호황기를 지나 베트남에 대한 외국인 투자는 자본 출자 및 주식 매수를 통해 크게 감소했습니다. 시장은 인수합병(M&A) 활동이 다시 활발해질 수 있도록 대형 거래를 기다리고 있습니다.
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| 2024년 4월 9일, CDH Investment는 Bach Hoa Xanh의 자본금 5% 인수를 완료했다고 발표했습니다. 사진: Duc Thanh |
자본금 투자와 주식 매수에 주저함
올해 초부터 외국인 투자 유치 상황에 대한 중요한 정보가 있습니다. 즉, 신규 등록 자본금과 추가 자본금이 같은 기간 대비 급격히 증가하여 각각 약 108억 달러로 35.6% 증가했고, 약 50억 달러로 19.4% 증가했지만, 자본금 출자 및 주식 매수를 통한 투자자본은 여전히 감소 추세에 있습니다.
구체적으로 외국인투자청( 투자계획부 )에 따르면 올해 1~7월 외국인 투자자의 자본금 출자 및 주식 매수 거래는 1,795건으로, 자본금 출자 총액은 22억 7천만 달러에 달해 작년 동기 대비 각각 3.1%, 45.2% 감소했습니다.
외국인 투자자들의 자본 출자 및 주식 매수를 통한 투자 활동이 감소한 것은 올해가 처음이자 유일한 해는 아닙니다. 지난 5년간 2019년은 이러한 투자 활동이 폭발적으로 증가한 해로 평가됩니다.
당시 외국인 투자 유치 현황을 보고한 외국인 투자청 도 낫 황 청장은 자본금 출자 및 주식 매수 형태의 투자가 급격히 증가하는 추세이며, 전체 외국인 투자 자본에서 차지하는 비중이 점차 커지고 있다고 밝혔습니다. 구체적으로, 2017년에는 이러한 형태의 투자가 전체 등록 자본의 17.2%를 차지했고, 2018년에는 27.9%, 2019년에는 40.7%를 차지했습니다.
통계에 따르면 2019년 베트남은 외국인 투자자의 자본 출자 및 주식 매수 건수 9,842건을 기록했으며, 총 자본 출자액은 154억 7천만 달러로 2018년 동기 대비 56.4% 증가했습니다. 그러나 정점을 찍은 이후 이러한 형태의 투자 자본은 감소하기 시작했습니다. 2020년 투자 자본은 74억 7천만 달러로 51.7% 감소했고, 2021년에는 69억 달러로 7.7% 감소했으며, 2022년에는 51억 5천만 달러로 25.2% 감소했습니다. 2023년에는 85억 달러로 2022년 대비 65.7% 증가했지만, 2019년 "정점"인 154억 7천만 달러의 절반 수준에 불과합니다.
코로나19 3년간의 어려움과 지정학적 불안정이라는 "이중 타격"이 겹치면서 인수합병(M&A)을 포함한 글로벌 투자 흐름이 감소했습니다. 런던증권거래소그룹(LSEG)의 자료에 따르면 2023년 글로벌 M&A 시장 규모는 2조 9천억 달러에 그쳐 2022년 대비 17% 감소할 것으로 예상됩니다. 이는 2008-2009년 글로벌 금융 위기 이후 2년 연속 10% 이상 감소한 첫 사례입니다. 특히 아시아 태평양 지역의 M&A 시장만 25% 감소했습니다.
EY 컨설팅 베트남 주식회사의 EY 파르테논 전략 컨설팅 이사인 르 쑤언 동(Le Xuan Dong) 씨에 따르면, 2024년 상반기 동남아시아 M&A 시장은 총 가치와 거래 건수 모두 감소하는 경향을 보입니다. 베트남도 예외는 아닙니다. 이러한 맥락에서 베트남에서 자본 출자와 주식 매수를 통한 투자 흐름 또한 감소한 이유를 쉽게 이해할 수 있습니다.
큰 거래를 기다리며
세빌스 베트남의 최근 보고서에 따르면, 올해 초부터 대규모 거래는 "성사"되지 않았지만, 주목할 만한 인수합병(M&A) 거래가 몇 건 있었습니다. 예를 들어, 킴 오안 그룹(베트남)은 NTT 도시개발, 스미토모 임업, 쿠마가이 구미(일본)와 협력하여 빈즈엉성 에 50헥타르 규모의 주거 지역인 더 원 월드(The One World)를 개발했습니다. 또한, 니시닛폰 철도(일본)는 남롱 그룹(베트남)으로부터 45.5헥타르 규모의 파라곤 다이푹(Paragon Dai Phuoc) 프로젝트의 지분 25%를 약 2,600만 달러에 인수했습니다.
특히, 대만의 트라이포드 테크놀로지(Tripod Technology Corporation)는 소나데지 쩌우득(Sonadezi Chau Duc)으로부터 바리아붕따우(Ba Ria-Vung Tau)에 위치한 18헥타르 규모의 산업용지를 인수했습니다. 이 부지를 인수한 후, 트라이포드 테크놀로지는 베트남에 전자 부품 공장을 건설하기 위해 2억 5천만 달러를 투자했습니다. 이는 이 분야에 베트남에 지속적으로 투자하고 있는 다른 많은 대만 투자자들과 마찬가지입니다.
세빌리스 부회장 트로이 그리피스에 따르면, 산업용 부동산 부문은 외국인 투자 유입과 인프라 개발에 힘입어 안정적인 수요를 보일 것으로 예상됩니다. 따라서 이 부문의 인수합병(M&A) 거래가 다시 활발해질 것으로 예상됩니다.
최근 경제 전문가들은 2024년 토지법, 2023년 주택법, 2023년 부동산사업법 등 부동산 시장 관련 법률이 2024년 8월 1일부터 시행됨에 따라 부동산 부문의 M&A 활동이 '촉진'될 것으로 보고 있습니다.
하지만 시장은 여전히 부동산 부문뿐만 아니라 소매, 제조, 금융-은행 부문 등 모든 분야에서 크고 탄탄한 거래를 "기다리고" 있습니다.
최근 몇 건의 M&A 거래가 이루어졌지만, 대부분 소규모였습니다. 예를 들어 베이징에 본사를 둔 자산운용사 CDH Investment는 Bach Hoa Xanh의 지분 5%를 인수했고, 싱가포르의 Levanta Renewables는 베트남의 주요 물류 기업 중 하나인 Tien Nga Joint Stock Company의 관계사로부터 옥상 태양광 발전 프로젝트를 인수했습니다.
한편, Sembcorp의 100% 자회사인 Sembcorp Solar Vietnam Pte Ltd는 Gelex 그룹 시스템의 3개 자회사에 대한 대부분의 자본 출자 인수를 완료했으며, 2024년 하반기에는 Gelex 시스템 내 4번째 자회사의 주식 73%를 계속 매수할 것으로 예상됩니다.
기획투자부 보고서에 따르면, 2024년 1~7월 동안 일본 투자자들은 자본금 출자와 주식 매수를 통해 베트남에 투자한 국가 및 지역 중 가장 많은 투자를 기록했으며, 총 투자액은 약 5억 9,500만 달러에 달했습니다. 그 뒤를 이어 싱가포르(5억 달러), 한국(3억 2,300만 달러)이 뒤따랐습니다. 한편, 대만 투자자들은 자본금 출자와 주식 매수를 통해 1억 6,000만 달러, 케이맨 제도(1억 8,400만 달러), 중국(1억 2,400만 달러) 등의 순으로 투자했습니다.
이들은 오랫동안 베트남에서 대규모 M&A 거래를 진행해 온 투자자들입니다. 따라서 앞으로는 이들이 "엄청난 자금"을 투자할 때까지 기다려야 할 것입니다. 그래야 자본 출자 및 지분 인수를 통한 투자 활동이 활발해질 수 있습니다.
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출처: https://baodautu.vn/thi-truong-ma-cho-thuong-vu-lon-d222299.html
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