPT Software și Google Vietnam au apreciat foarte mult inițiativa orașului Hanoi și, în același timp, au propus ca orașul să restrângă domeniul investițiilor, concentrându-se pe probleme urbane dificile, cum ar fi infrastructura digitală, orașele verzi, transportul inteligent... ajutând astfel startup-urile să rezolve probleme practice și să aibă oportunitatea de a accesa piețe mari chiar la fața locului.

Înființarea Fondului de Capital de Risc nu are doar o semnificație financiară, ci demonstrează și o gândire inovatoare în managementul politicilor, trecând de la „acordare - grantare” la „parteneriat public-privat de top”. Acesta va fi un instrument politic important în dezvoltarea ecosistemului de inovare și a transformării digitale pe care Hanoi o urmărește. Dacă va fi gestionat eficient, fondul va deveni un model, contribuind la valorificarea potențialului startup-urilor creative, atragerea resurselor financiare sociale în domeniile științei și tehnologiei, creând un progres pentru dezvoltarea unei economii bazate pe cunoaștere și a orașelor inteligente în viitorul apropiat.

Sursă: https://hanoimoi.vn/ha-noi-chuan-bi-thanh-lap-quy-dau-tu-mao-hiem-don-bay-thuc-day-doi-moi-sang-tao-708230.html