តើអាឡឺម៉ង់ត្រូវការ "ដេកលក់" លើបំណុលសាធារណៈទេ? បំណុលប៉ុន្មានក៏ច្រើន? តើអ្នកគួរឈប់ខ្ចីលុយនៅពេលណា?

ការជជែកដេញដោលដ៏ក្តៅគគុកកំពុងផ្ទុះឡើងជុំវិញបំណុលសាធារណៈរបស់ប្រទេសអាល្លឺម៉ង់ ដែលជា សេដ្ឋកិច្ច ឈានមុខគេរបស់អឺរ៉ុប។

បំណុលសាធារណៈរបស់ប្រទេសអាល្លឺម៉ង់បានកើនឡើងតាំងពីឆ្នាំ 1950 ហើយនៅត្រីមាសទីបីនៃឆ្នាំ 2023 វានឹងមានចំនួន 2.5 ពាន់ពាន់លានអឺរ៉ូ ឬប្រហែល 2.68 ពាន់ពាន់លានដុល្លារ។ (ប្រភព៖ DPA)

ការភ័យខ្លាចអំពីបំណុលរបស់អ្នកប្រើប្រាស់គឺជាការព្រួយបារម្ភដ៏ធំមួយនៅក្នុងប្រទេសអាឡឺម៉ង់ ដោយប្រព័ន្ធផ្សព្វផ្សាយក្នុងស្រុកថ្មីៗនេះបានរាយការណ៍អំពីបំណុលសាធារណៈរបស់ប្រទេសនេះ។

បំណុលសាធារណៈរបស់ប្រទេសអាឡឺម៉ង់បានបន្តកើនឡើងនៅក្នុងត្រីមាសទីមួយនៃឆ្នាំ 2023 ដោយឈានដល់កំណត់ត្រា 2,406.6 ពាន់លានអឺរ៉ូ (2,628.4 ពាន់លានដុល្លារ) នេះបើយោងតាមការិយាល័យស្ថិតិសហព័ន្ធ (Dstatis) ។ បើប្រៀបធៀបទៅនឹងចុងឆ្នាំ 2022 តួលេខនេះបានកើនឡើងចំនួន 38.8 ពាន់លានអឺរ៉ូក្នុងត្រីមាសទីមួយនៃឆ្នាំ 2023 ដែលភាគច្រើនដោយសារតែតម្រូវការហិរញ្ញវត្ថុកើនឡើងរបស់ រដ្ឋាភិបាល សហព័ន្ធដើម្បីទប់ទល់នឹងវិបត្តិថាមពល។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ទស្សនាវដ្តីអង់គ្លេស The Economist បានអត្ថាធិប្បាយថា ខណៈពេលដែលប្រទេសអាឡឺម៉ង់សព្វថ្ងៃនេះប្រឈមនឹងបញ្ហាជាច្រើន បំណុលមិនស្ថិតក្នុងចំណោមពួកគេទេ។

ការពិភាក្សាអំពីកម្រិតបំណុលរបស់ប្រទេសអាឡឺម៉ង់កើតឡើងបន្ទាប់ពីតុលាការធម្មនុញ្ញសហព័ន្ធបានសម្រេចថាផែនការរបស់រដ្ឋាភិបាលក្នុងការរៀបចំកញ្ចប់ជំនួយសង្គ្រោះ Covid-19 ឡើងវិញចំនួន 60 ពាន់លានអឺរ៉ូ (65 ពាន់លានដុល្លារ) គឺខុសពីរដ្ឋធម្មនុញ្ញ។

រដ្ឋមន្ត្រីក្រសួងហិរញ្ញវត្ថុអាល្លឺម៉ង់ លោក Christian Lindner បាននិយាយថា ទីក្រុងប៊ែកឡាំងប្រឈមមុខនឹងការខ្វះខាតថវិកាចំនួន 17 ពាន់លានអឺរ៉ូ (18.66 ពាន់លានដុល្លារ) នៅក្នុងថវិកាឆ្នាំក្រោយ បន្ទាប់ពីសេចក្តីសម្រេចនេះ។ បើគ្មានសាច់ប្រាក់ដែលត្រូវការដើម្បីធ្វើការវិនិយោគធំៗទេ ឥឡូវនេះរដ្ឋាភិបាលនឹងត្រូវធ្វើការកែតម្រូវយ៉ាងខ្លាំងចំពោះថវិកាឆ្នាំ 2024 របស់ខ្លួន។

សំណួរសួរថា តើរដ្ឋាភិបាលអាល្លឺម៉ង់ទំនងជាដួលរលំឬ? តើប្រទេសនេះគួរបន្តខ្ចីប្រាក់ ហើយមិនអើពើនឹងការបង្ខិតបំណុលរដ្ឋធម្មនុញ្ញ ឬបន្តការចំណាយរបស់រដ្ឋ?

តើបំណុលក្លាយជាគ្រោះថ្នាក់នៅពេលណា?

ការភ័យខ្លាចជាមូលដ្ឋានគឺថាបំណុលជាតិរបស់អាល្លឺម៉ង់អាចក្លាយជាបញ្ហា។ ប៉ុន្តែតើវានឹងកើតឡើងនៅពេលណា? ចម្លើយសាមញ្ញគឺនៅពេលណាដែលប្រទេសនានាខ្ចីវាថ្លៃ។

បំណុលអធិបតេយ្យអាចក្លាយជាថ្លៃជាពិសេស ប្រសិនបើតួរលេខដូចជា Christian Esters ដែលជាប្រធានផ្នែកវាយតម្លៃនៅទីភ្នាក់ងារវាយតម្លៃសហរដ្ឋអាមេរិក S&P ទម្លាក់ចំណាត់ថ្នាក់ប្រទេសអាល្លឺម៉ង់។ S&P ត្រូវបានគេចាត់ទុកថាជាភ្នាក់ងារវាយតម្លៃដ៏ធំបំផុតនិងមានឥទ្ធិពលបំផុត របស់ពិភពលោក មុនក្រុមហ៊ុន Moody's និង Fitch ដែលជាក្រុមហ៊ុនអាមេរិកពីរផ្សេងទៀត។

ការវាយតម្លៃឥណទានពី Esters និងក្រុមរបស់គាត់អាចមានផលប៉ះពាល់យ៉ាងទូលំទូលាយ។ ការវាយតម្លៃរបស់ពួកគេកំណត់ថាតើប្រទេសនានាត្រូវបានចាត់ទុកថាក្ស័យធន និងចំនួនប៉ុន្មានដែលពួកគេនឹងត្រូវចំណាយសម្រាប់ប្រាក់កម្ចីថ្មី។ ការវាយតម្លៃឥណទានរបស់ពួកគេកាន់តែទាប តម្លៃនៃប្រាក់កម្ចីថ្មីកាន់តែខ្ពស់។

ការពិភាក្សាជារឿយៗផ្តោតលើបំណុលសាធារណៈសរុប។ នៅប្រទេសអាឡឺម៉ង់ មនុស្សជាច្រើនស្គាល់ពី Schuldenuhr ឬនាឡិកាបំណុល ដែលបង្ហាញពីបំណុលសាធារណៈរបស់ប្រទេសដល់សាធារណជន។

បំណុលនៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ចកំពូលរបស់អឺរ៉ុបបានកើនឡើងចាប់តាំងពីឆ្នាំ 1950 ហើយបានឈរនៅ 2.5 ពាន់ពាន់លានអឺរ៉ូ (2.68 ពាន់ពាន់លានដុល្លារ) នៅក្នុងត្រីមាសទីបីនៃឆ្នាំ 2023 ។ នេះធ្វើឱ្យប្រទេសអាឡឺម៉ង់ជាប់ចំណាត់ថ្នាក់លេខ 3 ក្នុងចំណោមប្រទេសដែលមានបំណុលសាធារណៈខ្ពស់បំផុតនៅក្នុងតំបន់អឺរ៉ូ បន្ទាប់ពីប្រទេសបារាំង និងអ៊ីតាលី។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ លោក Esters ជឿជាក់ថា បំណុលសាធារណៈសរុបមិនមែនជាវិធានការសំខាន់នោះទេ។ គាត់បានប្រាប់ DW ថា "បំណុលរបស់រដ្ឋាភិបាលពិតជាមិនគួរត្រូវបានដាក់ឱ្យជាប់ទាក់ទងនឹងទំហំនៃសេដ្ឋកិច្ចរបស់ប្រទេសមួយ" ។

ជួនកាល បំណុលជាតិសម្រាប់មនុស្សម្នាក់ៗត្រូវបានពិភាក្សាជំនួសវិញ។ នៅប្រទេសអាឡឺម៉ង់ បំណុលជាតិសម្រាប់មនុស្សម្នាក់បច្ចុប្បន្នគឺ 31,000 អឺរ៉ូ (33,320 ដុល្លារ)។

ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ រង្វាស់នេះមិនអាចជួយវាយតម្លៃភាពសក្តិសមនៃឥណទានរបស់ប្រទេសមួយបានទេ។ តាមរយៈវិធានការនេះ ប្រទេសនៅភាគខាងជើងសកលមានទំនោរទំនងជាជំពាក់បំណុលគេច្រើនជាងប្រទេសដែលមានប្រជាជននៅភាគខាងត្បូងពិភពលោក។ Esters និយាយថា ប៉ុន្តែការប្រៀបធៀបប្រទេសអ្នកមាននិងប្រទេសក្រីក្រក៏ជាការយល់ខុសដែរ។

លោកបានមានប្រសាសន៍ថា បំណុលសាធារណៈគ្រាន់តែជាកត្តាមួយដែលត្រូវបានពិចារណានៅពេលធ្វើចំណាត់ថ្នាក់ឥណទាន "លើសពីនេះទៅទៀតមានកត្តាមួយចំនួនទៀតដូចជា តើថវិការដ្ឋចំណាយលើការបង់ការប្រាក់ប៉ុន្មាន"។

អត្រាការប្រាក់កាន់តែខ្ពស់ បំណុលកាន់តែច្រើន។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ អត្រាការប្រាក់ក៏អាស្រ័យលើអត្រាអតិផរណាក្នុងន័យថា ធនាគារកណ្តាលព្យាយាមប្រយុទ្ធប្រឆាំងនឹងអតិផរណាដោយការបង្កើនអត្រាការប្រាក់។

អ្នកជំនាញបាននិយាយថា "អតិផរណាគឺជាកត្តាមួយដែលកំណត់ប្រសិទ្ធភាព និងភាពជឿជាក់នៃគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុ"។

បើនិយាយពីអតិផរណា ប្រទេសអាល្លឺម៉ង់ស្ថិតនៅចំកណ្តាលកញ្ចប់បើធៀបនឹងប្រទេសផ្សេងទៀតជុំវិញពិភពលោក។ ទោះបីជាអតិផរណាពិភពលោកបានកើនឡើងបន្តិចក្នុងប៉ុន្មានឆ្នាំថ្មីៗនេះក៏ដោយ វានៅតែមានកម្រិតមធ្យមបើប្រៀបធៀបទៅនឹងទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 1980 និង 1990 ដែលបង្ហាញថាអតិផរណាចាំបាច់ត្រូវយកចិត្តទុកដាក់យ៉ាងខ្លាំង។

អ្នកជំនាញការវាយតម្លៃឥណទានរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកបាននិយាយថា "អតិផរណាខ្ពស់អាចនាំឱ្យមានការថយចុះនៃអំណាចទិញ និងការកាត់បន្ថយការប្រកួតប្រជែងអន្តរជាតិរបស់ប្រទេសមួយ" ។ ដូច្នេះ អតិផរណាគឺជា "គន្លឹះ" ដើម្បីកំណត់ភាពសក្តិសមនៃឥណទានរបស់ប្រទេសមួយ។

Esters បាននិយាយថាកត្តានយោបាយក៏មានឥទ្ធិពលលើចំនួនរដ្ឋចំណាយសម្រាប់ប្រាក់កម្ចីថ្មីផងដែរ។ លោកបានមានប្រសាសន៍ថា “វាសំខាន់ដើម្បីបញ្ជាក់ថា យើងមិនគ្រាន់តែមើលទៅលើកត្តាហិរញ្ញវត្ថុនោះទេ”។

កត្តាសម្រេចចិត្តគឺហានិភ័យនយោបាយ។

ជាពិសេស ប៉ុន្មានឆ្នាំថ្មីៗនេះ បានបង្ហាញថា ការព្យាករណ៍ និងស្ថិរភាពរបស់ស្ថាប័នបានដើរតួនាទីយ៉ាងសំខាន់។ ប្រទេសនានាអាចធ្លាក់ចូលទៅក្នុងវិបត្តិបំណុលនៅពេលដែលស្ថាប័ននយោបាយរបស់ពួកគេចុះខ្សោយ។

នេះអាចបង្កើតវដ្តដ៏កាចសាហាវមួយ។ យ៉ាងណាមិញ បំណុលអាចដើរតួនាទីយ៉ាងសំខាន់ក្នុងការធ្វើឱ្យស្ថាប័ននយោបាយចុះខ្សោយ។ យោងតាម S&P បំណុលរបស់រដ្ឋាភិបាលពិភពលោកបានកើនឡើងជាមធ្យម 8% នៃផលិតផលក្នុងស្រុកសរុប ចាប់តាំងពីជំងឺរាតត្បាត Covid-19 (ដើមឆ្នាំ 2020) ដែលបានបង្កើនសម្ពាធលើថវិកាជាតិ ជាពិសេសនៅពេលដែលអត្រាការប្រាក់ខ្ពស់។

អ្នកជំនាញបាននិយាយថា "សមាមាត្រដ៏ធំនៃប្រាក់ចំណូលរបស់រដ្ឋាភិបាលត្រូវចំណាយលើការប្រាក់ ហើយនេះកាត់បន្ថយភាពបត់បែននៃសារពើពន្ធ ឧទាហរណ៍ ដើម្បីឆ្លើយតបទៅនឹងការប៉ះទង្គិច ឬវិបត្តិនាពេលអនាគត" ។

បំណុលរបស់រដ្ឋាភិបាលគួរតែត្រូវបានផ្គូផ្គងដោយការសន្សំគ្រួសារ។ ជាឧទាហរណ៍ នៅប្រទេសអាឡឺម៉ង់ មនុស្សជាច្រើននៅតែសន្សំបានច្រើន។

S&P បានកត់សម្គាល់ពីភាពប្រសើរឡើងនៃចំណាត់ថ្នាក់ឥណទានរបស់ប្រទេសអាឡឺម៉ង់ក្នុងឆ្នាំ 2023 ទោះបីជាមានបំណុលដ៏ធំដែលវាបានកើតឡើងក្នុងប៉ុន្មានឆ្នាំថ្មីៗនេះសម្រាប់ថវិកាសង្គ្រោះ Covid-19 ការរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធសេដ្ឋកិច្ច និងការគាំទ្រសម្រាប់អ៊ុយក្រែនក្នុងជម្លោះជាមួយរុស្ស៊ីក៏ដោយ។ ទោះជាយ៉ាងណា បើក្រឡេកមើលទៅឆ្នាំខាងមុខ អ្វីៗហាក់ដូចជាមិនសូវមានជោគជ័យទេ។

លោក Esters បាននិយាយថា "យើងរំពឹងថានឹងមានអវិជ្ជមានច្រើនជាងការផ្លាស់ប្តូរជាវិជ្ជមាននៅក្នុងចំណាត់ថ្នាក់ឥណទានក្នុងរយៈពេល 1 ទៅ 2 ឆ្នាំខាងមុខ" លោក Esters បាននិយាយថា កត្តាសម្រេចចិត្តគឺជាហានិភ័យនយោបាយ មិនមែនបំណុលទេ។

អ្នកជំនាញការវាយតម្លៃឥណទានឈានមុខគេរបស់ពិភពលោកក៏មានសុទិដ្ឋិនិយមផងដែរអំពីអនាគតរបស់ប្រទេសអាឡឺម៉ង់ ទោះបីជាមានលទ្ធភាពនៃបំណុលថ្មីក៏ដោយ។ លោកបាននិយាយថា សូម្បីតែនៅក្នុងឆ្នាំ 2010 នៅពេលដែលបំណុលសាធារណៈរបស់ប្រទេសអឺរ៉ុបខាងលិចមានចំនួន 80% នៃផលិតផលក្នុងស្រុកសរុប (GDP) វាមិនមានការងឿងឆ្ងល់អំពីភាពសក្តិសមនៃឥណទានរបស់ប្រទេសនេះទេ ហើយការវាយតម្លៃរបស់ប្រទេសអាឡឺម៉ង់នៅតែស្ថិតក្នុងកម្រិតខ្ពស់បំផុត - AAA ។

ប្រភព