هانوی برای تأسیس صندوق سرمایه‌گذاری خطرپذیر آماده می‌شود: اهرمی برای ارتقای نوآوری

هانوی در مواجهه با الزامات فوری توسعه عملی علم و فناوری و اکوسیستم استارتاپی، در حال ترویج تأسیس یک صندوق سرمایه‌گذاری خطرپذیر با سرمایه اولیه از بودجه شهر است.

بدون هدف سود، انتظار می‌رود این صندوق به عنوان یک «سرمایه اولیه» برای ایجاد جریان‌های سرمایه اجتماعی، جذب سرمایه‌گذاری خصوصی و کمک به توسعه اکوسیستم نوآوری، تحول دیجیتال و اقتصاد دانش‌بنیان پایتخت عمل کند.

کارگران در کارخانه خودروسازی VinFast مشغول به کار هستند. عکس: Vingroup

پر کردن خلأ سرمایه‌گذاری

اگرچه هانوی به عنوان مرکز پیشرو تحقیقات علمی، آموزش و نوآوری در کشور شناخته می‌شود، اما هنوز با چالش‌های زیادی در شکل‌دهی و توسعه یک اکوسیستم نوآوری روبرو است. سرمایه، به ویژه سرمایه‌گذاری خطرپذیر در مراحل اولیه، برای استارت‌آپ‌ها، به ویژه کسب‌وکارهای نوآورانه در بخش فناوری پیشرفته، هنوز به طور جدی کمبود دارد. صندوق‌های سرمایه‌گذاری خصوصی اغلب از ریسک‌های بالا، نرخ موفقیت پایین و اندازه کوچک بازار می‌ترسند، در حالی که استارت‌آپ‌های فناوری به یک نقشه راه بلندمدت و سرمایه‌گذاری سیستماتیک نیاز دارند.

عضو کمیته دائمی حزب شهر، نایب رئیس دائمی کمیته خلق هانوی، لو هونگ سون، رک و پوست کنده خاطرنشان کرد: «ما فاقد ابزارهای لازم برای پر کردن شکاف سرمایه‌گذاری در مناطق پرخطر هستیم، جایی که صندوق‌های خصوصی آماده مشارکت نیستند. تأسیس صندوق سرمایه‌گذاری خطرپذیر شهر گامی ضروری برای هدایت و فعال کردن جریان‌های سرمایه اجتماعی و آزادسازی منابع نوآوری است.»

در حال حاضر، برخی از صندوق‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر داخلی مانند IDG Ventures Vietnam، ThinkZone یا VinVentures (متعلق به Vingroup) در حمایت از استارت‌آپ‌ها در ویتنام مشارکت داشته‌اند؛ با این حال، بیشتر این صندوق‌ها خصوصی هستند و هدف اصلی آنها سودآوری است. این مدل به سختی می‌تواند حوزه‌های کلیدی مورد نظر شهر برای اولویت‌بندی مانند هوش مصنوعی، نیمه‌هادی‌ها، فناوری زیست‌پزشکی، حمل‌ونقل هوشمند، محیط زیست، آموزش یا شهرهای هوشمند را پوشش دهد.

طبق پیش‌نویس طرح تأسیس، صندوق سرمایه‌گذاری خطرپذیر هانوی با سرمایه اولیه (که انتظار می‌رود ۲۰۰۰ تا ۲۵۰۰ میلیارد دونگ ویتنام باشد) از بودجه شهر (که بیش از ۴۹٪ نباشد) تشکیل خواهد شد و تحت مدل «سرمایه اولیه» فعالیت خواهد کرد تا منابع بیشتری را از سرمایه‌گذاران خصوصی، صندوق‌های سرمایه‌گذاری داخلی و خارجی جذب کند. برخلاف صندوق‌های خصوصی که برای سودآوری فعالیت می‌کنند، هدف اصلی این صندوق ایجاد تأثیرات مثبت اجتماعی است: ارائه سرمایه استراتژیک و پشتیبانی غیرمالی (آموزش، مشاوره، ارتباطات بین‌المللی) برای کمک به استارتاپ‌های نوآور در توسعه محصولات علمی و فناوری، افزایش رقابت‌پذیری و توسعه پایدار برای هانوی.

نایب رئیس دائمی کمیته مردمی شهر، لو هونگ سون، تأیید کرد: «دولت سود جمع‌آوری نمی‌کند، بلکه از آن برای ادامه سرمایه‌گذاری یا ایجاد صندوق‌های جدید در هر حوزه اولویت‌دار استفاده می‌شود. دولت مستقیماً صندوق را مدیریت نمی‌کند، اما یک واحد حرفه‌ای با ظرفیت اداره آن را استخدام خواهد کرد. تصمیمات سرمایه‌گذاری توسط سرمایه‌گذاران مورد بحث و تصمیم‌گیری قرار می‌گیرد و شفافیت و کارایی را تضمین می‌کند.»

مدل انعطاف‌پذیر

طبق پیش‌نویس پروژه، مدل صندوق در راستای «صندوق صندوق‌ها» ساخته شده است، به این معنی که صندوق شهر به جای سرمایه‌گذاری مستقیم در هر بنگاه اقتصادی، در صندوق‌های تخصصی مختلف (مثلاً صندوق فناوری، صندوق سلامت، صندوق آموزش و غیره) سرمایه‌گذاری خواهد کرد. این امر به کاهش ریسک، افزایش تخصص و بسیج مؤثر منابع اجتماعی کمک می‌کند.

تفاوت قابل توجه بین صندوق سرمایه‌گذاری خطرپذیر هانوی و صندوق‌های موجود، نقش رهبری دولت در جهت‌گیری استراتژیک به جای دخالت در فعالیت‌های سرمایه‌گذاری خاص است. این شهر حوزه‌های اولویت‌دار را شناسایی، انتخاب سرمایه‌گذاران و واحدهای مدیریت حرفه‌ای صندوق را سازماندهی و شفافیت، صراحت و انعطاف‌پذیری را مطابق با سازوکارهای بازار تضمین خواهد کرد.

بسیاری از کارشناسان برجسته توصیه می‌کنند که باید سیاست‌های تشویقی همراه مانند معافیت از مالیات انتقال سرمایه، معافیت از مالیات بر درآمد شخصی برای سرمایه‌گذارانی که دوباره سرمایه‌گذاری می‌کنند، حمایت از سازوکارهای تجدید سرمایه، نقدینگی ثانویه و غیره وجود داشته باشد. اینها مسائلی هستند که با موفقیت در بسیاری از کشورها مانند اسرائیل، سنگاپور یا کره به کار گرفته شده‌اند و در حال مطالعه برای ادغام در مقررات مربوط به سازوکار عملیاتی صندوق هستند.

تران ویت دوک، مدیر صندوق سرمایه‌گذاری بلاکچین IDG Capital ویتنام و یکی از بنیانگذاران IDG Ventures ویتنام، گفت: «سرمایه‌گذاری خطرپذیر ریسک بسیار بالایی را می‌پذیرد و می‌تواند تا ۶۰ درصد سرمایه را از دست بدهد، بنابراین لازم است یک مکانیسم منطقی برای سرمایه اولیه دولت طراحی شود. به جای پخش سرمایه، لازم است بر سرمایه‌گذاری در صندوق‌های تخصصی تمرکز شود تا ضریب کارایی سرمایه‌گذاری افزایش یابد و در نتیجه سرمایه‌گذاران خصوصی برای پیوستن به آن جذب شوند.»

بویی تان دو، مدیرعامل ThinkZone Ventures، نیز تأیید کرد: «ما امیدواریم که هانوی سازوکاری برای تشویق سرمایه‌گذاری مجدد و مشوق‌های مالیاتی داشته باشد. با توجه به اندازه صندوق شهر، ایجاد انگیزه برای سرمایه‌گذاران خصوصی برای مشارکت کاملاً امکان‌پذیر است، به‌ویژه در شرایطی که بسیاری از صندوق‌ها در حال بررسی انتقال سرمایه به مناطقی با سیاست‌های جذاب‌تر هستند.»

از دیدگاه شرکت‌های فناوری، نمایندگان Viettel، FPT Software و Google Vietnam همگی از ابتکار هانوی بسیار قدردانی کردند و در عین حال پیشنهاد دادند که این شهر باید حوزه سرمایه‌گذاری را محدودتر کند و بر مسائل چالش‌برانگیز شهری مانند زیرساخت‌های دیجیتال، شهرهای سبز، حمل‌ونقل هوشمند و... تمرکز کند و از این طریق به استارتاپ‌ها کمک کند تا مشکلات عملی را حل کنند و فرصت دسترسی به بازارهای بزرگ را در همان محل داشته باشند.

تأسیس صندوق سرمایه‌گذاری خطرپذیر نه تنها از اهمیت مالی برخوردار است، بلکه تفکر نوآورانه در مدیریت سیاست‌گذاری را نیز نشان می‌دهد و از «اهدا - اعطای» به «مشارکت پیشرو دولتی-خصوصی» تغییر جهت می‌دهد. این یک ابزار سیاست‌گذاری مهم در توسعه اکوسیستم نوآوری و تحول دیجیتالی خواهد بود که هانوی دنبال می‌کند. اگر این صندوق به طور مؤثر اداره شود، الگویی خواهد بود که به آزادسازی پتانسیل استارتاپ‌های خلاق، جذب منابع مالی اجتماعی به حوزه‌های علم و فناوری و ایجاد پیشرفتی برای توسعه اقتصاد دانش‌بنیان و شهرهای هوشمند در آینده نزدیک کمک خواهد کرد.

منبع: https://hanoimoi.vn/ha-noi-chuan-bi-thanh-lap-quy-dau-tu-mao-hiem-don-bay-thuc-day-doi-moi-sang-tao-708230.html