Pression de prise de bénéfices à court terme

Les experts de la société de conseil FIDT ont déclaré que la zone de résistance de 1 280 à 1 300 points dure depuis plus d'un an, avec un très grand volume de stocks accumulés, il n'est donc pas facile pour le Vn-Index de franchir la barre des 1 300, se dirigeant vers la zone des 1 320 à 1 350 points.

Le marché a continué d'afficher une semaine positive, dans un contexte d'anticipation d'un début de baisse des taux d'intérêt par la Fed lors de sa prochaine réunion et d'un ralentissement rapide de la pression sur les taux de change. Malgré quelques fluctuations au cours des deux dernières séances de la semaine dues à des prises de bénéfices, la demande a été plutôt soutenue, si bien que l'indice VN a clôturé la semaine à 1 284,32 points, en hausse de 33,09 points.

La liquidité sur les deux bourses s'est nettement améliorée cette semaine par rapport à la semaine précédente, où le volume de négociation sur HOSE était de +20,6 %. Les investisseurs étrangers se sont tournés vers les ventes nettes, avec -751 milliards de VND sur HOSE, se concentrant sur VHM (-408,7 milliards de VND), les ventes nettes HPG (-639,8 milliards de VND), HSG (-301,9 milliards de VND) et TCB (-175,3 milliards de VND)... et dans le sens inverse, les achats nets FPT (+631,6 milliards de VND), CTG (+360,4 milliards de VND)...

Le point culminant de l'information a été la politique monétaire de la Fed lors de la réunion de Jackson Hole le week-end dernier. Dans son message principal, le président de la Fed, Powell, a confirmé le renversement de la politique monétaire, après un cycle de resserrement des taux d'intérêt de près de deux ans.

Après des chiffres du chômage bien plus mauvais que prévu en juillet (de 4,1 % à 4,3 %), la Fed a décidé de donner la priorité à la santé du marché du travail, principale raison de la baisse des taux d'intérêt. La tendance de l'inflation américaine à moyen terme devrait revenir vers la zone cible de 2 %, ce qui renforcera la priorité accordée à la santé de l'économie .

Selon FIDT Joint Stock Company (une société spécialisée dans le conseil en investissement et la gestion d'actifs) , la Fed réduira certainement ses taux d'intérêt de 0,25 % lors de sa réunion de septembre. Le rythme des baisses de taux d'intérêt de la Fed sera très rapide, avec des prévisions de 5 à 6 baisses de taux d'intérêt de 0,25 % au cours des 6 prochains mois. On peut s'attendre à ce que la Fed réduise continuellement ses taux d'intérêt lors de ses réunions jusqu'en mars 2025. La tendance des taux d'intérêt à court et moyen terme en USD (rendements des obligations d'État à 2, 5 et 10 ans) diminuera rapidement à court terme.

Le renversement de la politique monétaire de la Fed à partir de septembre ouvrira une grande opportunité pour le marché boursier mondial de dépasser son pic, commençant à s'attendre à un nouveau cycle de croissance, a commenté FIDT.

De retour sur le marché boursier, la séance du 16 août a été une séance explosive typique des « FTD », activant le retour des flux de trésorerie sur le marché. La tendance haussière de l'indice VN s'est déroulée sans heurts après cette séance explosive, passant de la zone des 1 230 points à l'approche de la zone de résistance des 1 280-1 300 points en seulement six séances.

Les flux de trésorerie reviennent rapidement sur le marché, répartis de manière très homogène entre la plupart des secteurs, grâce à des conditions de marché favorables à court terme (le risque étant très faible). Un flux de trésorerie important permet d'absorber efficacement la pression des prises de bénéfices à court terme. Les valeurs phares actuelles, telles que l'immobilier et les valeurs mobilières, absorbent ainsi efficacement cette pression, même après une hausse de 25 à 30 % par rapport à leur niveau le plus bas.

Les experts du FIDT estiment que l'important flux de trésorerie entrant sur le marché contribuera à maintenir la tendance haussière stable de l'indice VN. De plus, le volume a fortement augmenté sur les principales valeurs, ce qui indique une forte probabilité que la zone des 1 180 à 1 230 points constitue le plancher à moyen terme du marché, ce qui constitue un soutien très solide à court terme.

Cependant, l'indice VN s'est approché de la zone de résistance de 1 280 à 1 300 points pour la première fois en deux mois, ce qui indique qu'une correction technique (30 à 50 points) pourrait survenir si les flux de trésorerie ne suffisent pas à absorber la pression vendeuse au sommet. Une correction technique au niveau de la zone de résistance aura peu de signaux prévisibles, hormis quelques facteurs techniques à court terme.

Les principales actions telles que les valeurs mobilières et l'immobilier ont toutes deux augmenté assez rapidement à court terme (20 à 30 % en 3 semaines), ainsi que des augmentations impressionnantes de 15 à 20 % dans de nombreux autres groupes d'actions solides.

En conséquence, FIDT estime que le marché sera confronté à une pression continue de prise de bénéfices à court terme dans les années à venir. L'indice VN s'approche pour la première fois de la zone des 1 280 à 1 300 points après une baisse très profonde et prolongée. La zone de résistance des 1 280 à 1 300 points perdure depuis plus d'un an, avec un volume d'actions accumulé très important. Par conséquent, un scénario où l'indice VN franchirait la barre des 1 300 points et se dirigerait vers la zone des 1 320 à 1 350 points est peu probable.

Par conséquent, FIDT informe les investisseurs que l'indice VN subira une correction technique à court terme, créant une base de prix d'accumulation comprise entre 1 260 et 1 280 points , avant de franchir l'objectif à moyen terme de 1 380 à 1 420 points dans les 3 à 6 prochains mois. Grâce à ses flux de trésorerie à court terme très importants et à son faible risque, les corrections techniques de l'indice VN ne seront pas profondes grâce aux importants flux de trésorerie attendus sur le marché.

Le marché pourrait changer continuellement de secteur au cours de la période à venir pour aider le groupe d'actions leader à s'accumuler, et constitue une opportunité favorable de se propager à d'autres secteurs.

Les experts du FIDT suggèrent des tendances qui attirent les flux de trésorerie d'investissement à court terme, notamment :

La tendance de reprise du marché immobilier après la récession en 2022-2023, liée au Trio lié au marché immobilier ; FIDT suggère des actions immobilières, notamment PDR, DXG, KDH.

Tendance du marché à la mise à niveau à la fin du troisième trimestre 2024, suggèrent les experts du FIDT, les actions de valeurs mobilières : HCM, VCI, lorsque les autorités se précipitent pour approuver l'important mécanisme de non-préfinancement.

La tendance à la promotion de l’investissement public, conformément aux principales politiques d’investissement public du gouvernement , durera pendant la période 2024-2025.

Français En outre, dans la liste de surveillance du troisième trimestre 2024, FIDT a sélectionné un certain nombre d'industries et d'actions potentielles, sur la base d'un certain nombre de tendances industrielles spécifiques : (1) Industrie textile et de l'habillement (TNG, MSH, STK), bénéficiant directement d'une très forte demande d'exportation au second semestre 2024 ; (2) un certain nombre d'autres industries potentielles, telles que : Hydroélectricité - Énergie renouvelable (HDG, TTA, REE), Élevage (FIDT suggère : DBC), Plastiques (FIDT suggère : AAA), Vente au détail (DGW)...

Les entreprises dont le pic de développement commercial se situe entre 2024 et 2025, zone de valorisation sûre, continuent d'être des options d'investissement très raisonnables, telles que : Banque (HDB, STB), Consommation (FIMSN) et Immobilier industriel (KBC).

Selon les experts d'Agriseco Research sur le marché et les perspectives d'investissement pour la semaine prochaine, l'indice VN a franchi la moyenne mobile à 20 jours, correspondant à la zone des 1 230 points, avec une liquidité soudaine lors de la dernière séance de la semaine. Cela s'est produit après que l'indicateur RSI a divergé de son dernier pic du 31 juillet, indiquant qu'une tendance haussière pourrait se former. Dans un contexte de marché en manque d'informations favorables, l'indice VN devrait conserver une dynamique de hausse lors de la première séance de la semaine, mais ralentir progressivement et pourrait retester la zone de support des 1 245 (+-5) points lors des séances suivantes.

Agriseco Research recommande aux investisseurs de restructurer leurs portefeuilles lors des premiers rebonds du marché. De plus, il est conseillé d'attendre l'occasion d'augmenter à nouveau la part des actions lorsque le VNIndex aura testé la zone de support susmentionnée.

Source : https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-26-308-ap-luc-chot-loi-ngan-han-d223264.html