Ekspor memiliki lebih banyak peluang pertumbuhan

Menurut para analis, apakah Federal Reserve AS (FED) memangkas suku bunga untuk pertama kalinya dalam lebih dari empat tahun, apakah pengurangannya sebesar 0,25% atau 0,5%, akan berdampak pada perekonomian dunia, termasuk Vietnam.

Mengurangi tekanan nilai tukar, mendorong ekspor

Bapak Tran Hoang Son, Direktur Strategi Pasar - VPBank Securities Company (VPBankS), menganalisis bahwa pemangkasan suku bunga The Fed sebagian akan memengaruhi ekspor dalam hal nilai tukar. Di saat yang sama, bank memiliki lebih banyak ruang untuk menurunkan suku bunga guna membantu merangsang konsumsi, meningkatkan produksi, dan meningkatkan permintaan barang dan bahan baku impor.

"Konsumsi menyumbang sekitar 70% dari PDB AS, suku bunga yang tinggi membuat warga Amerika mengetatkan pengeluaran mereka, jumlah rumah baru yang dibangun rendah, sementara harga rumah tinggi. Ketika suku bunga turun, dalam 3 hingga 6 bulan ke depan, permintaan konsumen akan meningkat, yang mendorong permintaan agregat internasional. Dengan demikian, ekspor Vietnam akan tumbuh positif dalam 3 hingga 6 bulan ke depan," ujar Bapak Tran Hoang Son.

Dampak paling nyata dari pemangkasan suku bunga The Fed adalah mendinginnya nilai tukar, yang mengurangi tekanan pada lembaga manajemen dan bisnis. Foto: HOANG TRIEU

Mengenai kebijakan moneter, menurut para ahli, ketika The Fed membalikkan kebijakannya, hal itu akan memberikan ruang lebih bagi Bank Negara Vietnam (SBV) untuk menurunkan suku bunga, terutama setelah Topan Yagi . Dengan demikian, bisnis akan pulih lebih baik.

Menurut Tn. Tran Minh Hoang, Direktur Riset dan Analisis - Perusahaan Sekuritas Vietcombank (VCBS), pemotongan suku bunga pertama FED dalam lebih dari 4 tahun akan membantu nilai tukar VND/USD mendingin dengan cepat, mengurangi tekanan pada suku bunga, mendorong aktivitas impor dan ekspor, serta berkontribusi pada pertumbuhan ekonomi.

Namun, pandangan VCBS adalah bahwa tekanan nilai tukar masih konstan karena permintaan valuta asing untuk melayani ekonomi yang kembali bergairah, dan sumber daya cadangan devisa nasional dibagikan untuk tujuan menstabilkan pasar emas. Namun, Bank Negara masih dapat melakukan intervensi untuk mengelola nilai tukar, meskipun ruangnya terbatas.

Akan ada penundaan.

Profesor Madya Dr. Nguyen Huu Huan, dosen senior di Universitas Ekonomi Kota Ho Chi Minh, juga mengatakan bahwa secara keseluruhan, baik penurunan suku bunga The Fed ke tingkat yang lebih besar atau lebih kecil, dampaknya terhadap perekonomian Vietnam akan tetap ada, tetapi akan ada penundaan. Untuk menilai apakah kebijakan moneter AS benar-benar efektif atau tidak, kita perlu menunggu sedikit lebih lama. "Saat ini, nilai tukar USD/VND sedang menurun, yang akan membantu badan pengelola kebijakan moneter untuk 'bernapas lebih lega'," komentar pakar ini.

Sementara itu, Bapak Vu Duc Hai, Direktur Divisi Perdagangan Valuta Asing - Bank Umum Saham Gabungan Vietnam untuk Perdagangan Luar Negeri (Eximbank), mengatakan bahwa pada kuartal kedua tahun 2024, nilai tukar dolar AS di pasar internasional terpatok pada level yang tinggi, menyebabkan VND terdepresiasi sekitar 5% selama periode tersebut. Namun, sejak awal Juli 2024, pasar keuangan domestik dan asing selalu memperkirakan bahwa pada bulan September 2024, The Fed akan memangkas suku bunga sebesar 0,25-0,5 poin persentase.

Hal ini menyebabkan nilai tukar USD di pasar internasional menurun dibandingkan dengan banyak mata uang lainnya. Akibatnya, nilai tukar VND/USD telah menurun secara signifikan dibandingkan beberapa bulan yang lalu. Data dari Bank Negara Vietnam menunjukkan bahwa nilai tukar sentral telah menurun dari 24.600 VND/USD (1 Juli) menjadi 24.151 VND (18 September). Nilai tukar VND/USD di bank-bank komersial juga menurun tajam dari 25.464 VND/USD menjadi 24.151 VND/USD.

Menurut Bapak Hai, menanggapi ekspektasi penurunan suku bunga oleh The Fed, Bank Negara Vietnam telah memberikan reaksi tertentu. Khususnya, dalam sebulan terakhir, Bank Negara Vietnam telah menurunkan suku bunga OMO (suku bunga yang digunakan bank umum untuk menggadaikan obligasi pemerintah atau surat berharga lainnya guna meminjam modal dari Bank Negara Vietnam) dari 4,5% menjadi 4%.

"Langkah ini menunjukkan bahwa Bank Negara telah selangkah lebih maju dari tren suku bunga The Fed. Hal ini membantu bank-bank komersial memiliki lebih banyak modal murah untuk mengurangi biaya input, sehingga menciptakan lebih banyak ruang untuk menurunkan suku bunga pinjaman, menciptakan kondisi bagi bisnis untuk mengakses modal, dan mendorong pertumbuhan ekonomi," komentar Bapak Hai.

Dampak global

Sebelum The Fed melakukan pemangkasan suku bunga pertamanya dalam lebih dari empat tahun, bank-bank sentral di seluruh dunia, termasuk Bank Sentral Eropa (ECB), Inggris, Kanada, Meksiko, Swiss, dan Swedia, semuanya telah memangkas suku bunga. Menurut CNBC, banyak pembuat kebijakan di negara-negara ini menekankan bahwa mereka siap mendahului The Fed untuk merespons perlambatan pertumbuhan ekonomi dan mengurangi tekanan inflasi domestik.

Richard Carter, kepala riset suku bunga tetap di Quilter Cheviot Investment Management, mengatakan keputusan The Fed tentu akan berdampak pada harga aset di seluruh dunia. Emas, misalnya, mencapai rekor tertinggi minggu ini di tengah ekspektasi penurunan suku bunga The Fed. Minyak dan komoditas lainnya, yang dihargakan dalam dolar, cenderung menguat ketika suku bunga turun di tengah rendahnya biaya pinjaman yang dapat merangsang perekonomian dan meningkatkan permintaan.

Pasar negara berkembang sangat sensitif terhadap faktor-faktor ini, sehingga langkah-langkah The Fed menjadi lebih penting bagi mereka daripada bagi negara-negara ekonomi besar mana pun. Bukan hanya AS yang terpengaruh oleh langkah-langkah The Fed, pasar saham lainnya juga terpengaruh. "Pemotongan suku bunga The Fed mengurangi biaya pinjaman dalam dolar, sehingga likuiditas lebih mudah bagi perusahaan-perusahaan di seluruh dunia," ujar Richard Carter.

X.Mai

Saham dan real estat akan diuntungkan?

Menurut Bapak Tran Hoang Son, penurunan suku bunga The Fed akan membantu bisnis dengan utang tinggi seperti properti, manufaktur, dan ekspor untuk mengurangi tekanan keuangan. Melihat kembali siklus 2012-2015, ketika The Fed menurunkan suku bunga ke level terendah dalam sejarah, Vietnam memiliki kebijakan dukungan suku bunga dan paket dukungan VND30.000 miliar yang membantu pasar properti yang "beku" pulih dengan kuat pada periode 2014-2016. Banyak saham properti dengan likuiditas rendah telah meningkat pesat dan harganya telah meningkat berkali-kali lipat.

Sumber: https://nld.com.vn/xuat-khau-co-them-co-hoi-tang-truong-196240918194040659.htm