Le premier « trader » d'Asie choisit les plus grandes entreprises vietnamiennes

Du commerce d'opium, de thé, d'épices, de coton,... pendant des décennies, le géant Jardine Matheson a étendu ses investissements à de nombreux autres domaines, notamment l'automobile, l'immobilier,... dans les pays d'Asie du Sud-Est, dont le Vietnam.

Par l'intermédiaire de sa filiale Jardine Cycle & Carriage (JC&C), basée à Singapour, Jardine Matheson se concentre sur le secteur de la distribution automobile. Au Vietnam, Platinum Victory, filiale de JC&C, a investi massivement dans Thaco du milliardaire Tran Ba ​​​​Duong, REE Corp. (REE) de Mme Nguyen Thi Mai Thanh et Vinamilk (VNM) de Mme Mai Kieu Lien.

JC&C a ainsi commencé à participer au capital de Thaco en 2008, avec une participation de 20,5 %, et a continué d'acquérir des actions émises auprès des actionnaires stratégiques de ce géant de l'industrie automobile vietnamienne. JC&C a porté sa participation dans le groupe à 26,6 % en 2019.

Fin 2023, JC&C achètera environ 350 millions de dollars d'obligations convertibles de Thaco. Ces obligations viendront à échéance en 2028, ce qui permettra à JC&C de continuer à augmenter sa participation dans Thaco.

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Jardine Matheson et Hongkong Land célèbrent le 50e anniversaire de Jardine House, le premier gratte-ciel de Hong Kong (Chine). Photo : Jardine.

En 2012, JC&C a également investi dans Refrigeration Electrical Engineering Corporation (REE) en détenant plus de 10 % de son capital via le fonds d'investissement Platinum Victory. JC&C a ensuite augmenté sa participation dans REE et a récemment dépassé le seuil de 35 %.

Le 22 novembre, Mme Nguyen Thi Mai Thanh a démissionné de son poste de présidente du conseil d'administration de REE pour devenir directrice générale après 31 ans à la tête de cette entreprise leader dans le domaine de l'ingénierie électromécanique au Vietnam. Elle est remplacée par M. Alain Xavier Cany, représentant du Platinum Victory Fund.

Ce fonds vient de s'inscrire pour acheter 30 millions d'actions REE supplémentaires, pour une valeur totale d'environ 1 900 milliards de VND, entre le 22 novembre et le 20 décembre. En cas de succès, il portera sa participation à 42,1 %, soit 198,2 millions d'actions. Avec un niveau supérieur à 35 %, le géant singapourien dispose d'un droit de veto sur les décisions importantes. Au cours actuel du marché, les actions REE détenues par JC&C valent plus de 11 000 milliards de VND.

En outre, JC&C a également dépensé une somme importante pour posséder plus de 10 % des actions de Vinamilk (VNM), d'une valeur d'environ 14 000 milliards de VND.

En plus des trois entreprises ci-dessus, Jardine Matheson investit également massivement dans l'immobilier asiatique, notamment au Vietnam, par l'intermédiaire de Hong Kong Land.

La clé du succès de Jardine Matheson réside dans ses investissements dans des entreprises leaders de leur secteur, leaders dans leur domaine et bénéficiant d'une longue expérience. Cependant, Jardine Matheson a tendance à ne pas investir dans les grandes sociétés immobilières de la région et a peu investi dans les entreprises émergentes au cours des deux dernières décennies.

Les bénéfices chutent

Le rapport financier semestriel 2024 de Jardine Matheson montre que les bénéfices de JC&C ont fortement diminué au cours des six premiers mois de l'année par rapport à la même période l'an dernier. Les bénéfices des sociétés vietnamiennes (Thaco, REE, VNM) ont notamment diminué de 12 %, pour atteindre seulement 30 millions de dollars.

Sur ce total, Thaco a contribué à hauteur de 15 millions USD, malgré une hausse des ventes et une amélioration de sa part de marché. Le bénéfice de l'activité automobile de Thaco a diminué en raison de marges bénéficiaires plus faibles dues à une forte pression concurrentielle.

Thaco est une entreprise multisectorielle active dans les secteurs de l'automobile, de l'agriculture, de la mécanique et des industries auxiliaires, de la construction, du commerce et des services, ainsi que de la logistique. Cependant, ces dernières années, Thaco a rencontré des difficultés en raison d'investissements importants dans le secteur agricole de la part de HAGL (HAG) de M. Doan Nguyen Duc (Bau Duc). Le secteur automobile est en concurrence avec le constructeur de voitures électriques VinFast (VFS) du milliardaire Pham Nhat Vuong et avec les voitures chinoises.

Parallèlement, REE a contribué à hauteur de 7 millions de dollars au bénéfice de JC&C, en baisse de 39 % par rapport à l'année précédente en raison d'une baisse de la demande d'hydroélectricité. REE est une entreprise électromécanique forte de plus d'un demi-siècle d'histoire qui a investi massivement ces dernières années dans les secteurs de l'hydroélectricité, de l'énergie solaire, de l'énergie éolienne, de l'énergie thermique et de l'eau potable.

Vinamilk est le leader du secteur laitier au Vietnam. Cependant, VNM a enregistré un ralentissement continu de la croissance de son chiffre d'affaires et de ses bénéfices ces dernières années. Le cours de son action a également chuté.

En termes d'immobilier, Jardine Matheson est présente à travers Hong Kong Land avec de nombreux projets dans des emplacements de choix tels que Central Building à Hai Ba Trung (Hanoi), The Nassim (HCMC),... Jardine Matheson est également impliquée dans de nombreuses chaînes de magasins telles que Pizza Hut, Starbucks, KFC Vietnam.

Le groupe britannique Jardine Matheson était autrefois célèbre dans toute l'Asie, notamment en Chine. Jardine Matheson a été fondé en 1832 par deux Écossais (un pays du Royaume-Uni), William Jardine et James Matheson, à Canton (aujourd'hui Guangzhou).

Jardine Matheson est célèbre pour avoir mis fin au monopole de la Compagnie des Indes orientales en 1834. Les Indes orientales sont la plus célèbre compagnie commerciale privée de l'histoire mondiale, un empire qui détenait le pouvoir de « couvrir le ciel d'une seule main », opérant principalement en Inde et en Asie du XVIIe au XIXe siècle. Plus tard, Jardine Matheson devint la plus grande compagnie commerciale britannique en Asie.

En 1844, Jardine Matheson établit son siège social dans la nouvelle colonie britannique de Hong Kong (Chine), puis continue son expansion le long de la côte à partir de la Chine.

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