CII et la dette de prêt de 13 000 milliards, payant plus de 4 milliards de VND d'intérêts chaque jour

A évité les pertes au deuxième trimestre grâce aux revenus financiers

Au deuxième trimestre 2023, la société par actions d'investissement dans les infrastructures de Hô-Chi-Minh-Ville (Code CII) a enregistré un chiffre d'affaires net de 843,3 milliards de VND, en baisse d'environ 15,2 % par rapport à la même période. Le coût des marchandises vendues a représenté 641,6 milliards de VND, le bénéfice brut de la société a atteint 250,6 milliards de VND, en baisse de 55,4 % par rapport à la même période. La marge bénéficiaire brute a également diminué, passant de 45,5 % à seulement 23,9 % sur la même période.

Les revenus financiers ont notamment connu une forte hausse au cours de cette période, passant de 259,5 milliards de VND à 461,9 milliards de VND, soit une hausse de 128,2 %. La majeure partie de cette hausse provient des intérêts issus de la coopération en matière d'investissement, des apports en capital, des dépôts et des obligations.

cii et le forer emprunter 13 000 milliards chaque jour et restituer plus de 4 milliards de dong image 1 — CII a échappé de justesse à une perte au deuxième trimestre grâce aux revenus financiers (Photo TL)

Bien que les revenus financiers aient augmenté, les dépenses financières ont également augmenté de 41,2 % pour atteindre 454,8 milliards de VND. Ces dépenses exercent une forte pression sur le chiffre d'affaires de l'entreprise.

Les frais d'administration et les frais de vente ont tous deux diminué, s'établissant respectivement à 35,8 milliards de VND et 121,6 milliards de VND. Le bénéfice après impôts du deuxième trimestre a atteint 83,3 milliards de VND.

Bien que l'entreprise ait enregistré un bénéfice, si l'on considère le bénéfice des principales activités, hors produits financiers, la perte s'élève à 374,8 milliards de dôngs. Elle n'a échappé à la perte qu'au deuxième trimestre grâce à des produits financiers exceptionnels.

Les bénéfices ont chuté de 85 %, les 6 premiers mois de l'année n'ont réalisé que 9,3 % du plan de bénéfices annuel

Le bénéfice du deuxième trimestre enregistré par CII dans son rapport sur les résultats d'activité ne provient pas de ses activités principales. Cette situation morose a perduré depuis le premier trimestre, où l'entreprise n'a enregistré qu'un chiffre d'affaires de 748,1 milliards de VND et un bénéfice après impôts de 34,8 milliards de VND.

À la fin du deuxième trimestre, le chiffre d'affaires cumulé de CII a atteint 1 591,3 milliards de VND, en baisse de 6,8 % sur un an. Le bénéfice cumulé après impôts a atteint 118,2 milliards de VND, en baisse de 85,2 % sur un an. Le bénéfice après impôts des actionnaires de la société mère n'a atteint que 43,5 milliards de VND, en baisse de 94 %.

Par rapport à l'objectif commercial fixé au début de l'année avec un chiffre d'affaires de 5 155 milliards de VND et un bénéfice après impôts des actionnaires de la société mère de 469 milliards de VND, à la fin des 6 premiers mois de l'année, la société n'a réalisé que 30,9 % du plan de chiffre d'affaires et 9,3 % du plan de bénéfice annuel.

Avec une dette énorme de 13 000 milliards, la CII doit payer 4 milliards de VND d'intérêts chaque jour

L'un des problèmes les plus évidents des états financiers de CII est le gonflement de ses dettes. La pression pour rembourser les obligations demeure et constituera un problème que l'entreprise devra résoudre à l'avenir.

À la fin du deuxième trimestre, le total des actifs de CII a atteint 26 649,2 milliards de VND, en baisse de 6,7 % par rapport au début de l'année. La société détient 954,6 milliards de VND de trésorerie et d'équivalents de trésorerie. Par ailleurs, CII détient 2,5 milliards de VND supplémentaires en dépôts bancaires et 615,6 milliards de VND en placements en valeurs mobilières.

Dans la structure du capital de CII, la dette à court terme montre une tendance à la hausse, passant de 5 166,4 milliards de VND à 6 039,4 milliards de VND, soit une augmentation de 873 milliards de VND en seulement six mois.

Par ailleurs, la dette à long terme s'élève actuellement à 7 112,3 milliards de VND. Si l'on additionne les dettes à court et à long terme, la CII emprunte actuellement jusqu'à 13 151,7 milliards de VND. Sans compter les autres obligations à payer comptabilisées dans les états financiers.

La dette, qui s'élève à 13 151,7 milliards de VND, est supérieure de 62,2 % aux capitaux propres, ce qui témoigne d'un risque considérable dans la gestion du capital de CII. Au deuxième trimestre seulement, les charges d'intérêts totales de CII se sont élevées à 363,6 milliards de VND. Cela signifie que l'entreprise paie jusqu'à 4,04 milliards de VND d'intérêts par jour.

Par ailleurs, au 30 juin 2023, la société a confirmé que l'échéancier de remboursement des prêts sur 12 mois s'élevait à 5 107,7 milliards de VND. Le montant de la dette à rembourser au titre des obligations sur 12 mois s'élevait également à 2 004,7 milliards de VND.

Avec les pressions ci-dessus sur la dette et les frais d'intérêt, il n'est pas difficile de comprendre pourquoi le flux de trésorerie provenant des opérations commerciales de CII au cours des 6 premiers mois de l'année a été négatif de 368,6 milliards de VND.

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