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| イスラエルとハマスの紛争が収束の兆しを見せていないにもかかわらず、原油価格は下落している。 （出典：AP通信） |
ハマスによる攻撃とそれに続くイスラエルの宣戦布告は、中東の石油供給に影響を及ぼす可能性のある、より広範な地域紛争への懸念を引き起こした。しかし、トレーダーの間ではこうした懸念は概ね和らいでおり、紛争激化のリスクは低いと考えている。
国際石油指標であるブレント原油は１バレルあたり約８０ドルで取引されており、イスラエルとハマスの紛争が始まったときよりも安い。
石油価格はなぜ下がっているのですか?
なぜ価格は上昇していないのだろうか？アナリストによると、主な理由は、紛争がどれほど激化しても、石油供給に大きな混乱が生じていないことだという。「紛争はエネルギー市場にとって差し迫った脅威ではない」とアナリストたちは述べている。
ロンドンに拠点を置く市場調査会社エナジー・アスペクツの 地政学責任者リチャード・ブロンズ氏は「トレーダーはリスク増大を感じているものの、それがヘッジ活動の急増にはつながっていない」と述べた。
将来の石油需要に対する悲観論がエネルギー市場に広がっている。
米国政府の新たな報告書によると、世界最大の経済大国である米国では、ガソリン価格の高騰とインフレにより、国民が不要不急の外出で車を運転する機会が減り、来年には一人当たりのガソリン需要が20年ぶりの低水準に落ち込む見通しだ。
原油価格への圧力をさらに強めているのは、米ドルが最近の安値からわずかに回復し、他の通貨を保有するトレーダーにとって原油価格がさらに高くなったことだ。
トレーダーらは世界最大の石油輸入国である中国経済の見通しについても懸念している。
世界第2位の経済大国である中国の原油輸入量は10月に急増したが、財・サービス輸出は予想を上回るペースで減少し、世界的な需要の弱まりに対する懸念が高まった。中国の輸出は6カ月連続で減少した。
さらに、サウジアラビアとロシアは2024年末まで自主的に石油生産の削減を継続しています。予測者たちは、2024年は石油市場にとって厳しい年になる可能性があると警告しています。
イスラエルとハマスの紛争が収まる兆しを見せていないにもかかわらず、これらの問題により原油価格は下落している。
リスクは残る
SEB銀行（スウェーデン）の商品アナリスト、ビャーネ・シールドロップ氏は、ブレント原油価格が1バレル80ドルを下回れば両国の予算に負担がかかる可能性があるため、市場はサウジアラビアとロシアのさらなる行動を注視していると述べた。
同氏は「原油価格が1バレル80ドルを下回れば、石油大手2社が価格への信頼感を高めるために介入するだろう」と予測した。
中東情勢の動向は石油供給に直接影響を及ぼさないものの、専門家らはイランや同地域の他の国からの輸出の混乱を懸念している。
4年前、サウジアラビアの主要施設へのミサイル攻撃により、同国の石油生産量は一時的に約半分に減少しました。最悪のシナリオでは、ハマスの主要な支援国であるイランが、大量の石油が世界各地へ流れ込むホルムズ海峡を封鎖しようとする可能性があります。
ＵＢＳグループのエネルギーアナリスト、ジョバンニ・スタウノボ氏は、ハマスとイスラエルの紛争が中東で拡大すれば世界の石油市場は供給リスクに直面し、短期的には石油価格が若干上昇する可能性があると述べた。
米国のリスタッド・エナジー社の分析によれば、イスラエルとハマス間の紛争が引き続き激化、あるいは長期化すれば、イスラエルが天然ガスを余剰に保有しているにもかかわらず、地域の天然ガス市場に大きな影響を及ぼすことになるだろうとしている。
「欧州の液化天然ガス（LNG）供給にとって最大のリスクは、冬が近づくにつれてエジプトのガス輸出が安定するかどうかだ」とリスタッド・エナジーは警告した。
さらに、イスラエルの3大ガス採掘プロジェクトであるタマル、リヴァイアサン、カリシュの混乱も中東市場に影響を及ぼすだろう。
ロイター通信によると、イスラエルのタマル・ガス田は今月初めのハマスによる攻撃を受けて閉鎖された。このガス田プロジェクトはイスラエル国内のガス需要の70%以上を賄い、主要なガス火力発電の供給源となっている。タマルのガス生産量の約5～8%が輸出されている。
タマルの供給不足は、イスラエルの現在のガス生産量の44%を占めるリヴァイアサンの生産量増加によって部分的に相殺されている。しかし、タマルの操業停止が長期化すれば、イスラエルへの供給が減少し、エジプトへの電力輸出にも影響が出るだろう。
アメリカは利益を得るのか？
米国市場に関しては、専門家によると、原油価格の上昇は米国のガス価格や消費に大きな影響を与えないだろう。しかし、イスラエルとハマスの紛争、そしてロシアとウクライナの紛争は、長期的には欧州連合（EU）の米国産ガスへの依存度を高めるだろう。
米国のLNG輸出は少なくとも今後2、3年は増加し続けるとみられる。
ロンドン証券取引所グループ（LSEG）のデータによると、米国は現在、世界最大のLNG輸出国であり、10月の生産量は792万トンに達した。EUがロシア産ガスからの供給を徐々に減らしていく中で、米国のLNG供給国は需要増加の直接的な恩恵を受けている。
2022年と同様に、2023年上半期もEUと英国が米国LNGの主な輸出先となり、米国の総輸出量の67%を占める見込みです。オランダ、英国、フランス、スペイン、ドイツの5カ国が、米国のLNG輸出量の半分以上を輸入しています。
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