金の独占を廃止したら、市場はどのように運営されるべきでしょうか?

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労働東が発表した「金市場を解放し、経済に資本を流入させる」という一連の記事にあるように、行政ツールや政令24/2012/ND-CPなどの命令で金市場を管理する安易な道を選ぶか、国際慣行に従って市場メカニズムに従うか、すべての当事者の利益を確保することは、国家管理機関にとって簡単な問題ではない。

3月28日午後の会議で、レ・ミン・カイ副首相と国家金融通貨政策諮問委員会の専門家およびメンバーは、政令24号でSJCの金塊の独占と多くの重要なメカニズムを撤廃することを提案することに合意した。

評議会メンバーであるグエン・ティ・ムイ准教授は、中央銀行は金を通貨的要素のみで管理すべきであり、それが合理的かつ効果的であると評価した。しかしながら、市場が持続的に機能し、すべての関係者の利益を調和させるためには、世界各国の経験を参考にする必要がある。

BIDVトレーニング・リサーチ研究所所長でチーフエコノミストでもあるカン・ヴァン・リュック博士によると、なすべきことは3つある。それは、金の延べ棒の輸入と生産の独占を撤廃すること、不当な独占を与えているSJCブランドの独占を撤廃すること、そして、十分な基準を満たした一部の企業に金の延べ棒の輸入を許可することだ。

彼は、経済の金化の根本原因である金貸しを断固として止める必要があると強調した。インド、タイ、中国、トルコの4つの市場を調査したところ、これらの国には25年前から金取引フロアが存在していた。現在では、現金決済を減らすため、主に銀行を通じた取引に切り替えている。しかし、長期的には、商品デリバティブに属する金デリバティブの発展を促進すべきだとリュック氏は述べた。この分野は、現在の商工省ではなく財務省が管轄すべきだ。

専門家はまた、役割分担を明確にする必要があると指摘した。現在、金市場の管理はタイ中央銀行に委ねられているが、これは適切ではない。タイでは、タイ証券取引委員会が金先物商品（金デリバティブ）の責任を負っている。財務省、特に関税局が金の輸出入を担当している。タイ中央銀行は外貨建て金取引を担当している。商務省（ベトナムでは商工省）が金地金販売店と国内金取引を管理する。

ホーチミン市経済大学のトラン・ゴック・トー教授は、インドでは数々の失敗を経て、5つの明確な目標を設定したと述べた。その目標とは、5年以内に金産業のGDP比率を1.5～3%に引き上げること、金輸出収入を増やすこと、金産業の雇用を600～1,000万人に増やすこと、経常収支赤字を出さないことなどである。インド中央銀行、財務省、関連省庁は、金取引フロアを運営するための政策、輸出入税などを施行している。

中国では、中国人民銀行が金および金製品の市場を規制しています。輸出入規制は税関総署と連携して行われ、キャッシュフローが管理されています。

しかし、トルコではそうではありませんでした。中央銀行は当初、金市場を独占していましたが、その後自由化し、取引所に認可を与えました。しかし、当時のマクロ経済の不安定化により金価格は上昇しました。その後、中央銀行は輸入を禁止し、金市場は再び価格変動に悩まされることになりました…

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