Índice VN atinge 1.750 pontos, mas é preciso cautela com o mercado

(NLDO) – Há previsões de que o Índice VN pode ultrapassar a marca de 1.750 pontos, mas especialistas também alertam que o mercado está animado.

Em seu relatório estratégico recentemente divulgado para o segundo semestre de 2025 e o primeiro semestre de 2026, a Dragon Capital Securities (VDSC) afirmou que o cenário macroeconômico do Vietnã nos próximos 6 a 12 meses será impulsionado por dois fatores principais: reforma e adaptação. Em particular, a adaptação a um ambiente incerto é considerada a base para ajudar a estabilizar as expectativas de crescimento.

Na política monetária do Vietnã, na tendência global de flexibilização monetária, espera-se que o Federal Reserve (Fed) dos EUA inicie seu ciclo de corte de taxas de juros a partir do quarto trimestre de 2025, ajudando o Banco Estatal a não reduzir ainda mais a taxa de juros operacional neste ano.

Quais são as chances do VN-Index atingir 1.750 pontos?

Em particular, a equipe de análise da VDSC prevê que o Índice VN poderá atingir a faixa de 1.513 a 1.756 pontos nos próximos 6 a 8 meses. O impacto direto das tarifas sobre o crescimento econômico do Vietnã em 2025 não será muito grande. Fatores positivos, como políticas fiscais e monetárias flexíveis, ajudam a manter as taxas de juros baixas, e há expectativas de melhora do mercado na revisão de setembro de 2025 pelo FTSE.

"Quando a atualização se tornar realidade, o mercado vietnamita atrairá grandes fluxos de capital de fundos de referência globais de cerca de 1 bilhão de dólares, contribuindo para melhorar a liquidez e a avaliação", disseram especialistas da VDSC.

Enquanto isso, o relatório estratégico do segundo semestre de 2025 da SSI Securities Company prevê uma visão positiva do mercado no longo prazo, mas define apenas uma meta de 1.500 pontos para o VN-Index até o final de 2025.

Os impulsionadores são as perspectivas de crescimento sustentável dos lucros. Estima-se que o lucro líquido total de mais de 79 ações sob o escopo de pesquisa da SSI Research aumente 14% em relação ao ano anterior este ano e continue a manter um ritmo de crescimento de 15% em 2026. Os principais setores contribuintes incluem bancos, imóveis, matérias-primas e bens de consumo.

Fonte: Pesquisa SSI

O diferimento de impostos de 90 dias dos EUA ajudou as empresas vietnamitas a aumentar as exportações de muitos produtos no segundo trimestre e a ter tempo para se preparar para reduzir o impacto desse mercado nos trimestres seguintes.

"O rendimento de 8,4% no mercado de ações é bastante atrativo em comparação com a taxa média de juros de depósitos de cerca de 4,6% e o potencial de atrair uma parte dos depósitos da população tende a aumentar rapidamente nos últimos trimestres, embora o nível da taxa de juros de depósitos permaneça baixo" - disse um especialista da SSI.

Quais são os riscos a serem observados?

A MBS Securities Company também prevê que, no segundo semestre de 2025, o fluxo de caixa se espalhará para ações de grande capitalização que não tiveram forte aumento de preço no passado, graças a avaliações atraentes e potencial de crescimento de lucro.

No cenário base, com um crescimento de 17% nos lucros das empresas listadas e uma avaliação de 13,5 a 13,8 vezes o P/L, o Índice VN atingirá 1.500 a 1.540 pontos nos últimos meses do ano. O Índice VN pode até atingir 1.580 pontos em um cenário positivo.

"Em um cenário mais positivo, o impacto da política tarifária dos EUA é menor do que o esperado, o capital estrangeiro flui fortemente para o mercado vietnamita graças à perspectiva de atualização, a expectativa de crescimento do lucro do mercado atinge 19%, o Índice VN pode avançar para a área de 1.580 pontos até o final do ano" - previsão do MBS.

No entanto, especialistas também alertam que os riscos a serem observados incluem flutuações geopolíticas , pressão cambial caso o FED adie a redução das taxas de juros e incerteza nas políticas do governo do presidente dos EUA.

As estatísticas mostram que, embora o Índice VN tenha se recuperado fortemente em mais de 300 pontos desde o evento tarifário de 2 de abril, o aumento não se espalhou para todas as classes de ações. Dados do MBS mostram que apenas 12 das 50 ações com maior capitalização de mercado valorizaram-se mais fortemente do que o Índice VN desde 31 de março, enquanto cerca de 9 ações valorizaram-se menos do que o mercado em geral. De fato, quase metade das ações entre as 50 maiores ainda não se recuperou para os níveis pré-tarifários.

Nesse contexto, se algum investidor comprar ações erradas que estejam subindo de preço, a probabilidade de perder dinheiro ou de "não chegar à costa" ainda é muito alta, apesar do Índice VN estar caminhando em direção à marca de 1.500 pontos.

Fonte: https://nld.com.vn/du-bao-nong-vn-index-co-the-len-toi-1750-diem-nhung-dung-voi-mung-196250717085957781.htm