Les meilleures entreprises maintiennent leur position
La Stratégie nationale d'inclusion financière à l'horizon 2025, avec une vision à l'horizon 2030, fixée par la Décision 149/QD-TTg, fixe un objectif de recettes moyennes des primes d'assurance par rapport au PIB de 3,5 %. Cette stratégie vise à populariser les produits et services financiers de base fournis par des organismes agréés, notamment : les paiements, les transferts d'argent, l'épargne, le crédit et l'assurance.
Selon les données de l'Association vietnamienne des assurances, de 2019 à 2023, les 10 premières compagnies d'assurance non-vie ont représenté 78 % du chiffre d'affaires total du marché. Parmi elles, on trouve PVI, Bao Viet, PTI, MIC… Ce groupe a toujours conservé sa position de leader, avec peu de changement au cours des cinq dernières années.
Les entreprises leaders se distinguent par leur bonne santé financière, la solidité des capitaux issus de l'écosystème des entreprises publiques et les institutions de crédit qui les soutiennent. Derrière le leader du marché PVI se trouvent le Vietnam National Oil and Gas Group, PTI la Vietnam Post Corporation, MIC la banque militaire MBBank , ou Bao Minh et Bao Viet, les deux plus anciennes compagnies d'assurance non-vie du Vietnam.
Ces dernières années, la structure actionnariale de ce groupe d'entreprises de premier plan a vu la présence d'investisseurs stratégiques étrangers de premier plan. Parmi ceux-ci figurent HDI Global SE (Allemagne), Funderburk Lighthouse (fonds d'investissement du gouvernement omanais), la Société financière internationale (IFC) au sein de l'actionnariat de PVI, ou encore AXA Insurance Finance Group (France) et Firstland Company Limited, qui détiendraient plus de 20 % du capital de Bao Minh Insurance.
De même, Hyundai Marine & Fire Insurance (HMFI) a également acquis des actions pour détenir 25 % du capital social de VBI. Bangkok Insurance et PICC P&C (People's Insurance Group of China) coopèrent avec Bao Viet depuis 2018.
Il y a également la participation d'investisseurs étrangers, soutenus par certaines des principales banques mères du Vietnam ou de grandes sociétés telles que BIDV, Agribank , Vietinbank, Vietnam National Petroleum Group, BIC group, VBI, PJICO sont 3 points positifs notables avec de bons taux de croissance ces dernières années.
BIC est considéré comme le nom le plus important avec une croissance constante de sa part de marché. En quatre ans à partir de 2019, sa part de marché est passée de 3,8 %, à 4,2 % en 2020, puis à 4,6 % en 2021 et à 5,2 % en 2022. Elle s'établit actuellement à 6,4 % en 2023, se classant au 6e rang du marché. BIC vise à entrer dans le top 5 des assureurs non-vie avec la plus grande part de marché d'ici 2025, avec le soutien de l'investisseur étranger Fair Fax Asia, qui détient 35 % des parts. Chez VBI, la croissance est stable depuis quatre ans, mais la part de marché reste très faible, à 3,6 % en 2019, pour atteindre 4,9 % en 2023.
De même, PJICO a franchi pour la première fois en 2023 le cap des 4 000 milliards de VND de chiffre d'affaires d'assurance initial. Son bénéfice avant impôts a atteint 283,68 milliards de VND en 2023. Sa part de marché s'est maintenue entre 5 et 6 % ces dernières années. Par ailleurs, le marché attend de nouveaux développements avec l'arrivée de DB Insurance dans le cadre de l'opération de fusion-acquisition avec VNI et BSH. À ce jour, DB détient 75 % du capital social de VNI et BSH et 37 % du capital social de PTI.
Cependant, les chiffres positifs de BIC ou de PJICO ne sont rien comparés aux revenus de PVI, Bao Viet ou Bao Minh. Plus précisément, fin 2023, l'ensemble du système PVI avait atteint ses objectifs avec un chiffre d'affaires consolidé total de 16 083 milliards de VND, Bao Viet a atteint 11 752 milliards de VND et Bao Minh a dépassé 6 600 milliards de VND.
Le groupe inférieur a moins de chances.
Contrairement au groupe précédent, les 22 entreprises restantes, qui ne représentent qu'environ 22 % du marché, se livrent une concurrence acharnée pour s'implanter. Actuellement, de nombreuses entreprises de ce groupe comptent des partenaires étrangers de renom, mais la plupart d'entre elles n'ont pas réussi et de nombreux investisseurs ont échoué ou se sont retirés.
Le premier investisseur étranger à entrer sur le marché vietnamien de l'assurance en 2001, agréé en 2005, était Groupama Vietnam General Insurance Company Limited avec le soutien de Groupama Assurances Mutuelles - un prestigieux groupe d'assurance français.
Cependant, en septembre 2022, le ministère des Finances vient de publier un communiqué officiel autorisant Tasco à recevoir le transfert de 100 % de l'apport en capital de Groupama Vietnam General Insurance Company Limited. Après près de 20 ans de présence, Groupama s'est officiellement retiré du marché vietnamien.
En mai 2012, IAG, premier groupe d'assurance australien, a finalisé l'acquisition d'une participation de 30 % dans AAA Insurance Joint Stock Company. Moins d'un an plus tard, le groupe a porté sa participation dans AAA Insurance à 60,9 %.
Après près de dix ans de détention, fin 2021, Bamboo Capital Group et BCG Financial ont acquis 80,64 % des actions et ont remplacé IAG comme principal actionnaire d'AAA. Cet accord peut être considéré comme un échec pour AIG.
En 2011, ERGO Insurance Group (Allemagne) a acquis 10 millions d'actions et est devenu partenaire stratégique de Global Insurance Company (GIC), détenant 25 % du capital. À l'époque, les deux parties espéraient que cet accord de coopération contribuerait à renforcer la position de GIC sur le marché vietnamien de l'assurance non-vie. Contre toute attente, après plus de dix ans d'investissement dans GIC, la part de marché de l'entreprise reste relativement faible. En 2019, elle était de 2,6 %, mais d'ici fin 2023, elle ne représentera plus que 2,2 %.
De même, AFC Vietnam Fund (AFC VF Limited), un fonds d'investissement des îles Caïmans, est actionnaire étranger d'ABIC Agricultural Insurance depuis plus de dix ans. Cependant, après de nombreuses années d'actionnariat étranger, cette compagnie d'assurance se situe toujours dans le peloton de queue, et sa part de marché a même eu tendance à diminuer, passant de 3,3 % à 2,8 % depuis 2019.
On peut constater qu'un point commun des transactions ci-dessus est que les investisseurs étrangers sont entrés assez tôt, avec un fort potentiel financier de la société mère, avec des centaines d'années d'expérience dans le monde... mais après de nombreuses années de faire des affaires au Vietnam, la plupart d'entre eux ont dû faire un nouveau choix malheureux : se retirer du marché ou accepter d'attendre avec lassitude de nouvelles opportunités.
En réalité, face à une concurrence féroce, certaines petites marques montrent des signes de faiblesse. Les marques de bas de gamme, comme GIC, ABIC, Bao Long… ont en commun d'avoir accueilli des investisseurs étrangers pendant de nombreuses années, mais de ne pas avoir affiché de résultats probants. De plus, ces entreprises peinent à maintenir une part de marché de 1 à 3 % pour survivre. Certaines voient même leur part de marché diminuer.
Selon les experts financiers, la plupart de ces petites entreprises sont conscientes de leurs faiblesses concurrentielles et recherchent rapidement des partenaires étrangers, source de développement, avec des attentes élevées en matière de financement, de gestion et de soutien commercial. Cependant, dans les faits, la plupart d'entre elles n'ont pas répondu aux attentes.
Compte tenu des caractéristiques du secteur de l'assurance non-vie au Vietnam, le classement des 10 premiers groupes d'assurance non-vie en termes de parts de marché ne devrait pas évoluer significativement dans un avenir proche, et les opportunités pour les petites entreprises sont plutôt limitées. La concurrence pour s'implanter sur le marché est trop rude pour ce secteur, ce qui ne semble pas correspondre à la vision de nombreux actionnaires, qui sont des sociétés étrangères.
Liu Ming
Source : https://vietnamnet.vn/thi-truong-bao-hiem-phi-nhan-tho-manh-dat-thu-hut-von-ngoai-2292374.html
Comment (0)