AI 버블이 터지려 하는가?

AI 기업에서 SPV가 점점 더 보편화되고 있습니다. 사진: Alyssa Powell/BI .

수천억 달러에 달하는 가치를 지닌 AI 열풍 속에서, SPV(특수투자회사)라는 전문 투자 기구가 등장하는 유사 시장이 호황을 누리고 있습니다. 이는 여러 투자자가 단일 거래에 자본을 투자할 수 있도록 하는 오래된 메커니즘입니다. FOMO(놓치는 것에 대한 두려움)가 만연한 상황에서, SPV는 OpenAI, Anthropic, Anduril, Perplexity와 같은 유명 기업의 주식을 인수하는 데 활용되고 있습니다.

합법적인 SPV 유형은 다양하지만, 높은 수수료, 불투명한 구조, 그리고 여러 중개 기관으로 인해 비판을 받아 왔습니다. 분석가들은 경험이 부족한 투자자들이 "조 달러 AI 꿈"이라는 사기에 쉽게 속을 수 있다고 경고합니다. 우버와 질로우의 베테랑 투자자인 빌 걸리는 SPV가 사람들이 말하는 것처럼 "장밋빛"이 아니라는 사실을 솔직하게 밝혔습니다.

선도적인 AI 기업들조차 우려하고 있습니다. OpenAI는 이번 주 블로그를 통해 허가받지 않은 특수목적회사(SPV)가 투자를 " 비경제적 "으로 만들 수 있다고 경고했습니다. Anthropic은 1,700억 달러 규모의 투자 라운드에서 일부 벤처 펀드에 특수목적회사를 활용하지 말 것을 요청하기도 했습니다.

여러 창업자와 투자자들은 Business Insider와의 인터뷰에서 특수목적회사(SPV) 투자 제의를 끊임없이 받고 있다고 밝혔습니다. Carry의 CEO인 안쿠르 나그팔은 이러한 현상을 "오래된 사기의 새로운 버전"에 비유했습니다. 즉, 사람들이 실제로는 더 나은 결과를 가져오지 않는 접근에 대해 터무니없는 수수료를 지불하는 것입니다.

그레이엄앤워커의 창립 파트너인 레슬리 파인자이그는 현재의 SPV 시장을 "서부의 무법지대"로 묘사하며 앞으로 더 많은 사기가 발생할 것으로 예측합니다.

SuRo Capital의 CEO인 마크 클라인은 OpenAI에 투자하려고 했을 때, 각 SPV 거래가 예전보다 더 복잡하고 의심스러워서 전문 분석가조차도 자신이 투자하는 것이 무엇인지 이해하기 어려웠다고 회상했습니다.

오토그래프 CEO 하리 라가반에 따르면 주된 이유는 유동성 부족입니다. 매일 거래되는 상장 주식과 달리, 비상장 기업은 특정 시기에만 자금을 조달합니다. 라가반은 "시장은 라운드 사이에 완전히 마비되고, 새로운 라운드가 시작되면 FOMO(공포심)가 최고조에 달합니다. 뉴욕 증권거래소가 한 달에 단 하루만 문을 연다고 상상해 보세요."라고 말했습니다.

SPV 붐은 AI에 돈이 쏟아지고 있음을 보여주지만, 동시에 탐욕과 놓칠 것에 대한 두려움이 투자 합리성을 압도하는 새로운 금융 거품에 대한 우려를 불러일으킵니다.

출처: https://znews.vn/bong-bong-ai-sap-xay-ra-post1579521.html