Hanói prepara-se para criar um Fundo de Capital de Risco: Uma alavanca para promover a inovação

Sem meta de lucro, espera-se que o fundo seja um "capital semente" para abrir fluxos de capital social, atrair investimentos privados e contribuir para o desenvolvimento do ecossistema de inovação, transformação digital e economia do conhecimento da capital.

Trabalhadores trabalham na fábrica de automóveis VinFast . *Foto: Vingroup*

Preenchendo a lacuna de investimento

Embora seja considerada o principal centro de pesquisa científica, treinamento e inovação do país, Hanói ainda enfrenta muitos desafios na formação e desenvolvimento de um ecossistema de inovação. Capital, especialmente capital de risco em estágio inicial, para startups, especialmente empresas inovadoras no setor de alta tecnologia, ainda é bastante escasso. Fundos de investimento privados frequentemente temem altos riscos, baixas taxas de sucesso e pequeno tamanho de mercado, enquanto startups de tecnologia exigem um roteiro de longo prazo e investimentos sistemáticos.

Le Hong Son, membro do Comitê Permanente do Comitê do Partido da Cidade e vice-presidente permanente do Comitê Popular de Hanói, destacou com franqueza: "Faltam-nos ferramentas para suprir a lacuna de investimento em áreas de alto risco, onde os fundos privados não estão dispostos a participar. A criação do Fundo de Capital de Risco da Cidade é um passo necessário para liderar e ativar os fluxos de capital social e liberar recursos de inovação."

Atualmente, alguns fundos de capital de risco nacionais, como IDG Ventures Vietnam, ThinkZone ou VinVentures (pertencente ao Vingroup), têm contribuído para o apoio a startups no Vietnã; no entanto, a maioria deles são fundos privados, com o objetivo principal de lucro. Este modelo dificilmente consegue cobrir as áreas-chave que a cidade deseja priorizar, como: inteligência artificial, semicondutores, tecnologia biomédica, transporte inteligente, meio ambiente, educação ou cidades inteligentes.

De acordo com o projeto de criação, o Fundo de Investimento de Risco de Hanói será formado com capital inicial (previsto entre 2.000 e 2.500 bilhões de VND) proveniente do orçamento municipal (representando no máximo 49%), operando sob o modelo de "capital semente" para atrair mais recursos de investidores privados e fundos de investimento nacionais e estrangeiros. Diferentemente de fundos privados que operam com fins lucrativos, o objetivo principal deste fundo é gerar impactos sociais positivos: fornecer capital estratégico e apoio não financeiro (treinamento, consultoria, conexões internacionais) para ajudar startups inovadoras a desenvolver produtos científicos e tecnológicos, aumentar a competitividade e o desenvolvimento sustentável de Hanói.

O vice-presidente permanente do Comitê Popular da Cidade, Le Hong Son, afirmou: "O Estado não arrecada lucros, mas os utiliza para continuar investindo ou estabelecer novos fundos em cada área prioritária. O Estado não administra o fundo diretamente, mas contratará uma unidade profissional com capacidade para operá-lo. As decisões de investimento são discutidas e decididas pelos investidores em conjunto, garantindo transparência e eficiência."

Modelo flexível

De acordo com o projeto preliminar, o modelo de fundo é construído na direção de um "fundo de fundos", o que significa que o fundo da cidade investirá em diferentes fundos especializados (por exemplo, fundo de tecnologia, fundo de saúde, fundo de educação, etc.) em vez de investir diretamente em cada empreendimento. Isso ajuda a reduzir riscos, aumentar a especialização e mobilizar recursos sociais de forma eficaz.

A diferença notável entre o Hanoi Venture Fund e os fundos existentes é o papel de liderança do Estado na orientação estratégica, em vez de intervir em atividades de investimento específicas. A cidade identificará áreas prioritárias, organizará a seleção de investidores e unidades profissionais de gestão de fundos, garantindo transparência, abertura e flexibilidade de acordo com os mecanismos de mercado.

Muitos especialistas renomados recomendam que haja políticas de incentivo de acompanhamento, como isenção de imposto sobre transferência de capital, isenção de imposto de renda pessoal para investidores que reinvestem, suporte a mecanismos de recapitalização, liquidez secundária, etc. Essas são questões que foram aplicadas com sucesso em muitos países, como Israel, Cingapura ou Coreia, e estão sendo estudadas para serem integradas às regulamentações sobre o mecanismo operacional do fundo.

Tran Viet Duc, diretor do Fundo de Investimento em Blockchain da IDG Capital Vietnam, um dos fundadores da IDG Ventures Vietnam, afirmou: "O investimento de risco envolve riscos altíssimos, podendo gerar perdas de até 60% do capital investido. Por isso, é necessário criar um mecanismo razoável para o capital semente do Estado. Em vez de pulverizar o capital, é preciso focar no investimento em fundos especializados para aumentar o coeficiente de eficiência do investimento, atraindo, assim, investidores privados."

Bui Thanh Do, CEO da ThinkZone Ventures, também afirmou: “Esperamos que Hanói tenha um mecanismo para incentivar o reinvestimento e incentivos fiscais. Com o tamanho do fundo da cidade, é perfeitamente possível criar um impulso para a participação de investidores privados, especialmente no contexto em que muitos fundos estão considerando transferir capital para localidades com políticas mais atrativas.”

Da perspectiva das empresas de tecnologia, representantes da Viettel, FPT Software e Google Vietnam apreciaram muito a iniciativa de Hanói e, ao mesmo tempo, propuseram que a cidade restringisse o campo de investimento, concentrando-se em questões urbanas desafiadoras, como infraestrutura digital, cidades verdes, transporte inteligente... ajudando assim as startups a resolver problemas práticos e ter a oportunidade de acessar grandes mercados imediatamente.

A criação do Fundo de Capital de Risco não só tem importância financeira, como também demonstra um pensamento inovador na gestão de políticas, passando de "doar - conceder" para "liderar - parceria público-privada". Esta será uma importante ferramenta política para o desenvolvimento do ecossistema de inovação e da transformação digital que Hanói busca. Se operado de forma eficaz, o fundo será um modelo, contribuindo para liberar o potencial de startups criativas, atraindo recursos financeiros sociais para as áreas de ciência e tecnologia, e criando um avanço para o desenvolvimento de uma economia baseada no conhecimento e de cidades inteligentes em um futuro próximo.

Fonte: https://hanoimoi.vn/ha-noi-chuan-bi-thanh-lap-quy-dau-tu-mao-hiem-don-bay-thuc-day-doi-moi-sang-tao-708230.html