Kondisi bisnis Q3 suram, VN-Index butuh lebih banyak motivasi

Indeks VN "berjuang" di kisaran 1.280 poin; Sejumlah perusahaan dihapus dari daftar; Jadwal pembayaran dividen; Saldo pinjaman margin meroket di kuartal ketiga.

Indeks VN "berjuang" di sekitar 1.280 poin

Pasar ditutup pada level 1.285,46 poin pada pekan ini setelah mengalami kenaikan/penurunan berkelanjutan di sesi-sesi sebelumnya. Lebar pasar cenderung jual dengan 211 saham menurun (3 saham mencapai harga terendah), 157 saham menguat (2 saham mencapai harga tertinggi), dan 72 saham bergerak sideways. Kelompok VN30 mengalami kesulitan dengan 13 saham menurun, 12 saham menguat, dan 5 saham bergerak sideways. Likuiditas berada pada level rata-rata, sekitar 15.000 miliar VND.

Dalam hal kelompok industri, luas pasar condong ke sisi negatif dengan banyak industri kehilangan poin, termasuk real estat, sekuritas, asuransi, dll.; sebaliknya, sektor ritel-konsumen diperdagangkan secara positif.

Kelompok saham "pilar" memainkan peran pendukung dalam perdagangan pasar di area 1.280 poin, dengan fokus pada industri berikut: perbankan, real estat, dan ritel.

Kelompok saham yang mempengaruhi indeks minggu lalu

Sumber: SSI iBoard

Yang menonjol di antaranya adalah STB ( Sacombank , HOSE) yang memecahkan puncak historis dan meningkat positif sepanjang minggu lalu.

Berikutnya adalah VHM (Vinhomes, HOSE), MWG (Mobile World, HOSE), MSB (MSB, HOSE), EIB (Eximbank, HOSE), MBB ( MBBank , HOSE), DXG (Dat Xanh Real Estate, HOSE),...

Investor asing berbalik arah, mempertahankan penjualan bersih selama 6 sesi berturut-turut, dengan tekanan terpusat pada kode-kode berikut: FUESSVFL, MSB (MSB, HOSE), VHM (Vinhomes, HOSE), VCI (Vietcap Securities, HOSE), CTG (ViettinBank, HOSE),... Di sisi pembelian, kelompok investor ini berfokus pada kode-kode MWG (Mobile World , HOSE), YEG, EIB (Eximbank, HOSE),...

Secara keseluruhan, pekan lalu, Indeks VN sempat melampaui 1.290 poin, tetapi di akhir sesi, indeks dengan cepat kembali ke 1.280 poin, menandakan pasar berada dalam fase akumulasi. Meskipun telah melampaui zona support 1.270 - 1.275 poin, likuiditas belum melonjak.

Saldo pinjaman margin pada Q3/2024 menembus puncaknya

Pasar saham mengalami kuartal ketiga yang negatif karena pasar berfluktuasi dan bergerak sideways secara terus-menerus selama periode tersebut. Namun, pinjaman margin yang beredar di perusahaan sekuritas terus meningkat dan mencapai titik tertinggi baru.

Secara spesifik, pada akhir Juni, saldo margin di perusahaan sekuritas mencapai hampir VND218.900 miliar, level tertinggi sepanjang sejarah. Namun, pada akhir kuartal ketiga, statistik saldo margin lebih dari 70 perusahaan sekuritas mencapai lebih dari VND235.000 miliar, mencetak rekor baru.

Sebagian besar perusahaan sekuritas besar mencatat pertumbuhan utang margin pada kuartal ketiga, biasanya LPBank meningkat tajam dari VND504 miliar menjadi VND3.0004 miliar. Selain itu, ada beberapa nama lain: TCBS mencapai VND25.483 miliar, Mirae Asset (MAS) meningkat menjadi VND19.291 miliar, dan Vietcap mencapai VND10.111 miliar.

Sebaliknya SSI, VNDirect, Maybank, BVS dan MBS mengalami sedikit penurunan.

Perkembangan ini terjadi di tengah pasar yang "terjebak" di kisaran 1.200-1.300 poin, tanpa adanya terobosan yang sepadan dengan potensi yang diharapkan. Rata-rata nilai transaksi di ketiga bursa pada kuartal ketiga menurun 26,5% dibandingkan kuartal sebelumnya, mencapai VND 18.561 miliar/sesi.

Sejumlah saham ternama dihapus dari daftar

Baru-baru ini, Bursa Efek Kota Ho Chi Minh (HOSE) telah memutuskan untuk menghapus pencatatan saham Dong A Plastics Group Corporation (DAG) , efektif mulai 22 Oktober 2024.

Sebelumnya, hari perdagangan terakhir DAG di HOSE adalah pada 14 Agustus 2024 dan dihentikan perdagangannya pada 15 Agustus 2024.

Saham DAG anjlok ke VND1.430/saham sebelum dihentikan sementara dan dihapus dari bursa efek (Foto: SSI iBoard)

Alasannya adalah DAG telah melakukan pelanggaran serius terhadap pengungkapan informasi. HOSE meyakini bahwa sejak penghentian perdagangan, pelanggaran pengungkapan informasi yang dilakukan Dong A Plastics belum terselesaikan, dan kemungkinan akan terus terjadi dan berlangsung lama, sehingga melanggar kewajiban pengungkapan informasi secara serius dan memengaruhi hak-hak pemegang saham.

Selama dua tahun terakhir, bisnis Dong A Plastics anjlok. DAG merugi 606 miliar VND pada tahun 2023 dan hampir 67 miliar VND pada paruh pertama tahun ini.

Pada paruh pertama tahun ini, serangkaian saham terkenal dihapus dari pencatatan, terutama karena 3 tahun berturut-turut mengalami kerugian bisnis, ekuitas negatif, akumulasi kerugian yang melebihi modal dasar, pelanggaran kewajiban pengungkapan informasi, dan auditor yang menolak memberikan pendapat atas laporan keuangan.

Seperti saham HNG dari Perusahaan Saham Gabungan Pertanian Internasional Hoang Anh Gia Lai (HAGL Agrico). Pasalnya, saham ini telah mengalami kerugian selama 3 tahun berturut-turut. Pada tahun 2021, kerugiannya mencapai lebih dari 1.119 miliar VND, pada tahun 2022, kerugiannya mencapai lebih dari 3.576 miliar VND, dan pada tahun 2023, kerugiannya mencapai lebih dari 1.098 miliar VND.

Sesuai dengan Keputusan No. 155/2020/ND-CP, semua saham HNG akan dihapus dari pencatatan dan diperdagangkan di bursa UPCoM.

Demikian pula, saham Hoa Binh Construction Group Corporation (HBC) juga dihapus dari pencatatan oleh HOSE setelah menerima laporan keuangan terpisah dan konsolidasi perusahaan tahun 2023 yang telah diaudit.

Saham SDT Song Da 10 JSC juga dihapus dari pencatatan HNX sejak 24 Januari dan saat ini diperdagangkan di UPCoM, karena mengalami kerugian bisnis selama 3 tahun berturut-turut.

Keuntungan meningkat 103 kali lipat, pembangunan HUD4 baru menyelesaikan 34% dari rencana

Menurut pengumuman terbaru, Perusahaan Saham Gabungan Investasi dan Konstruksi HUD4 (HU4, UPCoM) mencapai pendapatan bersih hampir VND102 miliar, meningkat hampir 16 kali lipat dibandingkan periode yang sama, terutama dari sektor properti. Sementara itu, sektor konstruksi dan instalasi tetap tidak berubah, dengan pendapatan "kosong" seperti pada periode yang sama. Laba setelah pajak mencapai lebih dari VND7 miliar, meningkat tajam sebesar 19,125% dibandingkan periode yang sama.

Pergerakan harga saham HU4 dalam 6 bulan terakhir di lantai bursa (Foto: SSI iBoard)

Dalam 9 bulan pertama tahun ini, perusahaan memperoleh pendapatan bersih 173 miliar VND dan laba setelah pajak hampir 9 miliar VND, masing-masing naik 14 kali dan 103 kali dibandingkan periode yang sama tahun lalu.

Meskipun pertumbuhannya "besar", angkanya masih relatif rendah. Dibandingkan dengan rencana 2024, perusahaan baru mencapai 14% pendapatan dan 34% laba.

Per 30 September, total aset HUD4 mencapai VND731 miliar, sedikit meningkat 1%. Dari jumlah tersebut, kas mencapai lebih dari VND10 miliar, turun 23%. Piutang jangka pendek meningkat tajam sebesar 122%, menjadi lebih dari VND131 miliar, terutama piutang lain-lain, dari VND1,4 miliar di awal tahun menjadi lebih dari VND66 miliar. Namun, perusahaan tidak menjelaskan hal ini secara rinci.

Komentar dan rekomendasi

Bapak Truong The Vinh, konsultan di Mirae Asset Securities , menilai bahwa sebagian besar perusahaan telah mengumumkan hasil kinerja mereka untuk kuartal ketiga tahun 2024, tetapi laba sebagian besar industri menunjukkan tanda-tanda stagnan atau bahkan menurun. Hal ini sedikit memengaruhi indeks dan likuiditasnya agak "mengecewakan". Ketika ekspektasi terhadap hasil terlalu tinggi, pasar diperdagangkan dengan mentalitas yang lebih hati-hati.

VN-Index membutuhkan lebih banyak momentum untuk "melarikan diri" dari zona resistensi 1.300 poin

Meskipun angkanya mungkin tidak begitu negatif hingga memicu aksi jual, namun angka tersebut tidak mungkin memberikan banyak dorongan untuk meningkatkan pembelian.

Oleh karena itu, pasar mungkin berada di bawah tekanan untuk mengakumulasi secara menyamping pada awal minggu dan membutuhkan informasi yang lebih positif agar arus kas baru dapat memicu tren naik alih-alih bergerak menyamping seperti sekarang.

Investor disarankan untuk memantau fluktuasi nilai tukar, yang juga menjadi alasan aksi jual bersih investor asing pekan lalu ketika nilai tukar kembali menguat. Selain itu, variabel Oktober dari pemilihan Presiden AS, tingkat pemotongan suku bunga oleh The Fed pada tahun 2024, ketegangan di Timur Tengah, di Semenanjung Korea, dll., dapat sedikit banyak memengaruhi sentimen pasar selama sesi perdagangan.

Namun, ini akan menjadi peluang untuk membeli dengan harga rendah dengan saham-saham potensial yang memiliki nilai intrinsik. Saham yang perlu dipertimbangkan: Pembangkit Listrik Tenaga Air: REE (REE Refrigeration Electrical Engineering, HOSE); Real Estat: DIG (DIC Group, HOSE), PDR (Phat Dat Real Estate, HOSE); Karet: GVR (Vietnam Rubber Industry, HOSE).

Dalam jangka panjang, VN-Index masih memiliki valuasi yang menarik di kawasan tersebut dengan cerita tentang peningkatan pasar dan kebijakan pelonggaran moneter.

TPS Securities menyatakan bahwa Indeks VN belum menembus zona resistensi 1.300 poin, sehingga tekanan jual masih berlanjut. Investor sebaiknya lebih berhati-hati minggu depan dan mengambil sebagian keuntungan, menunggu untuk membeli di zona support yang lebih rendah. Jika hasilnya positif, Indeks VN dapat menembus zona 1.300 poin. Saat ini, investor dapat membeli tetapi hindari mengejar jika likuiditas tidak tinggi.

BSC Securities mengomentari bahwa tren sideways di 1.285 poin belum berakhir, pasar membutuhkan lebih banyak sinyal teknis dan likuiditas yang mendukung untuk menentukan tren.

Jadwal dividen minggu ini

Menurut statistik, ada 12 perusahaan yang memiliki hak dividen dari 21-25 Oktober, yang mana 8 perusahaan membayar tunai, 3 perusahaan membayar dalam bentuk saham dan 1 perusahaan menerbitkan saham tambahan.

Angka tertinggi 33%, terendah 5%.

3 perusahaan membayar dengan saham:

TDG Global Investment JSC ( SCI, HNX), tanggal perdagangan ex-right adalah 24 Oktober, tingkat 20%.

MHC Corporation (MHC, HOSE), tanggal ex-dividen 21 Oktober, tarif 5%.

TDG Global Investment JSC ( TDG, HOSE), tanggal perdagangan ex-hak adalah 21 Oktober, tingkat 20%.

1 penerbit tambahan:

Gemadept Corporation (G MD, HOSE), tanggal ex-dividen 22 Oktober, tarif 33%.

Jadwal pembayaran dividen tunai

*Tanggal ex-right: adalah tanggal transaksi di mana pembeli, setelah menetapkan kepemilikan saham, tidak akan menikmati hak-hak terkait seperti hak untuk menerima dividen, hak untuk membeli saham tambahan yang diterbitkan, tetapi akan tetap menikmati hak untuk menghadiri rapat pemegang saham.

Kode	Lantai	Hari GDKHQ	Tanggal TH	Proporsi
VPH	SELANG	25/10	4/11	5%
CCL	SELANG	24/10	25/11	5%
DNN	UPCOM	24/10	4/11	7%
DPR	SELANG	21/10	12/20	15%
TTT	HNX	21/10	25/11	20%
AVC	UPCOM	21/10	31 Oktober	17%
VGC	SELANG	21/10	14/11	12,5%
MGG	UPCOM	21/10	30 Oktober	15%

Sumber: https://phunuvietnam.vn/chung-khoan-tuan-21-10-25-10-buc-tranh-kinh-doanh-quy-3-am-dam-vn-index-can-them-dong-luc-but-pha-20241021075600954.htm