Memprediksi tren USD pada tahun 2025

(NLDO)- Dalam laporan pembaruan ekonomi terbarunya, Standard Chartered memperkirakan bahwa USD akan meningkat tajam pada tahun 2025 tetapi akan melemah pada awal tahun.

Standard Chartered Bank baru saja memperkirakan bahwa PDB Vietnam akan tumbuh kuat sebesar 6,7% pada tahun 2025 (pada paruh pertama tahun ini, meningkat sebesar 7,5% dibandingkan periode yang sama tahun lalu dan pada paruh kedua, meningkat sebesar 6,1%).

Bapak Tim Leelahaphan, Ekonom untuk Thailand dan Vietnam, Standard Chartered

USD diperkirakan akan menguat pada paruh kedua tahun 2025 seiring dengan klarifikasi dan penerapan kebijakan tarif dan kebijakan fiskal di masa jabatan kedua Presiden Trump. Dalam jangka panjang, keberlanjutan langkah-langkah stimulus makro akan memengaruhi kekuatan USD. Investor domestik dan asing dapat beralih ke aset yang dapat melindungi nilai tukar dari inflasi jika ketidakpastian masih berlanjut.

Dolar AS berpotensi melemah di awal tahun 2025 akibat pemangkasan suku bunga The Fed yang berkelanjutan dan ketidakpastian implementasi kebijakan. Efek lanjutan dari suku bunga yang lebih tinggi dan penguatan dolar AS sejak Oktober 2024 dapat memberikan tekanan lebih lanjut pada mata uang ini.

Pemangkasan suku bunga The Fed baru-baru ini diperkirakan akan mendukung mata uang Asia, termasuk dong Vietnam. Namun, data ekonomi AS yang lebih baik dari perkiraan telah menambah tekanan pada pasar valuta asing Asia. Faktor-faktor seperti ketidakpastian kebijakan perdagangan dan kemungkinan langkah-langkah inflasi di bawah Presiden Donald Trump dapat mengganggu stabilitas kebijakan moneter di kawasan tersebut.

Menurut ekonom Standard Chartered, Vietnam masih mencatat pertumbuhan yang baik. Ekspor meningkat 14,9% year-on-year (yoy) dalam 10 bulan pertama tahun 2024, sementara impor meningkat 16,8%; dengan sektor ekspor-impor elektronik yang terus pulih. Pertumbuhan yang solid di sektor manufaktur dan kebijakan moneter yang tepat juga berkontribusi pada pemulihan ekonomi sejak awal tahun. Investasi asing terus meningkat. Penanaman Modal Asing (PMA) yang disalurkan meningkat 8,8% year-on-year (yoy) sementara komitmen PMA meningkat 1,9% pada periode yang sama. Sektor manufaktur menyumbang 62,6% dari total komitmen PMA selama periode tersebut, sementara sektor properti menyumbang 19,0%, meningkat dibandingkan periode yang sama tahun lalu.

Kami memperkirakan Bank Negara Vietnam (SBV) akan menaikkan suku bunga sebesar 50 basis poin lagi pada kuartal kedua 2025. Ekspektasi pemerintah terhadap pertumbuhan ekonomi yang kuat mendukung suku bunga rendah saat ini. Inflasi mungkin akan kembali meningkat mulai kuartal kedua 2025; oleh karena itu, kami memperkirakan suku bunga akan kembali normal pada kuartal kedua. Langkah-langkah The Fed juga akan menjadi faktor kunci yang memengaruhi keputusan kebijakan moneter SBV. Suku bunga USD yang lebih rendah dapat membantu mengurangi arus keluar modal, sementara surplus perdagangan yang berkelanjutan dan pendapatan devisa yang kuat dari pariwisata akan mendukung VND; namun, cadangan impor yang rendah tetap menjadi tantangan," ujar Tim Leelahaphan, Ekonom untuk Thailand dan Vietnam di Standard Chartered.

Standard Chartered memperkirakan bahwa pemotongan suku bunga oleh Fed dapat menyebabkan tren melemahnya USD dalam beberapa kuartal berikutnya, yang mengakibatkan nilai tukar USD/VND sebesar 25.250 pada akhir tahun 2024 dan 25.450 pada kuartal kedua tahun 2025.

Laporan Asian Development Outlook (ADO) yang dirilis oleh Bank Pembangunan Asia (ADB) pada tanggal 11 Desember menekankan bahwa perubahan dalam kebijakan perdagangan, fiskal, dan imigrasi AS dapat mengurangi pertumbuhan dan meningkatkan inflasi di negara-negara berkembang Asia dan Pasifik .

Di bawah skenario berisiko tinggi, ADB memperkirakan bahwa perubahan kebijakan AS yang kuat dapat mengurangi pertumbuhan ekonomi global secara kumulatif sebesar 0,5 poin persentase selama empat tahun ke depan.

Proyeksi pertumbuhan Vietnam direvisi naik menjadi 6,4% dari proyeksi sebelumnya sebesar 6% pada tahun 2024; dan menjadi 6,6% dari 6,2% pada tahun 2025. Perdagangan yang lebih kuat dari perkiraan, pemulihan ekspor manufaktur yang kuat, dan dukungan fiskal yang berkelanjutan telah mendorong pertumbuhan ekonomi. Di tengah meningkatnya hambatan eksternal, peningkatan investasi publik dan kebijakan fiskal serta moneter yang suportif diperlukan untuk lebih merangsang permintaan domestik.

Sumber: https://nld.com.vn/du-bao-xu-huong-dong-usd-trong-nam-2025-196241212111051848.htm