ស្នើបន្ថែមការចរចាមួយថ្ងៃទៀត ប្រសិនបើអ្នកវិនិយោគបរទេសមិនបានបង់ប្រាក់

ការលុបបំបាត់ឧបសគ្គ "ការផ្តល់មូលនិធិជាមុន"៖ ការស្នើសុំបន្ថែមការចរចារមួយថ្ងៃទៀត ប្រសិនបើវិនិយោគិនបរទេសមិនទាន់បង់ប្រាក់

ក្នុងករណីប្រតិបត្តិការមិនជោគជ័យ មានសំណើថាមិនចាំបាច់លក់ភ្លាមៗនៅពេលដែលមូលបត្រស្ថិតនៅក្នុងគណនីជួញដូរដោយខ្លួនឯង ប៉ុន្តែគួរតែមានថ្ងៃបន្ថែមសម្រាប់វិនិយោគិនស្ថាប័នបរទេសដើម្បីចរចាជាមួយក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ។

ដំណោះស្រាយបញ្ហារាំងស្ទះមុនការផ្តល់មូលនិធិគឺជាប្រធានបទសំខាន់មួយនៅក្នុងសិក្ខាសាលា វិទ្យាសាស្ត្រ ស្តីពីដំណោះស្រាយដើម្បីធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាម។

ស្នើថ្ងៃចរចាបន្ថែម

វិនិយោគិនស្ថាប័នបរទេសអាចធ្វើពាណិជ្ជកម្មដោយមិនចាំបាច់ដាក់ប្រាក់ 100% នៃប្រាក់។ ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រវាយតម្លៃសមត្ថភាពរបស់អតិថិជនដើម្បីកំណត់កម្រិតរឹមដែលបានព្រមព្រៀងគ្នា... ប្រសិនបើវិនិយោគិនស្ថាប័នបរទេសខ្វះមូលនិធិទូទាត់ ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រដែលអ្នកវិនិយោគដាក់បញ្ជាត្រូវទទួលខុសត្រូវក្នុងការទូទាត់ការខ្វះខាតតាមរយៈគណនីជួញដូរដែលមានកម្មសិទ្ធិ។

ការផ្តល់មូលនិធិជាមុនគឺជាតម្រូវការដែលមូលនិធិត្រូវតែមាននៅក្នុងគណនីនៅស្ថាប័នទូទាត់ មុនពេលស្ថាប័នទូទាត់អាចប្រើគណនីសម្រាប់ការទូទាត់។

ទាំងនេះគឺជាខ្លឹមសារដែលត្រូវបានស្នើឡើងនៅក្នុងសេចក្តី ព្រាងសារាចរណ៍ វិសោធនកម្ម និងបន្ថែមនូវអត្ថបទមួយចំនួននៃសារាចរដែលគ្រប់គ្រងប្រតិបត្តិការមូលបត្រនៅលើប្រព័ន្ធជួញដូរមូលបត្រ។ ការឈូសឆាយ និងការទូទាត់ប្រតិបត្តិការមូលបត្រ (សារាចរ 120/2020/TT-BTC)។

លោក Nguyen Khac Hai នាយកនៃ SSI Securities Law and Compliance Control ថែមទាំងបានស្នើថា ទីភ្នាក់ងារគ្រប់គ្រងគួរតែពិចារណាបន្ថែមថ្ងៃបន្ថែមសម្រាប់អ្នកវិនិយោគបរទេសដើម្បីស្នើសុំការចរចាក្នុងករណីដែលប្រតិបត្តិការមិនជោគជ័យ។ លោក Hai បានលើកឡើងពីសំណូមពរនេះនៅក្នុងសិក្ខាសាលាវិទ្យាសាស្ត្រស្តីពីដំណោះស្រាយដើម្បីធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាម ដែលរៀបចំដោយវិទ្យាស្ថានយុទ្ធសាស្ត្រ និងគោលនយោបាយហិរញ្ញវត្ថុ ដោយមានការសម្របសម្រួលជាមួយគណៈកម្មការមូលបត្ររដ្ឋកាលពីថ្ងៃទី ១៦ ខែមេសា។

ដូច្នោះហើយ វាមិនចាំបាច់ទេដែលមូលបត្រមកដល់ T+2 ត្រូវតែលក់ភ្លាមៗ។ ក្នុងករណីមិនអាចឈានដល់ការចរចា ការលក់បង្ខំនឹងត្រូវបានអនុវត្ត។

នាពេលនេះ ក្រសួងហិរញ្ញវត្ថុ កំពុងស្វែងរកយោបល់លើសេចក្តីព្រាងសារាចរណ៍ វិសោធនកម្ម និងបំពេញបន្ថែមមាត្រាមួយចំនួននៃសារាចរគ្រប់គ្រងប្រតិបត្តិការមូលបត្រលើប្រព័ន្ធជួញដូរមូលបត្រ។ ការឈូសឆាយ និងការទូទាត់ប្រតិបត្តិការមូលបត្រ; សកម្មភាពរបស់ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ និងការបង្ហាញព័ត៌មាននៅលើទីផ្សារមូលបត្រ។ ជាពិសេស ខ្លឹមសារសំខាន់មួយនៃសេចក្តីព្រាងច្បាប់នេះ គឺប្រតិបត្តិការដោយគ្មានប្រាក់កក់ 100% នៃប្រាក់របស់វិនិយោគិនស្ថាប័នបរទេស។ បន្ទាប់មក ការណែនាំអំពីការបង់ប្រាក់របស់មជ្ឈមណ្ឌលដាក់ប្រាក់មូលបត្រវៀតណាម (VSDC) គឺជាអ្វីដែលសមាជិកទីផ្សារកំពុងរង់ចាំ។

លោក Duong Ngoc Tuan អគ្គនាយករងនៃសាជីវកម្មទទួលមូលបត្រវៀតណាម (VSDC) បាននិយាយថា យោងតាមដំណើរការនៃសេចក្តីព្រាងបច្ចុប្បន្ន នៅថ្ងៃទី T+1 ប្រសិនបើវិនិយោគិនស្ថាប័នបរទេសមិនមានប្រាក់គ្រប់គ្រាន់ ប្រតិបត្តិការទិញនឹងត្រូវផ្ទេរទៅគណនីជួញដូរកម្មសិទ្ធិរបស់ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ។ បន្ទាប់មកនៅថ្ងៃ T+2 VSDC បញ្ចប់ការទូទាត់ និងបញ្ចូលគណនីវិនិយោគិន ប្រសិនបើវិនិយោគិនបានដាក់ប្រាក់គ្រប់គ្រាន់ជាមួយនឹងពេលវេលាទូទាត់ចាប់ពីម៉ោង 11:00 ដល់ 11:30 នៅថ្ងៃ T+2។ ប្រសិនបើវិនិយោគិនមិនដាក់ប្រាក់គ្រប់គ្រាន់នៅថ្ងៃ T+2 នោះ VSDC បញ្ចប់ការទូទាត់ និងផ្តល់ឥណទានដល់គណនីជួញដូរដែលមានកម្មសិទ្ធិរបស់ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ។

ដំណើរការទូទាត់មិនតម្រូវឱ្យមានការដាក់ប្រាក់មុនពេលធ្វើការជួញដូរ - ប្រភព៖ VSDC

សន្និសីទក៏បានកត់ត្រានូវមតិ និងសំណើមួយចំនួនជុំវិញការដកចេញនូវតម្រូវការសម្រាប់ប្រាក់បញ្ញើជាមុន ដែលជាឧបសគ្គមួយក្នុងចំណោមឧបសគ្គពីរដែលស្ថាប័នវាយតម្លៃ និងស្ថាប័នហិរញ្ញវត្ថុអន្តរជាតិធំៗជឿជាក់ថា ទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាមត្រូវយកចិត្តទុកដាក់លើការកែលម្អ និងមានវិធានការដកចេញ ដើម្បីបង្កើតលក្ខខណ្ឌសម្រាប់វិនិយោគិនបរទេសចូលរួម ក៏ដូចជាឆ្ពោះទៅគោលដៅធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវទីផ្សារពីព្រំដែនឆ្ពោះទៅមុខនៅឆ្នាំ ២០២៥។

ទាក់ទងនឹងពេលវេលានៃការកំណត់កាតព្វកិច្ចទូទាត់ នៅឯសិក្ខាសាលា អ្នកតំណាង FTSE បានស្នើថា ពេលវេលានេះគួរតែនៅថ្ងៃតែមួយនៃការទូទាត់។ យោងតាមលោក Nguyen Khac Hai នាយកនៃ SSI Securities Law and Compliance Control មតិរបស់វិនិយោគិនបរទេសក៏ចង់ "ប្រគល់លុយ និងទទួលមូលបត្រ" ក្នុងពេលតែមួយ ហើយស្នើឱ្យផ្លាស់ប្តូរពេលវេលានៃការជូនដំណឹងអំពីកំហុសពី T+1 ទៅ T+2។

បញ្ហានៃតុល្យភាពប្រសិទ្ធភាព និងសុវត្ថិភាព

ជាការពិត នៅពេលអនុវត្តយន្តការថ្មី មិនមែនរាល់ប្រតិបត្តិការទាំងអស់នឹងបរាជ័យនោះទេ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ទោះបីជាមានលទ្ធភាពតិចតួចក៏ដោយ ក៏វានៅតែចាំបាច់ក្នុងការកសាងដំណើរការស្តង់ដារមួយក្នុងករណីដែលវាកើតឡើងដើម្បីមានដំណោះស្រាយ និងជៀសវាងហានិភ័យសម្រាប់ប្រព័ន្ធទូទាត់។ ទាក់ទិននឹងរឿងការលុបបំបាត់ឧបសគ្គនៅចំណុចកកស្ទះ “មុនផ្តល់មូលនិធិ” ការដើរលើជើងទាំងពីរដើម្បីបង្កើនប្រសិទ្ធភាពសម្រាប់វិនិយោគិន ប៉ុន្តែនៅតែធានាថាគ្មានហានិភ័យក៏ជាអ្វីដែលលោកស្រី Vu Thi Chan Phuong ប្រធានគណៈកម្មការមូលបត្ររដ្ឋបានសង្កត់ធ្ងន់។

ជាមួយនឹងសំណើថ្មីដើម្បីកំណត់កាតព្វកិច្ចទូទាត់លើ T+2 ជំនួសឱ្យ T+1 តំណាង VSDC បាននិយាយថា ការវាយតម្លៃបន្ថែមទៀតគឺត្រូវការជាចាំបាច់ដោយផ្អែកលើតុល្យភាពនៃប្រសិទ្ធភាព និងសុវត្ថិភាព។ ជាក់ស្តែង យោងតាម លោក Tuan បញ្ហាប្រឈមនៅទីនេះគឺក្នុងករណីដែលអ្នកវិនិយោគមិនមានប្រាក់គ្រប់គ្រាន់នៅថ្ងៃទូទាត់ វានឹងត្រូវការពេលវេលាដើម្បីដោះស្រាយបញ្ហាបច្ចេកទេសដូចជាការផ្ទេរកាតព្វកិច្ចទូទាត់ជាដើម។ លើសពីនេះ ក្នុងករណីដែលក្រុមហ៊ុនមូលបត្រមិនរៀបចំប្រាក់គ្រប់គ្រាន់ នេះក៏នឹងប៉ះពាល់ដល់សុវត្ថិភាពនៃសកម្មភាពទូទាត់ផងដែរ។

យោងតាមគោលការណ៍បច្ចុប្បន្ន ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រផ្អែកលើការវាយតម្លៃសមត្ថភាពរបស់វិនិយោគិនបរទេសដើម្បីកំណត់ដែនកំណត់។ បច្ចុប្បន្ន សារាចរមានភាពបត់បែនខ្លាំង ហើយអាចអនុវត្តអត្រារឹមផ្សេងគ្នា។ លោក Nguyen Khac Hai នាយកនៃ SSI Securities Law and Compliance Control បាននិយាយថា ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រនេះនឹងអនុវត្តតាមវិធីសាស្រ្តវាយតម្លៃសមត្ថភាពរបស់វិនិយោគិន ហើយនឹងផ្តល់នូវដែនកំណត់ 100% ។
"ទោះជាយ៉ាងនេះក្តី ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រតូចៗអាចអនុវត្តអត្រារឹមទាប។ តាមគំនិតរបស់ខ្ញុំ នេះជាក្តីបារម្ភមួយ ព្រោះនៅពេលធ្វើការជាមួយអង្គការបរទេស តម្លាភាព សមភាព និងភាពស៊ីសង្វាក់គ្នាក្នុងទីផ្សារត្រូវបានទាមទារ។ ប្រសិនបើក្រុមហ៊ុនមូលបត្រខ្លះអនុវត្តអត្រាការប្រាក់ពី 10 - 20% ដំណោះស្រាយនឹងមិនទូលំទូលាយទេ" តំណាង SSI ក៏បានសង្កត់ធ្ងន់ផងដែរ។

គោលការណ៍នៃការអនុវត្តនឹងផ្អែកលើការវាយតម្លៃរបស់ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រអំពីសមត្ថភាព និងការកំណត់កម្រិតរឹម ដើម្បីធានាថាការទូទាត់អាចត្រូវបានបញ្ចប់នៅថ្ងៃទូទាត់។ ក្នុងករណីដែលវិនិយោគិនបរទេសមិនមានសិទ្ធិបង់ប្រាក់ កាតព្វកិច្ចទូទាត់នឹងត្រូវផ្ទេរទៅគណនីជួញដូរដោយខ្លួនឯងរបស់ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ។ បន្ទាប់ពីមូលបត្រត្រូវបានផ្ទេរទៅក្នុងគណនី ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រនឹងដំណើរការវាដើម្បីយកមកវិញនូវចំនួនប្រាក់ដែលបានចំណាយ។ នេះក៏ជាហេតុផលដែលថា យោងតាមផែនការបច្ចុប្បន្ន ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រត្រូវលក់ភ្លាមៗ បន្ទាប់ពីមូលបត្រត្រូវបានផ្ទេរទៅគណនីជួញដូរដោយខ្លួនឯង ដើម្បីយកប្រាក់ដែលបានចំណាយមកវិញ។

ទន្ទឹមនឹងនេះ ការកំណត់កម្រិតប្រតិបត្តិការសម្រាប់សមាជិកទីផ្សារក៏កំពុងត្រូវបានពិចារណាផងដែរ។ អ្នកតំណាង VSDC បាននិយាយថា "នៅក្នុងកិច្ចប្រជុំផ្ទៃក្នុង ប្រធានគណៈកម្មការមូលបត្ររដ្ឋបានណែនាំយ៉ាងជិតស្និទ្ធនូវខ្លឹមសារនេះ។ VSDC នឹងពិចារណាវាដើម្បីធានាឱ្យមានតុល្យភាពរវាងកត្តា។ ដើម្បីគ្រប់គ្រងហានិភ័យ យើងកំពុងពិចារណាលើការកំណត់ប្រតិបត្តិការសម្រាប់សមាជិកទីផ្សារ"។

ដូច្នោះហើយ ជាមួយនឹងទំហំប្រតិបត្តិការដែលបានអនុវត្តសម្រាប់អ្នកវិនិយោគបរទេស ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រត្រូវធានាថាសមត្ថភាពទូទាត់របស់ពួកគេគឺគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីធ្វើការទូទាត់ក្នុងករណីប្រតិបត្តិការមិនជោគជ័យ។ យោងតាមលោក Tuan នេះគឺជាគន្លឹះនៃការគ្រប់គ្រងហានិភ័យនៅពេលអនុវត្តយន្តការប្រតិបត្តិការថ្មីនេះ។

វិនិយោគិនស្ថាប័នបរទេសមានចំនួន 10% នៃគណនី ប៉ុន្តែរួមចំណែកយ៉ាងច្រើនដល់តម្លៃប្រតិបត្តិការ។

ក្នុងសិក្ខាសាលាវិទ្យាសាស្ត្រស្តីពីដំណោះស្រាយធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាម រៀបចំដោយវិទ្យាស្ថានយុទ្ធសាស្ត្រ និងគោលនយោបាយហិរញ្ញវត្ថុ សម្របសម្រួលជាមួយគណៈកម្មការមូលបត្ររដ្ឋ នាថ្ងៃទី ១៦ ខែមេសា ដោយពន្យល់អំពីការជ្រើសរើសវិនិយោគិនស្ថាប័នបរទេសជាមុខវិជ្ជាដែលត្រូវអនុវត្តនោះ លោក Duong Ngoc Tuan អគ្គនាយករងនៃក្រុមហ៊ុនទទួលមូលបត្រវៀតណាម (Vietnam Securities Depository and Clearing Corporation) របស់វិនិយោគិនបរទេសសម្រាប់តែចំនួនគណនី VSDC 10% ប៉ុន្តែតម្លៃនៃប្រតិបត្តិការទិញ/លក់របស់ក្រុមនេះតែងតែមានសមាមាត្រដ៏ធំនៃតម្លៃប្រតិបត្តិការសរុបរបស់អ្នកវិនិយោគបរទេសទាំងអស់។

ក្រៅពីនេះ បើតាមលោក ទួន ក្រុមខាងលើនេះ មានការអនុលោមតាមច្បាប់ខ្ពស់ និងមិនដែលមានករណីក្ស័យធន ដោយសារមិនអាចរៀបចំលុយបាន ដូច្នេះពួកគេនឹងផ្តល់អាទិភាពក្នុងការដោះស្រាយបញ្ហាជាមុនសិន។

ប្រភព