Az értékpapír-társaságok sietve emelik tőkéjüket, hogy üdvözöljék a felminősítést

Az értékpapír-társaságok várhatóan 2025-ben egy sor „hatalmas” tőkeemelési tervet hajtanak végre, mivel a tőzsde pozitív információkra számít a hosszú távú támogató tényezők hatására.

A kis értékpapír-társaságok hatalmas tőkéjének növelésére irányuló törekvés

A VTG Securities Corporation (VTGS) bejelentette, hogy írásbeli véleményeket gyűjt a részvényesektől a zártkörű részvénykibocsátási terv visszavonásának jóváhagyásához, valamint a meglévő részvényeseknek történő részvénykibocsátás jóváhagyásához az alaptőke emelése érdekében.  

Konkrétan a VTGS törölni kívánja a 2024 szeptemberi közgyűlés határozatával jóváhagyott zártkörű részvénykibocsátási tervet. A terv 286,2 millió részvény kibocsátását irányozza elő stratégiai befektetők és professzionális értékpapír-befektetők számára.  

Ehelyett a VTGS tőkét kíván emelni 289,8 millió részvény felajánlásával a meglévő részvényeseknek, ami a meglévő részvények számának (13,8 millió részvény) 21-szeresének felel meg. Sikeres kibocsátás esetén a VTGS alaptőkéje 138 milliárd VND-ről 3036 milliárd VND-re fog ugrani.  

A részvénykibocsátásból várhatóan befolyt teljes összeg 2898 milliárd VND, amelyet a vállalat két fő célra fog felhasználni: az értékpapír-kereskedelmi tevékenységekhez szükséges tőke kiegészítésére, valamint a vállalat infrastruktúrájának és létesítményeinek korszerűsítésébe való befektetésre. Ebből 2386 milliárd VND-t üzleti tevékenységekre fordítanak, és nagyrészt fedezeti tevékenységekre (2386 milliárd VND), 400 milliárd VND-t hitelezési tevékenységekre az értékesítési bevételek előlegezésére, 100 milliárd VND-t pedig betéti okiratok vásárlására vagy likviditási megtakarításokra.  

A VTGS az utóbbi időben számos változáson ment keresztül. 2024 végén a vállalat új nevet kapott, VTG Securities-t, a régi Viet Tin Securities névből, és székhelyét Hanoiból Ho Si Minh-városba költöztette a Ben Thanh Towerbe, a Ky Con utca 172-174. szám alá, a Nguyen Thai Binh kerületbe, az 1. kerületbe, Ho Si Minh-városba.

Az értékpapír-társaság pénzügyi jelentése szerint 2024 végére a teljes eszközérték elérte a 130 milliárd VND-t, főként készpénzben és készpénz-egyenértékesekben. A VTGS nem nyújt fedezeti kölcsönöket, és 2024-ben csak 10 milliárd VND-t költ új lejáratig tartott (HTM) befektetésekre. Jelenleg a vállalat még mindig 33,2 milliárd VND veszteséget halmozott fel.  

2024 végére a VTGS tőkéjének 49%-át továbbra is a Minh Thanh Tourism RSC birtokolja. Tavaly két új részvényes érkezett, a Tin Global Pte.Ltd (49%) és Nguyen Thi Thuy Trang (2%), ezeket a részvényeket két régi részvényestől, Hoang Ngan Ha-tól (50%) és Nguyen Duc Viet-től (1%) vásárolták vissza.  

Egy másik kis értékpapír-társaságnál, a Vietnam International Securities JSC-nél (VISecurities), a közelgő tervek is hasonlóak a VTGS-hez.  

Ennek megfelelően a VISecurities részvényesei a 2025. március 14-én tartott éves közgyűlésen jóváhagyták a vállalat nevének OCBS Securities JSC-re történő megváltoztatását, székhelyének Hanoiból Ho Si Minh-városba, a Tran Bach Dang utca, Thu Thiem kerület, Thu Duc városrész, Ho Si Minh-város címre történő áthelyezését. Ezzel egyidejűleg jóváhagyták azt a tervet is, hogy akár 90 millió részvényt is kínáljanak fel a meglévő részvényeseknek, ezáltal 900 milliárd VND-val növelve a tőkét a korábbi 600 milliárd VND-s tőkeemelés helyett. A VISecurities jelenlegi alaptőkéje 300 milliárd VND, és sikeres tőkeemelés esetén az alaptőke négyszeresére, 1200 milliárd VND-ra nő.

A bevételt arra fogják felhasználni, hogy A pénzügyi kapacitás javítása, főként a fedezeti hitelezési tevékenységekhez szükséges tőke kiegészítése, a brókerpiaci részesedés növelése, a befektetési tevékenységekhez, az értékpapír-kereskedelemhez és az eszközbefektetésekhez szükséges tőke kiegészítése, a VISecurities infrastruktúrájának és technológiai szolgáltatásainak fejlesztése.  

Nemrégiben, februárban a Goutai Junan Vietnam Securities JSC (IVS) szintén sikeresen bocsátott ki közel 35,6 millió részvényt a nyilvánosság számára, ezzel alaptőkéjét 1049 milliárd VND-re emelve.  

A korábbi terv szerint az IVS várhatóan közel 1400 milliárd VND-ra növeli tőkéjét 2025 első negyedévében közel 69,3 millió részvény kibocsátásával. A kibocsátásból származó tőke nagy részét fedezeti kölcsönre, származtatott termékfejlesztésre és pénzügyi tanácsadásra fordítják.  

A nagyobb értékpapír-társaságok továbbra is növelik tőkepuffereiket

A 2025-ös éves közgyűlésen megvitatott információk még frissítés alatt állnak, és azt mutatják, hogy az értékpapír-társaságoknál a tőkeemelés trendje 2025-ben is erős marad. Bár a nagy értékpapír-társaságok nem emelik tőkéjüket sokszor olyan mértékben, mint egyes kisebb értékpapír-társaságok, a tőkepufferük kiegészítése továbbra is versenyben van.

A Dragon Viet Securities Corporation (VDSC) a 2025-ös éves közgyűlés elé terjeszti 77 millió részvény kibocsátásának tervét az alaptőke emelése érdekében, két fázisban. Az 1. fázisban 24,3 millió osztalékrészvényt és 4,7 millió ESOP részvényt bocsátanak ki. A 2. fázisban maximum 48 millió részvényt kínálnak fel zártkörűen. Ezzel együtt a VDS is kibocsátást kíván végezni.

Siker esetén a VDSC alaptőkéje várhatóan 2430 milliárd VND-ről 3200 milliárd VND-re emelkedik. A bevételt a működő tőke kiegészítésére használják fel fedezeti/előrekereskedésre, saját számlás kereskedésre/jegyzésre, valamint kötvénypiaci tevékenységekben való részvételre.

A konferenciadokumentumban a VDSC igazgatótanácsa szintén pozitívan nyilatkozott a vietnami részvénypiacról. A VDS szerint a vonzó értékelések és a felminősítési potenciál miatt a részvénypiac várhatóan számos lehetőséget kínál. A piaci likviditás várhatóan stagnál 2025 első felében, majd a harmadik negyedévben, amikor a felminősítési sztori aktiválódik, ismét növekedni fog. Ez az értékpapír-társaság azt jósolja, hogy a VN-index az alapforgatókönyvben 1220-1486 pont között ingadozik, az átlagos likviditás pedig 22 000-24 000 milliárd VND/kereskedési nap lesz.

A tőkeemelés kibocsátási tervét az FPT Securities Joint Stock Company (FTS) április 1-jei részvényesi közgyűlésén is megemlítik. Ennek megfelelően az FPTS tervet nyújt be közel 30,6 millió részvény kibocsátására a meglévő részvényesek számára 2025 második és harmadik negyedévében, valamint közel 10 millió ESOP részvény kibocsátására, ami 2,9%-os aránynak felel meg. A várhatóan kibocsátandó részvények teljes száma körülbelül 40,6 millió részvény.

Az ACB Securities Company (ACBS) tőkeemelési tervét az anyabank, az ACB március elején hagyta jóvá. Az ACB úgy döntött, hogy 1000 milliárd VND-t fizet be az ACBS tőkéjének emeléséhez, amelynek végrehajtására várhatóan az Értékpapír-felügyelet jóváhagyása után kerül sor. Korábban az ACBS folyamatosan növelte tőkéjét, 3000 milliárd VND-ről 7000 milliárd VND-re a 2023-2024-es időszakban, és legutóbb 7000 milliárd VND-ről 10 000 milliárd VND-re emelte tőkéjét, amelyet 2025 januárjában hagytak jóvá.

A javasolt és végrehajtott egymást követő tőkeemelési tervek azt mutatják, hogy a piaci szereplők pozitív várakozásokkal tekintenek a piacra, és készen állnak az új kilátásokra való felkészülésre, különösen akkor, amikor a vietnami tőzsde egyre közelebb kerül a feltörekvő piaci státuszba való felminősítés céljához.  

Az ACBS szerint az anyabanktól származó magas minőségű tőke bevonása megteremti a feltételeket ahhoz, hogy a vállalat 2025-ben áttörést érjen el. Különösen a vietnami részvénypiac közeledik ahhoz az ütemtervhez, amely szerint a FTSE feltörekvő piaci minősítést kap, és halad az MSCI követelményeinek teljesítése felé. A vietnami részvények várhatóan a FTSE másodlagos feltörekvő piaci portfóliójának mintegy 0,7-0,9%-át teszik ki, és Vietnam 300-400 millió USD tőkeáramlást fog vonzani az indexet szimuláló ETF-alapokból.