희귀한 사례: VNG 주가가 9일 만에 최고치에 도달, 120만 VND에 육박

오늘(2월 14일) 주식 시장은 주요 지수가 하락세를 보이며 등락을 거듭하며 개장했습니다. 장 마감 시 VN 지수는 5.06포인트 하락한 1,038.64포인트를 기록했습니다. 그러나 VNG Corporation의 VNZ 주가는 장 시작부터 끝까지 보랏빛을 유지하며 1,181,500 VND로 마감하며 베트남 증권거래소 사상 최고가를 기록했습니다.

많은 세션에서 100주만 거래됩니다.

1월 5일부터 UPCoM에 상장되었지만, 1월 한 달 동안 VNZ 주식은 거래가 전혀 없어 기준가인 240,000동에 머물렀습니다. 그러나 놀랍게도 2월 1일, VNZ 주식은 UPCoM 최소 균등 거래량인 100주를 상한가에 정확히 매칭하여 기준가 대비 40% 상승한 336,000동을 기록했습니다.

VNG 주가는 약 120만 VND의 새로운 기록을 세웠습니다.

그 이후로, 세션당 최소 100주씩 한 묶음으로 상한가에 주문을 맞추는 시나리오가 다음 5개 세션 동안 지속적으로 반복되었습니다. 7번째 세션에서도 VNZ 코드는 상한가까지 상승했지만, 거래량은 총 300주로 증가했습니다. 이번 주 첫 두 세션 동안 VNZ의 상한가 상승은 멈추지 않았지만, 유동성은 6,244주와 5,600주로 증가했습니다.

전반적인 시장 침체, 유동성 부족, 그리고 특히 2022년 최대 1조 3,150억 동(VND)에 달하는 회사 손실에도 불구하고 VNG 주가가 상승한 것은 대부분의 투자자들을 놀라게 했습니다. 이는 VNG 역사상 최대 규모의 손실이기도 합니다.

주당 가격이 약 120만 VND인 VNZ의 시장 가격은 FPT Corporation의 주가보다 약 15배 높고,CMG Corporation의 주가보다 28배 이상 높습니다. CMG Corporation은 꽤 오랫동안 증권거래소에 상장되어 있는 기술 기업입니다.

VNZ 주식 거래가 비정상적인가요?

베트남 주식 시장 23년 역사상 VNZ는 100만 동(VND)을 돌파하며 가장 비싼 주식이 되었습니다. 과거에는 SJS, FPT 등 60만~70만 동(VND)의 고가 주식도 있었지만, 이는 모두 2006년~2007년에 발생한 일입니다. 당시는 주식 시장이 폭발적으로 성장하여 VN 지수가 지속적으로 상승하고 대부분의 주식이 큰 거래량을 기록하며 급등했던 시기였습니다. 이는 현재의 전반적인 시장 상황과는 정반대입니다.

일반적인 설명에 따르면, VNZ 주식은 상장되어 있지만 주주 수가 제한되어 있고 주로 단체 및 내부 주주이기 때문에 거래가 거의 없습니다. 따라서 상한가에 맞추기 위해 필요한 주식은 100주뿐입니다. 그렇다면 VNZ의 주주는 누구일까요?

상장 당시 보고서에 따르면 VNG는 3,584만 주 이상의 보통주를 보유하고 있으며, 이 중 2,873만 주 이상이 발행 주식이고, 710만 주 이상의 자사주를 보유하고 있습니다. VNG는 4개 기관을 포함하여 373명의 주주를 보유하고 있습니다.

유일한 외국인 주주는 VNG Limited(케이맨 제도)로, 자본금의 49%, 즉 1,756만 3천 주 이상을 소유하고 있습니다. 그 다음은 Big V Technology Joint Stock Company로, 자본금의 19.83%, 즉 710만 주 이상을 소유하고 있습니다.

다음은 VNG의 설립자이자 CEO인 레 홍 민(Le Hong Minh) 씨로, 자본금의 9.84%, 즉 352만 주 이상을 소유하고 있습니다. 이사회 멤버인 브엉 꽝 카이(Vuong Quang Khai)는 자본금의 4%, 즉 143만 주를 소유하고 있습니다. 위의 대주주들은 총 2,970만 주 이상의 VNZ 주식을 소유하고 있습니다. 나머지 369명의 소주주들은 600만 주 이상을 소유하고 있으며, 이는 회사 정관 자본금의 약 21%에 해당합니다.

대주주가 매도하지 않는다고 가정하면, VNG의 수백 명의 소액주주들조차 만장일치로 주식을 "보유"하여 공급 부족을 초래하고 있습니다.

규정에 따라, 증권거래소는 상한가 또는 하한가가 5회 연속 상승할 때마다 기업에 설명을 요구합니다. 거의 모든 상장 기업과 VNG는 주가 상승이 전적으로 시장의 수요와 공급에 달려 있다는 공통적인 상황을 가지고 있습니다. 회사는 최근 VNZ 주식의 가격 변동에 어떠한 개입이나 통제도 하지 않았습니다.

유안타 베트남 증권 분석 이사인 응우옌 더 민 씨는 시장에는 집중된 주주 탓에 가격이 지속적으로 상승하는 신규 상장 주식도 있다고 말했습니다. 주식 수는 주로 대주주와 내부 주주들의 손에 있습니다. 주식을 팔지 않고 "고정"하는 것은 희소성을 초래하며, 이는 수요보다 공급이 적어 주가가 상한선까지 상승하는 조건입니다. 규정에 따라 회사는 설명만 하고 증권거래소는 향후 모니터링만 할 뿐입니다. 이상 징후가 보일 때만 국가 관리 기관이 다음 조치를 취할 것입니다.

민 씨는 VNZ 코드처럼 가격이 지속적으로 상승했지만 유동성이 부족했던 사례가 있었다고 말했습니다. 거래량이 많은 세션이 시작되고 투자자들이 매수를 계속할 경우, 위험이 매우 높았다고 덧붙였습니다. 주가가 반전하고 조정될 때 유동성을 잃을 수도 있기 때문입니다. 이로 인해 "고점을 따라간" 사람들은 주식을 팔지 못해 큰 손실을 입었습니다.

또 다른 주식 전문가는 다음과 같이 분석했습니다. 소수의 투자자가 집중되어 있고 소수의 외부 주주가 보유한 주식이 너무 적은 기업의 경우, 상장 목표는 주로 대주주가 장기간 보유 후 자본을 회수할 수 있도록 가격을 끌어올리는 데 치중합니다. 예를 들어, VNG의 경우, 장기간 투자하여 자본을 회수하려는 대주주는 다른 파트너를 찾을 것입니다. 주로 거래 협상을 통해 자금을 회수할 것입니다. 가격이 너무 높으면 거래소에서 매도하는 것이 불가능하기 때문입니다. 하지만 자본 회수 협상을 통해 수익을 창출하려면 최소한 거래소 주가가 매수 전과 동일한 수준에 도달해야 합니다. 이는 대규모 투자자들의 "게임"과 같으므로, 소규모 투자자들은 이탈해야 합니다.

출처: https://thanhnien.vn/chuyen-hy-huu-co-phieu-vng-tang-tran-phien-thu-9-len-gan-12-trieu-dong-185230214143907938.htm