Strategi Masan untuk melindungi pangsa pasar ritel melalui M&A

Masan Group membeli VinCommerce, VinEco, jaringan Phuc Long... untuk berkontribusi dalam menyempurnakan ekosistem konsumen dan "menggambar ulang" pasar ritel Vietnam.

Pada Forum Merger dan Akuisisi Vietnam 2023 pada tanggal 28 November, kesepakatan Masan Group untuk membeli jaringan VinCommerce dan VinEco menduduki puncak daftar 10 kesepakatan luar biasa dari perusahaan Vietnam yang membeli perusahaan Vietnam dalam periode 2009-2023.

Perwakilan Masan Group (tengah) menerima penghargaan di acara tersebut pada 28 November. Foto: Masan Group

Langkah pertama memasuki industri minuman

Langkah pertama Masan dalam jalur merger dan akuisisi adalah menembus pasar minuman melalui pembelian saham pengendali sebesar 50,3% di Vinacafe pada tahun 2011. Rasio tersebut kemudian meningkat menjadi 53,2% pada tahun 2012. Total nilai investasi dari kesepakatan ini mencapai 58 juta dolar AS.

Untuk lebih merambah industri minuman, pada tahun 2013, Masan membeli 24,9% saham Vinh Hao Mineral Water, kemudian membeli lebih banyak saham dan meningkatkan rasio kepemilikannya menjadi 63,5%. Selama periode 2014-2015, perusahaan berinvestasi di Cholimex Food, Quang Ninh Mineral Water, dan Saigon Nutrition Food Company.

Berurusan dengan VinGroup , Phuc Long

Pada tahun 2019, Masan Group menggabungkan sistem ritel VinCommerce (sekarang WinCommerce) dari VinGroup dan resmi memiliki jaringan VinMart dan VinMart+ (sekarang WinMart, WinMart+). Pada tahun 2020, Masan Tungsten (anak perusahaan Masan High-Tech Materials) mengakuisisi platform bisnis tungsten milik HC Starck Group GmbH.

Pada tahun 2021, Masan menghabiskan 15 juta dolar AS (setara dengan 340 miliar VND) untuk menguasai 20% saham, dengan valuasi awal sebesar 75 juta dolar AS. Hanya setahun kemudian, valuasi Phuc Long meningkat 6 kali lipat menjadi hampir 450 juta dolar AS, setelah Masan menghabiskan lebih dari 6.100 miliar VND untuk membeli tambahan 65% saham. Saat ini, grup tersebut memiliki 85% saham jaringan kedai kopi ini. Pada tahun 2022, perusahaan melanjutkan pembelian 15% saham Nyobolt Limited.

Pelanggan mencoba produk Phuc Long. Foto: Masan Group

Transaksi-transaksi di atas telah menjadikan Masan Group Corporation sebagai perusahaan strategi M&A yang khas pada periode 2009-2023, di Vietnam Mergers and Acquisitions Forum 2023 (M&A Vietnam Forum 2023).

Selama bertahun-tahun, perusahaan ritel asing telah menginvestasikan banyak uang dan kini mengendalikan sejumlah perusahaan terkemuka di Vietnam. Tren ini tidak berhenti ketika banyak perusahaan domestik menghadapi kesulitan dan tantangan.

Konter sayur segar di Winmart. Foto: Masan Group

Perwakilan Masan mengatakan bahwa pencapaian yang paling berkesan adalah penggabungan sistem ritel VinCommerce. Oleh karena itu, dewan direksi hanya membutuhkan waktu satu bulan untuk mengambil keputusan. Ia menegaskan bahwa kerja sama Masan dengan Vingroup didasari oleh keinginan untuk "mempertahankan pasar ritel bagi manajemen domestik demi mempertahankan merek Vietnam".

Dengan mengoperasikan WinCommerce, Masan tidak hanya memiliki kapasitas untuk memproduksi barang-barang konsumen bermerek, tetapi juga memperluas sistem distribusinya yang sudah unggul. Masan juga menjadi grup ritel konsumen pertama dan satu-satunya di Vietnam dengan model yang serupa dengan beberapa grup ritel konsumen multikanal terkemuka dunia seperti Walmart.

"Mengubah" rantai ritel WinCommerce

Empat tahun setelah kesepakatan merger dan akuisisi, jumlah titik penjualan (POS) WinCommerce telah meningkat dari 3.020 pada Desember 2019 menjadi lebih dari 3.600 supermarket, WinMart, WinMart+, dan toko WIN, melayani sekitar 32 juta pelanggan per bulan di 62 provinsi dan kota di seluruh negeri. Per 30 November, jaringan toko WIN telah mencapai 385 titik penjualan di seluruh negeri.

Dengan berbagai upaya inovasi operasional, peningkatan kualitas produk dan layanan, serta penerapan strategi "harga terjangkau" pada beragam produk, WinCommerce yang sebelumnya mencatat kerugian lebih dari 100 juta USD saat pertama kali diakuisisi Masan, kini telah menunjukkan banyak perubahan positif.

Winmart menarik banyak pelanggan untuk berbelanja. Foto: Masan Group

Menurut laporan keuangan kuartal ketiga, 70% dari grup minimarket WinCommerce mencatat margin laba bersih sebesar 2,2%, kuartal kedua berturut-turut dengan laba bersih positif. WinCommerce mencapai pertumbuhan EBITDA (laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi) yang stabil di kuartal ketiga, mencapai margin EBITDA sebesar 2,9%, naik dari 2,2% di kuartal kedua dan 1% di kuartal pertama. Dengan momentum dari strategi pertumbuhan, WinCommerce mencapai margin EBIT impas di kuartal ketiga dan berada di jalur yang tepat untuk meraup laba dalam waktu dekat, untuk pertama kalinya sejak periode Covid-19.

Manajemen Masan memperkirakan WinCommerce akan mencapai titik impas dalam laba setelah pajak seluruh jaringan pada tahun 2024 berkat strategi pertumbuhan yang efektif.

Thai Anh

Tautan sumber