베트남 증권, 외국자본 유치 기회: 강력한 성장 전망

가장 낙관적인 시나리오에 따르면, FTSE 재분류로 인해 베트남 주식 시장에 최대 104억 달러가 유입될 수 있습니다.

9월 5일, 베트남 주식 시장은 다시 한번 투자자들을 놀라게 했습니다. 15분간의 주문 체결 직후, VN 지수는 13포인트 가까이 급등하여 공식적으로 1,700포인트를 돌파했습니다. 이는 시장 25년 역사상 전례 없는 기록입니다.

전망은 여전히 ​​긍정적이다

불과 몇 달 전만 해도 시장이 1,400~1,500포인트 범위에서 고전하고 있었을 때, VN 지수가 머지않은 미래에 이 수준까지 상승할 것이라고 상상하는 사람은 거의 없었습니다. 그러나 4월의 큰 폭락 이후, 강력한 회복 모멘텀이 시장을 지속적으로 상승시키며 베트남 주식 시장에서 가장 흥미로운 시기 중 하나를 열었습니다.

오전 장 마감 시점에도 상승세는 지속되었지만, 오후 2시 이후 매도 압력이 급격히 커지면서 VN 지수는 급락하여 약 30포인트 하락했습니다. 장 마감 시점에는 지수가 1,666.97포인트로 하락하며 지난 10일 중 가장 큰 폭의 하락세를 보였습니다. 증권주가 4.2% 이상 하락하며 하락세를 주도했고, 은행주는 2.45% 하락했으며, 부동산주는 1% 미만으로 하락했습니다. 외국인 투자자들은 호치민시, VND, VCI, VIX 등 은행 및 증권주에 집중하며 약 1조 4천억 동(VND)의 순매도를 이어갔습니다.

은행주를 좋아하는 투자자인 쩐 민 땀(호치민시) 씨는 시장이 급변하는 모습을 보며 "롤러코스터를 탄 것 같은" 기분을 느꼈다고 말했습니다. "오후 일찍 MBB 주식 4,000주를 28,200동에 매수했는데, 한 시간 만에 가격이 27,400동으로 떨어져 3% 손실을 봤습니다. 정말 놀라움으로 가득 찬 거래였습니다."라고 땀 씨는 말했습니다.

그러나 많은 증권사와 금융기관들은 이러한 조정이 단기적인 현상일 뿐이며 시장 전망은 여전히 ​​매우 긍정적이라고 보고 있습니다. 특히 시장 등급 상향에 대한 기대감이 주요 동인이 되고 있습니다. HSBC 베트남 국제은행 글로벌 투자 리서치 부서의 최신 보고서에 따르면, 글로벌 주식시장 등급 평가 기관인 FTSE는 2025년 10월 검토에서 베트남을 프런티어 그룹에서 신흥 그룹으로 상향 조정할 것을 고려할 예정입니다. 현재 베트남은 FTSE가 정한 7개 기준 중 9개 기준을 충족하고 있으며, 5월부터 운영 중인 새로운 KRX 거래 시스템 덕분에 나머지 2개 기준인 "결제 주기"와 "실패 거래 비용"이 개선되고 있습니다.

"미국 관세 정책의 영향에도 불구하고 VN 지수는 연초 이후 약 40% 상승했으며, 세계에서 가장 실적이 좋은 시장 중 하나입니다. 이번 등급 상향 조정으로 베트남은 지수에 자동으로 편입됩니다. 이번 등급 상향 조정으로 34억 달러의 자금이 주식 시장으로 추가 유입될 것으로 예상됩니다."라고 HSBC 전문가들은 말했습니다.

액티브 펀드의 경우, HSBC는 베트남의 지수 편입 비중에 따라 주식 시장으로의 자본 유입 규모가 미화 19억 달러에서 74억 달러에 이를 것으로 전망합니다. 가장 낙관적인 시나리오에서는 FTSE의 재분류로 베트남 주식 시장에 최대 104억 달러가 유입될 수 있지만, 이는 단계적으로 배분될 것입니다.

베트남 주식 시장은 현재 이 지역에서 가장 빠르게 성장하는 시장 중 하나입니다. 사진: HOANG TRIEU

신용 시스템을 위한 "불을 나누다"

전문가들은 베트남 주식시장의 개선은 기술적인 진전일 뿐만 아니라 특히 기관 투자자들을 비롯한 외국 자본을 유치할 수 있는 기회를 열어준다고 말합니다. 이러한 자본이 시장으로 더욱 활발하게 유입되면 증권은 중요한 자본 조달 채널이 되어 은행 신용 시스템의 "불을 나누는" 데 기여하고 지속 가능한 발전을 촉진할 것입니다.

호치민시 경제 대학교(UEH) 강사인 응우옌 후 후안 부교수는 증권이 효과적인 자본 조달 채널이 되려면 베트남에 더 많은 기관 투자자, 특히 외국인 투자자가 필요하다고 분석했습니다. 동시에, 시장은 양질의 상품을 보완해야 하며, 이는 생산 및 무역 부문의 많은 대기업들이 외국인 자본 유입을 유치하기 위해 증권거래소에 상장해야 한다는 것을 의미합니다.

그는 또한 투자 펀드의 역할을 강조하며, 개인 투자자들이 직접 사고 파는 대신 위탁하는 방식을 장려하기 위해 이러한 형태를 더욱 발전시켜야 한다고 말했습니다.

"선진국에서는 개인 투자자의 거래 비중이 매우 낮은 반면, 베트남에서는 이 수치가 최대 85~90%에 달합니다. 시장의 안정성과 변동성 감소를 위해서는 펀드를 통한 전문성 강화가 필수적입니다."라고 후안 씨는 말했습니다.

또한 이 전문가는 시장에서 상장 상품의 양과 질을 늘리고, 재무 투명성을 보장하며, 다양성을 창출하고 더 많은 기관 투자자를 유치하기 위해 더 많은 파생 상품을 개발해야 한다고 제안했습니다.

호치민시 은행대 금융금융학부장인 응우옌 안 부 박사는 베트남 주식 시장의 유동성이 눈에 띄게 개선되었다고 밝혔습니다. 4월 초 1,200포인트를 넘어선 저점부터 VN 지수가 1,700포인트에 도달할 때까지 지수는 약 35% 상승했는데, 이는 역사상 매우 인상적인 수치입니다. 특히 유동성이 30억 달러(80조 동)를 돌파하는 기록적인 거래가 발생하면서 베트남 주식 시장은 이 지역에서 가장 빠르게 성장하는 시장 중 하나가 되었습니다.

부 씨에 따르면, 이러한 긍정적 결과는 많은 내부적 요인에서 비롯됩니다. 즉, 정부가 행정 개혁을 추진하고, 기구를 간소화하는 동시에 민간 경제 개발과 대규모 교통 인프라 프로젝트를 촉진하는 것입니다.

더욱 중요한 것은 부동산 시장의 절차적·법적 장벽이 점진적으로 해소되고 통화 정책이 완화되어 자본이 시장으로 유입될 수 있는 여건이 조성되었다는 점입니다. 이는 베트남이 증권 시장을 고도화하는 데 있어 핵심적인 원동력이기도 합니다.

외국자본은 업그레이드 후에만 참여합니다.

부 씨는 현재 상황에서는 시장이 프런티어에서 이머징으로 상향 조정될 때를 대비해 투자하는 ETF가 시장에 유입될 가능성이 매우 높다고 덧붙였습니다. 이는 대형주, 특히 VN30 바스켓에 포함된 주식이 더 많은 관심을 받게 될 것임을 의미합니다. 하지만 그는 투자자들에게 신중할 것을 경고했습니다.

"일반적으로 시장은 공식 결과가 발표되면 기회를 놓칠 것이라는 우려 때문에 등급 상향 기대감 이전에 상승하는 경향이 있습니다. 하지만 실제로 외국 자본은 등급 상향 결정이 발표될 때만 적극적으로 참여합니다. 따라서 시장의 중기 추세는 여전히 긍정적이지만, 중요한 심리적 이정표에 도달하면 조정이 있을 것이며, 이는 매우 정상적인 현상입니다. 시장은 건강하고 지속 가능한 발전을 위해 이러한 조정이 필요합니다."라고 Vu 씨는 말했습니다.

그는 또한 이번 상향 조정이 모든 기업의 실적에 즉각적으로 영향을 미치는 것은 아니라고 강조했습니다. "VN 지수는 급등할 수 있지만, 주가는 고르게 상승하지 않습니다. 어떤 종목은 보합세를 유지하는 반면, 어떤 종목은 너무 빠르게 상승하여 주가수익비율(P/E)이 급등하는 경우도 있습니다. 따라서 투자자들은 단기적인 상승세를 쫓기보다는 장기적인 관점에서 사업 기반이 탄탄한 기업을 선택하는 데 신중해야 합니다."라고 전문가는 지적했습니다.

출처: https://nld.com.vn/co-hoi-hut-von-ngoai-tu-chung-khoan-196250905220019246.htm